深纺织A(000045)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市纺织(集团)股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家以制造业、贸易为主的企业。主营业务包括三部分,第一块是以LCD用偏光片为代表的高新技术产业;第二块是以海外服装加工及高档无缝内衣为代表的纺织服装产业;第三块是以地处深圳华强北繁华商业区的深纺大厦为代表的物业租赁业。
根据深纺织A2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.22亿元，同比小幅增长8.83%。扣非净利润7,013.09万元，同比增长29.00%。深纺织A2024年第三季度净利润1.22亿元，业绩同比增长23.41%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达96.40%，其中偏光片销售业务为第一大收入来源，占比93.70%。
1、偏光片销售业务
2023年偏光片销售业务营收28.86亿元，同比去年的26.94亿元小幅增长了7.12%。同期，2023年偏光片销售业务毛利率为13.38%，同比去年的13.96%小幅下降了4.15%。
2023年，该产品名称由“偏光片”变更为“偏光片销售业务”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长23.41%
本期净利润为1.22亿元，去年同期9,900.44万元，同比增长23.41%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1,431.84万元，去年同期支出895.27万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为551.01万元，去年同期为1,053.20万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为1.75亿元，去年同期为1.59亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失440.42万元，去年同期损失1,591.69万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长10.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.22亿元 | 23.17亿元 | 8.83% |
| 营业成本 | 21.10亿元 | 19.52亿元 | 8.14% |
| 销售费用 | 3,048.48万元 | 2,511.30万元 | 21.39% |
| 管理费用 | 9,069.85万元 | 9,742.42万元 | -6.90% |
| 财务费用 | 2,693.12万元 | -348.18万元 | 873.48% |
| 研发费用 | 8,112.05万元 | 8,086.35万元 | 0.32% |
| 所得税费用 | 1,431.84万元 | 895.27万元 | 59.93% |
2024年三季度主营业务利润为1.75亿元，去年同期为1.59亿元，同比小幅增长10.25%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.22亿元，同比小幅增长8.83%；（2）毛利率本期为16.32%，同比小幅增长了0.54%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
深纺织A2024年三季度非主营业务利润为-3,884.81万元，去年同期为-5,108.67万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.75亿元 | 143.52% | 1.59亿元 | 10.25% |
| 资产减值损失 | -6,500.81万元 | -53.21% | -6,942.29万元 | 6.36% |
| 其他收益 | 2,695.07万元 | 22.06% | 2,843.44万元 | -5.22% |
| 其他 | 751.52万元 | 6.15% | 55.77万元 | 1247.66% |
| 净利润 | 1.22亿元 | 100.00% | 9,900.44万元 | 23.41% |
全球排名
截止到2025年3月7日，深纺织A近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在显示材料行业中，深纺织A的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
显示材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 长信科技 | 89.0 | 9.10 | 2.42 | -33.84 |
| 莱宝高科 | 56.0 | -6.12 | 3.76 | -4.96 |
| Universal Display | 47.0 | 5.38 | 16 | 6.43 |
| 万润股份 | 43.0 | 13.84 | 7.63 | 14.77 |
| 深纺织Ａ | 31.0 | 13.45 | 0.79 | 28.60 |
| 激智科技 | 23.0 | 17.49 | 1.44 | 1.82 |
| 三利谱 | 21.0 | 2.77 | 0.43 | -28.44 |
| 沃格光电 | 18.0 | 44.26 | -0.05 | -- |
| 苏大维格 | 17.0 | 7.36 | -0.46 | -- |
| 宝明科技 | 13.0 | -1.42 | -1.24 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深纺织A属于光学光电子行业中的偏光片细分领域。 近三年，偏光片行业受智能终端、车载显示及VR/AR设备需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球偏光片市场规模预计突破150亿美元。技术迭代加速，超薄化、高透过率及柔性偏光片成为主流方向，国产替代进程显著，国内厂商逐步打破日韩垄断。未来三年，行业将受益于Mini LED/Micro LED技术普及，叠加政策对新型显示产业扶持，市场空间有望维持年均6%-8%增速。
2、市场地位及占有率
深纺织A是国内少数具备全尺寸TFT-LCD和OLED偏光片量产能力的企业，2024年国内市场份额约8%-10%，位列行业前五，核心客户覆盖京东方、华星光电等头部面板厂商，VR用偏光片已实现小批量供货，技术储备处于国产第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 深纺织A（000045） | 国内偏光片核心供应商，产品覆盖TFT-LCD及OLED领域 | 2025年VR用偏光片产能提升至300万平米/年，占国内高端市场份额12% |
| 三利谱（002876） | 专注偏光片研发制造，产品涵盖中小尺寸及车载显示 | 2025年车载偏光片营收占比超35%，国内市占率约15% |
| 杉杉股份（600884） | 偏光片业务整合后聚焦大尺寸及柔性显示 | 2024年大尺寸偏光片出货量突破5000万平米，全球市占率9% |
| 东旭光电（000413） | 覆盖液晶玻璃基板及偏光片全产业链 | 2025年偏光片产线良率提升至92%，供货京东方规模超8亿元 |
| 和辉光电（688538） | 主营OLED显示面板，配套自研偏光片技术 | 2024年OLED用偏光片自供比例提升至40% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
