中信国安(000839)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
中信国安信息产业股份有限公司于1997年上市。公司主要围绕企业综合信息服务业务、有线电视网络业务、房地产业务等开展各项经营工作。主要从事信息网络基础设施业务中的有线电视网、卫星通信网的投资建设，以及基于有线电视投资所积累用户资源而开展的增值服务等创新业务。
根据中信国安2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.02亿元，同比增长17.79%。扣非净利润-6,637.18万元，较去年同期亏损有所减小。中信国安2024年第三季度净利润1.94亿元，业绩同比大幅增长8.72倍。本期经营活动产生的现金流净额为-2.73亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.79%，净利润同比大幅增加8.72倍
2024年三季度，中信国安营业总收入为25.02亿元，去年同期为21.24亿元，同比增长17.79%，净利润为1.94亿元，去年同期为1,995.35万元，同比大幅增长8.72倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为577.10万元，去年同期为9,683.25万元，同比大幅下降；
但是其他收益本期为2.15亿元，去年同期为3,009.73万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降45.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.02亿元 | 21.24亿元 | 17.79% |
| 营业成本 | 21.31亿元 | 17.22亿元 | 23.76% |
| 销售费用 | 4,250.28万元 | 3,534.25万元 | 20.26% |
| 管理费用 | 1.19亿元 | 1.20亿元 | -1.40% |
| 财务费用 | 7,675.83万元 | 9,146.44万元 | -16.08% |
| 研发费用 | 7,507.22万元 | 6,643.09万元 | 13.01% |
| 所得税费用 | 2,612.09万元 | 3,279.64万元 | -20.35% |
2024年三季度主营业务利润为2,861.72万元，去年同期为5,221.94万元，同比大幅下降45.20%。
虽然营业总收入本期为25.02亿元，同比增长17.79%，不过毛利率本期为14.80%，同比下降了4.11%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中信国安2024年三季度非主营业务利润为1.92亿元，去年同期为53.06万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,861.72万元 | 14.75% | 5,221.94万元 | -45.20% |
| 投资收益 | -4,893.23万元 | -25.22% | -8,032.21万元 | 39.08% |
| 其他收益 | 2.15亿元 | 110.82% | 3,009.73万元 | 614.35% |
| 其他 | 2,905.87万元 | 14.98% | 1.10亿元 | -73.50% |
| 净利润 | 1.94亿元 | 100.00% | 1,995.35万元 | 872.28% |
全球排名
截止到2025年3月7日，中信国安近十二个月的滚动营收为30.0亿元，在电信增值服务行业中，中信国安的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
电信增值服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 神州泰岳 | 60.0 | 18.36 | 8.87 | 36.20 |
| 吴通控股 | 37.0 | -0.73 | 0.25 | -- |
| ST国安 | 30.0 | 8.12 | -0.91 | -- |
| 国脉文化 | 24.0 | -18.77 | 0.05 | -20.40 |
| 线上线下 | 16.0 | 14.06 | 0.26 | -31.84 |
| 彩讯股份 | 15.0 | 26.51 | 3.25 | 33.45 |
| 蜂助手 | 12.0 | 32.72 | 1.42 | 18.28 |
| 挖金客 | 8.54 | 18.67 | 0.59 | -6.46 |
| 天利科技 | 4.44 | -2.98 | 0.38 | 12.52 |
| 北纬科技 | 2.65 | 17.94 | 0.23 | 13.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中信国安属于信息网络基础设施与综合信息服务行业 近三年，信息网络基础设施行业呈现数字化转型加速趋势，AI技术渗透率显著提升，5G网络与卫星通信融合应用扩大市场规模。2025年政策明确支持科技创新，行业年复合增长率预计达12%，市场空间突破5000亿元。头部企业加速布局智慧城市与智能客服领域，但区域性竞争加剧，行业集中度持续分化
2、市场地位及占有率
中信国安在信息网络基础设施领域位列行业中上游，2024年营收规模超17亿元，行业排名前8.5%，区域有线电视网络覆盖华北核心城市群，增值服务收入占比提升至35%，但全国性市场份额不足3%，未进入行业前三
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中信国安（000839） | 信息网络基础设施投资与综合信息服务商，主营有线电视网络、卫星通信及AI云通信 | 2024年企业综合信息服务营收占比超90%，AI客服系统覆盖15省 |
| 东方明珠（600637） | 多媒体文化传媒与智慧城市服务商，业务涵盖IPTV、物联网平台 | 2024年智慧城市项目中标金额达8.3亿元 |
| 华数传媒（000156） | 浙江省有线电视网络运营商，拓展宽带接入与4K超高清业务 | 2024年宽带用户渗透率突破40% |
| 歌华有线（600037） | 北京市广电网络主导企业，布局5G+超高清视频传输 | 2024年政务专网服务覆盖2000+机构 |
| 吉视传媒（601929） | 吉林省广电信息网络服务商，推进光纤入户与数据中心建设 | 2024年光纤到户覆盖率提升至78% |
1、经营分析总结
最近10年三季度，公司扣非净利润基本处于亏损状态，近4年三季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年三季度扣非净利润亏损2,221.71万元，亏损较上期有大幅好转。
2020-2023年三季度公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2024年三季度主营利润2,861.72万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
请下载并登录APP，即可阅读全文
