中超控股(002471)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
江苏中超控股股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“杨飞”。公司是一家专业从事电线电缆的研发、生产、销售和服务的公司。主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆、裸电线及电缆材料、电缆附件等。
根据中超控股2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收39.33亿元，同比小幅下降7.26%。扣非净利润-3,011.39万元，较去年同期亏损增大。中超控股2024年第三季度净利润-741.95万元，业绩由盈转亏。
2023年公司主要从事电缆行业、金属贸易行业、电缆配件行业，其中电力电缆为第一大收入来源，占比81.39%。
2023年电力电缆营收49.74亿元，同比去年的47.82亿元小幅增长了4.01%。2020年-2023年电力电缆毛利率呈下降趋势，从2020年的13.37%，下降到了2023年的10.52%。
2023年电气装备用电线电缆营收7.13亿元，同比去年的7.51亿元小幅下降了5.09%。2021年-2023年电气装备用电线电缆毛利率呈下降趋势，从2021年的13.34%，下降到了2023年的11.18%。
1、营业总收入同比小幅降低7.26%，净利润由盈转亏
2024年三季度，中超控股营业总收入为39.33亿元，去年同期为42.41亿元，同比小幅下降7.26%，净利润为-741.95万元，去年同期为2.50亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）营业外利润本期为-121.11万元，去年同期为2.74亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-8,986.28万元，去年同期为-576.57万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
39.33亿元 |
42.41亿元 |
-7.26% |
| 营业成本 |
35.30亿元 |
38.38亿元 |
-8.01% |
| 销售费用 |
1.31亿元 |
8,612.38万元 |
52.29% |
| 管理费用 |
1.33亿元 |
8,932.51万元 |
48.99% |
| 财务费用 |
7,319.61万元 |
7,308.67万元 |
0.15% |
| 研发费用 |
1.47亿元 |
1.49亿元 |
-1.62% |
| 所得税费用 |
-173.68万元 |
-262.38万元 |
33.81% |
2024年三季度主营业务利润为-8,986.28万元，去年同期为-576.57万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为10.25%，同比小幅增长了0.74%，不过营业总收入本期为39.33亿元，同比小幅下降7.26%，导致主营业务利润亏损增大。
中超控股2024年三季度非主营业务利润为8,070.65万元，去年同期为2.53亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-8,986.28万元 |
1211.18% |
-576.57万元 |
-1458.57% |
| 投资收益 |
2,953.75万元 |
-398.11% |
969.20万元 |
204.76% |
| 其他收益 |
3,783.24万元 |
-509.91% |
435.00万元 |
769.71% |
| 信用减值损失 |
1,527.53万元 |
-205.88% |
-2,710.74万元 |
156.35% |
| 其他 |
101.12万元 |
-13.63% |
2.67亿元 |
-99.62% |
| 净利润 |
-741.95万元 |
100.00% |
2.50亿元 |
-102.97% |
2024年三季度，中超控股净现金流为-2.38亿元，去年同期为2,683.98万元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
45.92亿元 |
-6.13% |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
44.24亿元 |
-4.53% |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 |
7.09亿元 |
-17.87% |
偿还债务支付的现金 |
12.77亿元 |
-8.56% |
| 支付其他与经营活动有关的现金 |
4.75亿元 |
44.76% |
支付其他与筹资活动有关的现金 |
6.59亿元 |
-13.42% |
截止到2025年3月7日，中超控股近十二个月的滚动营收为61.0亿元，在电线电缆行业中，中超控股的全国排名为10名，全球排名为15名。
电线电缆营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Prysmian 普睿司曼 |
1336.0 |
10.41 |
57 |
33.27 |
| Nexans 耐克森 |
666.0 |
5.04 |
22 |
19.14 |
| 宝胜股份 |
438.0 |
8.66 |
0.31 |
-47.83 |
| 华新Walsin Lihwa |
396.0 |
4.60 |
6.17 |
-42.46 |
| NKT 安凯特 |
253.0 |
19.48 |
26 |
334.79 |
| 远东股份 |
245.0 |
7.30 |
3.20 |
-- |
| 起帆电缆 |
233.0 |
33.85 |
4.23 |
1.03 |
| 金杯电工 |
153.0 |
25.18 |
5.23 |
27.90 |
| 万马股份 |
151.0 |
17.50 |
5.55 |
35.54 |
| 太阳电缆 |
135.0 |
19.48 |
1.77 |
-2.41 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中超控股 |
61.0 |
3.99 |
2.51 |
183.29 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中超控股属于电网设备行业，专注于电线电缆的研发、生产及销售。 近三年，电线电缆行业受特高压电网建设、新能源发电及智能电网需求驱动，市场规模稳步增长，但面临原材料价格波动及产能过剩压力。未来，行业将向高端化、绿色化转型，特高压、海上风电及充电桩等领域为增长核心，预计2025年市场规模超1.5万亿元，头部企业通过技术升级与整合提升集中度。
中超控股在电力电缆细分领域位列国内前十，特高压电缆市占率居行业前列，2024年三季度营收39.33亿元，占线缆部件市场约3%-5%，属区域龙头企业，但全国竞争力较头部企业偏弱。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中超控股（002471） |
主营电力电缆及电气装备线缆，覆盖特高压、新能源领域 |
2024年特高压电缆市占率居行业首位，前三季度营收39.33亿元 |
| 华通线缆（605196） |
专注于矿用、海工等特种电缆，出口占比显著 |
2024年海上风电电缆订单同比增长30% |
| 宝胜股份（600973） |
央企背景，产品涵盖高压、超高压及航空航天电缆 |
2024年军工电缆营收占比超25% |
| 汉缆股份（002498） |
高压及超高压电缆龙头，参与多项国家级电网工程 |
2024年高压电缆中标金额达18亿元 |
| 万马股份（002276） |
布局充电桩电缆及高分子材料，新能源业务增速显著 |
2025年充电桩电缆产能规划提升至50万公里 |
