华新环保(301265)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
华新绿源环保股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张军”。公司的主营业务是从事电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置业务。主要产品与服务有电子废弃物拆解产物、报废机动车拆解产物、废旧电子设备回收再利用产品、危险废物处置服务。
根据华新环保2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.45亿元，同比下降17.39%。扣非净利润3,269.57万元，同比大幅下降55.13%。华新环保2024年第三季度净利润3,925.18万元，业绩同比大幅下降51.85%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,463.91万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2023年公司的主营业务为固体废物资源化利用与处置，主要产品包括电子废弃物拆解和危险废物处置两项，其中电子废弃物拆解占比62.52%，危险废物处置占比16.96%。
2023年电子废弃物拆解营收4.56亿元，同比去年的4.45亿元基本持平。同期，2023年电子废弃物拆解毛利率为16.05%，同比去年的17.35%小幅下降了7.49%。
2023年危险废物处置营收1.24亿元，同比去年的1.55亿元下降了20.2%。同期，2023年危险废物处置毛利率为65.0%，同比去年的62.42%小幅增长了4.13%。
1、营业总收入同比降低17.39%，净利润同比大幅降低51.85%
2024年三季度，华新环保营业总收入为4.45亿元，去年同期为5.38亿元，同比下降17.39%，净利润为3,925.18万元，去年同期为8,152.71万元，同比大幅下降51.85%。
虽然所得税费用本期支出46.62万元，去年同期支出878.07万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,885.76万元，去年同期为8,939.07万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.45亿元 |
5.38亿元 |
-17.39% |
| 营业成本 |
3.51亿元 |
3.92亿元 |
-10.46% |
| 销售费用 |
325.60万元 |
280.06万元 |
16.26% |
| 管理费用 |
3,752.94万元 |
3,923.92万元 |
-4.36% |
| 财务费用 |
-266.05万元 |
-549.73万元 |
51.60% |
| 研发费用 |
1,132.10万元 |
1,310.68万元 |
-13.63% |
| 所得税费用 |
46.62万元 |
878.07万元 |
-94.69% |
2024年三季度主营业务利润为3,885.76万元，去年同期为8,939.07万元，同比大幅下降56.53%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.45亿元，同比下降17.39%；（2）毛利率本期为21.01%，同比下降了6.12%。
截止到2025年2月24日，华新环保近十二个月的滚动营收为7.3亿元，在资源回收行业中，华新环保的全国排名为8名，全球排名为14名。
资源回收营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Commercial Metals工商五金 |
575.0 |
5.60 |
35 |
5.55 |
| DOWA 同和 |
347.0 |
6.84 |
13 |
8.47 |
| Sims Metal Management |
335.0 |
6.88 |
-2.68 |
-- |
| 格林美 |
305.0 |
34.79 |
9.34 |
31.34 |
| None |
199.0 |
-0.24 |
-19.32 |
-- |
| 齐合环保 |
154.0 |
7.22 |
-0.09 |
-- |
| 赤峰黄金 |
72.0 |
16.57 |
8.04 |
0.84 |
| 华宏科技 |
69.0 |
26.79 |
-1.59 |
-- |
| 怡球资源 |
68.0 |
6.50 |
1.33 |
-33.98 |
| 中再资环 |
37.0 |
3.57 |
0.66 |
-45.57 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华新环保 |
7.3 |
8.63 |
0.89 |
-12.42 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华新环保属于固废治理行业，聚焦电子废弃物拆解、报废机动车处理及危险废物处置领域。 固废治理行业近三年受政策驱动加速发展，“十四五”规划推动市场规模增至2023年的约5000亿元，年复合增速超8%。未来趋势向资源化、精细化延伸，电子废弃物及动力电池回收成核心增长点，预计2025年资源化处置占比将突破60%，技术迭代与产能整合推动行业集中度提升。
华新环保在固废治理领域处于中游梯队，2024年固废处理营收占比约70%，但市场占有率不足2%。其电子废弃物拆解规模位居行业前15%，核心技术专利支撑毛利率维持在22%以上，但受行业竞争加剧及成本压力影响，净利润率同比下滑显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 华新环保（301265） |
主营电子废弃物拆解、报废机动车处理及危险废物处置，拥有84项专利 |
2024年电子废弃物拆解市占率约1.8%，固废处理营收4.45亿元（2024三季报） |
| 金圆股份（000546） |
以水泥窑协同处置危废为核心，布局锂电回收与再生资源业务 |
危废处置产能超200万吨/年，2024年固废营收占比超35% |
| 中兰环保（300854） |
专注于填埋场防渗与污染隔离系统，拓展土壤修复业务 |
填埋场防渗市场份额约12%，2024年新签土壤修复订单同比增25% |
| 通源环境（688679） |
聚焦污泥处理及固废资源化，提供综合治理解决方案 |
污泥处置市占率约5%，2024年资源化项目营收同比增18% |
| 中再资环（600217） |
央企背景，主营废弃电器电子回收与再生资源加工 |
2024年废弃电器拆解量超3000万台，市占率约15% |
