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九强生物(300406)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长
北京九强生物技术股份有限公司于2014年上市。公司主营业务是生化诊断、血凝检测、血型检测和肿瘤病理诊断的研发、生产和销售。主要产品包括胱抑素C、同型半胱氨酸、胆汁酸（TBA）、载脂蛋白A1、载脂蛋白B、小而密低密度脂蛋白胆固醇、肌酸激酶同工酶（mass法）等生化诊断试剂。
根据九强生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.37亿元，同比基本持平。扣非净利润3.71亿元，同比基本持平。
PART 1
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营业收入情况
2023年公司的主营业务为生物医药，其中体外检测试剂为第一大收入来源，占比93.85%。
1、体外检测试剂
2023年体外检测试剂营收16.34亿元，同比去年的14.28亿元小幅增长了14.43%。2020年-2023年体外检测试剂毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的68.88%，小幅增长到了2023年的78.89%。
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长4.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.37亿元 | 12.34亿元 | 0.30% |
| 营业成本 | 2.75亿元 | 3.01亿元 | -8.77% |
| 销售费用 | 2.41亿元 | 2.70亿元 | -10.94% |
| 管理费用 | 1.05亿元 | 8,148.79万元 | 29.23% |
| 财务费用 | 3,113.04万元 | 3,499.95万元 | -11.06% |
| 研发费用 | 1.30亿元 | 1.10亿元 | 17.83% |
| 所得税费用 | 6,913.06万元 | 5,355.57万元 | 29.08% |
2024年三季度主营业务利润为4.44亿元，去年同期为4.25亿元，同比小幅增长4.52%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2.41亿元 | -10.94% | 研发费用 | 1.30亿元 | 17.83% |
| 毛利率 | 77.81% | 2.21% | 管理费用 | 1.05亿元 | 29.23% |
2、净现金流同比大幅增长3.56倍
2024年三季度，九强生物净现金流为2.83亿元，去年同期为6,204.76万元，同比大幅增长3.56倍。
净现金流同比大幅增长原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收回投资收到的现金 | 2.40亿元 | - | 取得借款收到的现金 | 2,297.09万元 | -72.58% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 13.22亿元 | 4.42% | 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 1.27亿元 | 81.33% |
| 偿还债务支付的现金 | 1,664.09万元 | -76.82% | |||
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5,920.41万元 | -45.84% |
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
九强生物属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）细分领域。 中国体外诊断行业近三年年均复合增长率超15%，2024年市场规模预计突破1500亿元。技术迭代加速，分子诊断和即时检测（POCT）渗透率提升，政策推动国产替代和基层医疗扩容，2027年市场空间有望超2000亿元，行业向自动化、精准化、智能化方向发展。
2、市场地位及占有率
九强生物在国内生化诊断试剂市场占有率约8%，位居第一梯队；其控股子公司迈新生物在病理诊断（免疫组化）领域市占率约15%，排名前三。2025年一季度主营业务收入同比增长12%，核心产品线覆盖三甲医院超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 九强生物（300406） | 专注体外诊断试剂与仪器，覆盖生化、血凝、病理诊断领域 | 2024年病理诊断业务营收占比22%，免疫组化市场占有率15% |
| 迈瑞医疗（300760） | 全球领先医疗设备供应商，IVD领域涵盖血液分析、生化免疫等 | 2024年IVD业务营收占比35%，血球分析仪市占率28% |
| 安图生物（603658） | 以免疫诊断为核心，布局微生物检测、分子诊断等 | 2024年化学发光试剂市占率12%，三级医院覆盖率超75% |
| 新产业（300832） | 聚焦化学发光技术，海外市场拓展迅速 | 2024年海外营收占比40%，全自动化学发光仪器装机量突破5万台 |
| 万孚生物（300482） | POCT领域龙头企业，覆盖心标、传染病等检测 | 2024年POCT业务营收占比58%，基层医疗机构覆盖率超85% |
总结
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1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润3.72亿元。
公司主营利润近3年三季度持续增长，2024年三季度主营利润4.44亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司销售费用在小幅下降，另一方面则是毛利率在增长。
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