长缆科技(002879)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
长缆电工科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“俞正元”。公司系专业从事电力电缆附件及配套产品的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，公司的主要产品为320KV至500KV产品、220KV产品、66kV至110kV产品、1kV至35kV产品、其他及辅助类产品。
根据长缆科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.80亿元，同比小幅增长11.13%。扣非净利润5,357.58万元，同比大幅增长100.42%。长缆科技2024年第三季度净利润5,975.48万元，业绩同比大幅增长81.66%。本期经营活动产生的现金流净额为1,506.44万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为电缆附件及配套产品，占比高达97.79%，主要产品包括其他及辅助类、1kV至35kV产品、66kV至110kV产品三项，其他及辅助类占比42.22%，1kV至35kV产品占比23.84%，66kV至110kV产品占比16.39%。
2017年-2023年其他及辅助类营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.58亿元，大幅增长到2023年的4.40亿元。2023年其他及辅助类毛利率为31.73%，同比去年的37.37%下降了15.09%。
2023年，该产品名称由“其他及辅助类产品”变更为“其他及辅助类”。
2023年1kV至35kV产品营收2.48亿元，同比去年的2.24亿元小幅增长了10.94%。同期，2023年1kV至35kV产品毛利率为52.23%，同比去年的47.44%小幅增长了10.1%。
2021年，该产品名称由“中低压电缆附件类”变更为“1kV至35kV产品”。
2020年-2023年66kV至110kV产品营收呈下降趋势，从2020年的2.32亿元，下降到2023年的1.71亿元。2023年66kV至110kV产品毛利率为41.54%，同比去年的38.92%小幅增长了6.73%。
2021年，该产品名称由“高压电缆附件类”变更为“66kV至110kV产品”。
2021年-2023年220kV产品营收呈下降趋势，从2021年的2.26亿元，下降到2023年的1.66亿元。2020年-2023年220kV产品毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的69.44%，小幅下降到了2023年的61.62%。
2023年，该产品名称由“220KV产品”变更为“220kV产品”。
1、营业总收入同比小幅增加11.13%，净利润同比大幅增加81.66%
2024年三季度，长缆科技营业总收入为7.80亿元，去年同期为7.02亿元，同比小幅增长11.13%，净利润为5,975.48万元，去年同期为3,289.46万元，同比大幅增长81.66%。
虽然所得税费用本期支出346.44万元，去年同期收益268.94万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,354.56万元，去年同期为2,779.97万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益394.61万元，去年同期损失442.23万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为1,492.11万元，去年同期为720.07万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.80亿元 |
7.02亿元 |
11.13% |
| 营业成本 |
4.61亿元 |
3.73亿元 |
23.37% |
| 销售费用 |
1.23亿元 |
1.45亿元 |
-15.00% |
| 管理费用 |
8,790.62万元 |
9,995.16万元 |
-12.05% |
| 财务费用 |
-312.19万元 |
-447.56万元 |
30.25% |
| 研发费用 |
5,736.65万元 |
5,180.57万元 |
10.73% |
| 所得税费用 |
346.44万元 |
-268.94万元 |
228.82% |
2024年三季度主营业务利润为4,354.56万元，去年同期为2,779.97万元，同比大幅增长56.64%。
虽然毛利率本期为40.92%，同比小幅下降了5.86%，不过（1）营业总收入本期为7.80亿元，同比小幅增长11.13%；（2）销售费用本期为1.23亿元，同比下降15.00%，推动主营业务利润同比大幅增长。
长缆科技2024年三季度非主营业务利润为1,967.35万元，去年同期为240.55万元，同比大幅增长。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4,354.56万元 |
72.87% |
2,779.97万元 |
56.64% |
| 其他收益 |
1,492.11万元 |
24.97% |
720.07万元 |
107.22% |
| 其他 |
555.04万元 |
9.29% |
-308.06万元 |
280.17% |
| 净利润 |
5,975.48万元 |
100.00% |
3,289.46万元 |
81.66% |
2024年三季度，长缆科技净现金流为-3.46亿元，去年同期为581.30万元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金 |
1.09亿元 |
- |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 |
4,961.48万元 |
-45.65% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 |
1.00亿元 |
6190.30% |
支付其他与经营活动有关的现金 |
1.24亿元 |
-24.94% |
| 偿还债务支付的现金 |
7,400.00万元 |
- |
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| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
3.30亿元 |
21.91% |
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截止到2025年3月7日，长缆科技近十二个月的滚动营收为10.0亿元，在电气附件行业中，长缆科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
电气附件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| None |
281.0 |
8.60 |
20 |
1.76 |
| Atkore |
232.0 |
3.03 |
34 |
-7.00 |
| 长园集团 |
85.0 |
11.10 |
0.86 |
-13.21 |
| 沃尔核材 |
57.0 |
11.81 |
7.00 |
20.96 |
| 创元科技 |
43.0 |
10.39 |
1.55 |
10.00 |
| 麦克奥迪 |
14.0 |
4.79 |
1.69 |
6.67 |
| 长缆科技 |
10.0 |
3.48 |
0.72 |
-23.58 |
| 神马电力 |
9.59 |
13.10 |
1.58 |
6.62 |
| 安靠智电 |
9.58 |
21.93 |
2.01 |
14.97 |
| 平安电工 |
9.21 |
11.21 |
1.65 |
34.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
