海尔智家(600690)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
海尔智家股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“海尔集团公司”。公司是一家电器类公司。公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营,以及日日顺商业流通业务。
根据海尔智家2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2,029.71亿元，同比基本持平。扣非净利润146.85亿元，同比增长15.44%。海尔智家2024年第三季度净利润154.36亿元，业绩同比增长16.39%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括电冰箱、洗衣机、空调、厨电四项，电冰箱占比31.23%，洗衣机占比23.44%，空调占比17.47%，厨电占比15.91%。
1、电冰箱
2016年-2023年电冰箱营收呈大幅增长趋势，从2016年的362.55亿元，大幅增长到2023年的816.41亿元。2021年-2023年电冰箱毛利率呈增长趋势，从2021年的31.76%，增长到了2023年的32.22%。
2、洗衣机
2016年-2023年洗衣机营收呈大幅增长趋势，从2016年的234.80亿元，大幅增长到2023年的612.72亿元。2023年洗衣机毛利率为33.29%，同比去年的33.16%基本持平。
3、空调
2019年-2023年空调营收呈大幅增长趋势，从2019年的291.28亿元，大幅增长到2023年的456.60亿元。2020年-2023年空调毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的27.41%，小幅增长到了2023年的29.37%。
4、厨电
2018年-2023年厨电营收呈大幅增长趋势，从2018年的249.51亿元，大幅增长到2023年的415.89亿元。2021年-2023年厨电毛利率呈下降趋势，从2021年的32.65%，下降到了2023年的31.97%。
5、装备部品及渠道综合服务
2023年装备部品及渠道综合服务营收151.20亿元，同比去年的144.85亿元小幅增长了4.39%。2019年-2023年装备部品及渠道综合服务毛利率呈下降趋势，从2019年的10.25%，下降到了2023年的8.62%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长16.37%
本期净利润为154.36亿元，去年同期132.65亿元，同比增长16.37%。
净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为169.70亿元，去年同期为149.50亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,029.71亿元 | 1,986.57亿元 | 2.17% |
| 营业成本 | 1,403.63亿元 | 1,376.42亿元 | 1.98% |
| 销售费用 | 287.88亿元 | 291.62亿元 | -1.28% |
| 管理费用 | 78.04亿元 | 81.74亿元 | -4.52% |
| 财务费用 | 1.12亿元 | -1.07亿元 | 205.18% |
| 研发费用 | 81.30亿元 | 80.45亿元 | 1.06% |
| 所得税费用 | 29.89亿元 | 29.70亿元 | 0.66% |
2024年三季度主营业务利润为169.70亿元，去年同期为149.50亿元，同比小幅增长13.51%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2,029.71亿元，同比有所增长2.17%；（2）毛利率本期为30.85%，同比有所增长了0.14%。
全球排名
截止到2025年3月7日，海尔智家近十二个月的滚动营收为2614.0亿元，在白电行业中，海尔智家的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
白电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 3737.0 | 4.33 | 337 | 8.61 |
| 美的集团 | 3737.0 | 9.36 | 337 | 7.39 |
| 海尔智家 | 2614.0 | 7.62 | 166 | 23.19 |
| Daikin Industries 大金工业 | 2137.0 | 20.80 | 127 | 18.55 |
| 格力电器 | 2050.0 | 6.34 | 290 | 9.38 |
| Carrier Global 开利全球 | 1631.0 | 2.94 | 406 | 49.89 |
| Whirlpool惠而浦 | 1204.0 | -8.93 | -23.42 | -- |
| Electrolux伊莱克斯 | 963.0 | 2.72 | -9.86 | -- |
| 海信家电 | 856.0 | 20.94 | 28 | 21.58 |
| Arcelik阿塞利克 | 852.0 | 84.55 | 3.36 | -18.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海尔智家属于家用电器行业，核心业务覆盖智能家居产品研发、制造及生态服务。 近三年，家用电器行业加速向智能化、高端化、绿色化转型，市场空间持续扩容。智能家居需求增长推动传统家电企业升级产品线，物联网技术促进生态融合，行业集中度提升。预计未来五年，中国智能家居市场规模复合增长率超10%，2025年有望突破万亿元，节能技术迭代与场景化解决方案将成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
海尔智家在家电行业稳居第一梯队，2024年冰箱、洗衣机市场份额分别达44.2%和47.2%，空调市占率超20%，热水器全渠道份额居首，高端品牌卡萨帝在6千元以上价位段持续领先。
3、主要竞争对手
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