金杯电工(002533)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
金杯电工股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“吴学愚”。公司主营业务为电线电缆的研发、生产和销售；冷链物流运营；新能源汽车后市场服务，公司的主要产品为电磁线、电气装备用电线、特种电线电缆、电力电缆、裸导线、新能源汽车销售、售后及保养、新能源汽车充电站、平台服务。
根据金杯电工2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收127.41亿元，同比增长15.99%。扣非净利润3.79亿元，同比小幅增长11.76%。金杯电工2024年第三季度净利润4.79亿元，业绩同比增长16.72%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为绿色建筑应用、智能装备应用、重大工程应用。主要产品包括电线电缆产品和电磁线产品两项，其中电线电缆产品占比66.04%，电磁线产品占比32.83%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长16.72%
本期净利润为4.79亿元，去年同期4.10亿元，同比增长16.72%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为4.52亿元，去年同期为4.76亿元，同比小幅下降；
但是（1）其他收益本期为7,617.20万元，去年同期为2,182.62万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为2,107.88万元，去年同期为-773.03万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅下降4.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 127.41亿元 | 109.84亿元 | 15.99% |
| 营业成本 | 114.00亿元 | 97.40亿元 | 17.05% |
| 销售费用 | 2.46亿元 | 2.09亿元 | 17.83% |
| 管理费用 | 1.50亿元 | 1.42亿元 | 5.82% |
| 财务费用 | 3,022.07万元 | 2,318.97万元 | 30.32% |
| 研发费用 | 4.36亿元 | 3.67亿元 | 18.76% |
| 所得税费用 | 5,756.07万元 | 6,114.49万元 | -5.86% |
2024年三季度主营业务利润为4.52亿元，去年同期为4.76亿元，同比小幅下降4.83%。
虽然营业总收入本期为127.41亿元，同比增长15.99%，不过毛利率本期为10.52%，同比小幅下降了0.81%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，金杯电工近十二个月的滚动营收为153.0亿元，在电线电缆行业中，金杯电工的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
电线电缆营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Prysmian 普睿司曼 | 1336.0 | 10.41 | 57 | 33.27 |
| Nexans 耐克森 | 666.0 | 5.04 | 22 | 19.14 |
| 宝胜股份 | 438.0 | 8.66 | 0.31 | -47.83 |
| 华新Walsin Lihwa | 396.0 | 4.60 | 6.17 | -42.46 |
| NKT 安凯特 | 253.0 | 19.48 | 26 | 334.79 |
| 远东股份 | 245.0 | 7.30 | 3.20 | -- |
| 起帆电缆 | 233.0 | 33.85 | 4.23 | 1.03 |
| 金杯电工 | 153.0 | 25.18 | 5.23 | 27.90 |
| 万马股份 | 151.0 | 17.50 | 5.55 | 35.54 |
| 太阳电缆 | 135.0 | 19.48 | 1.77 | -2.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金杯电工属于电线电缆行业，专注于电磁线、电力电缆及特种线缆的研发生产。 中国电线电缆行业近三年市场规模稳定在1.3万亿元以上，但集中度较低（CR10不足10%）。随着新能源基建加速，2025年风电、光伏及新能源汽车线缆需求预计突破2500亿元，行业向高端化、绿色化转型，头部企业通过技术升级和产能整合扩大份额，特高压、超高压及特种线缆成为核心增长极。
2、市场地位及占有率
金杯电工位列国内线缆行业前20强，2023年营收152.93亿元，占行业整体规模约1.5%。其扁电磁线全球市占率超30%，特高压变压器用电磁线市占率超35%，稳居细分领域龙头；新能源线缆业务2024年前三季度营收同比增30倍。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金杯电工（002533） | 电线电缆及扁电磁线制造商，覆盖新能源、特高压等领域 | 2024年扁电磁线全球市占率超30%，特高压变压器用线市占率35% |
| 宝胜股份（600973） | 电力电缆及通信电缆供应商，国家重点工程核心服务商 | 2024年超高压电缆中标金额同比增25% |
| 远东股份（600869） | 涵盖智能缆网、新能源电池等业务的全产业链企业 | 2024年智能缆网业务营收占比超60% |
| 万马股份（002276） | 高分子材料及电力电缆制造商，布局充电桩运营 | 2024年超高压电缆产能同比扩张40% |
| 汉缆股份（002498） | 超高压电缆及海底电缆核心供应商，专注特种线缆 | 2024年海底电缆中标金额同比增50% |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
