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盛泰集团(605138)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势

盛泰智造集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“徐磊”。公司主要从事纺织面料及成衣的生产与销售。公司生产面料分为梭织(机织)和针织两种。

根据盛泰集团2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收26.56亿元,同比下降26.20%。扣非净利润3,368.14万元,同比增长29.35%。盛泰集团2024年第三季度净利润3,127.89万元,业绩同比大幅下降74.94%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为服装行业,占比高达70.95%,主要产品包括成衣和面料两项,其中成衣占比70.95%,面料占比19.06%。

1、成衣

2023年成衣营收33.00亿元,同比去年的46.89亿元下降了29.62%。同期,2023年成衣毛利率为17.33%,同比去年的18.68%小幅下降了7.23%。

2022年,该产品名称由“针织成衣、梭织成衣”,整合为“成衣”。

2、面料

2021年-2023年面料营收呈小幅下降趋势,从2021年的9.82亿元,小幅下降到2023年的8.87亿元。2023年面料毛利率为11.32%,同比去年的15.92%下降了28.89%。

2022年,该产品名称由“针织面料、梭织面料”,整合为“面料”。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比降低26.20%,净利润同比大幅降低74.94%

2024年三季度,盛泰集团营业总收入为26.56亿元,去年同期为35.99亿元,同比下降26.20%,净利润为3,127.89万元,去年同期为1.25亿元,同比大幅下降74.94%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为2,995.23万元,去年同期为-374.91万元,扭亏为盈;

但是(1)资产处置收益本期为640.46万元,去年同期为1.15亿元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失5,584.53万元,去年同期损失2,694.11万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为1,172.59万元,去年同期为3,748.19万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 26.56亿元 35.99亿元 -26.20%
营业成本 22.44亿元 30.44亿元 -26.28%
销售费用 5,564.94万元 9,015.03万元 -38.27%
管理费用 1.97亿元 2.57亿元 -23.44%
财务费用 9,317.58万元 1.44亿元 -35.32%
研发费用 1,216.11万元 4,094.28万元 -70.30%
所得税费用 -673.00万元 1,171.07万元 -157.47%

2024年三季度主营业务利润为2,995.23万元,去年同期为-374.91万元,扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为26.56亿元,同比下降26.20%,不过毛利率本期为15.51%,同比有所增长了0.10%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润由盈转亏

盛泰集团2024年三季度非主营业务利润为-540.34万元,去年同期为1.40亿元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,995.23万元 95.76% -374.91万元 898.92%
投资收益 2,842.42万元 90.87% 387.19万元 634.11%
公允价值变动收益 -563.15万元 -18.00% 816.97万元 -168.93%
资产减值损失 -5,584.53万元 -178.54% -2,694.11万元 -107.29%
营业外收入 459.62万元 14.69% 1,921.44万元 -76.08%
营业外支出 372.71万元 11.92% 1,111.60万元 -66.47%
其他收益 1,172.59万元 37.49% 3,748.19万元 -68.72%
信用减值损失 864.96万元 27.65% -538.61万元 260.59%
资产处置收益 640.46万元 20.48% 1.15亿元 -94.43%
净利润 3,127.89万元 100.00% 1.25亿元 -74.94%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,盛泰集团近十二个月的滚动营收为47.0亿元,在服装代工行业中,盛泰集团的全球营收规模排名为5名,全国排名为1名。

服装代工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
申洲国际 250.0 2.73 46 -3.72
晶苑国际 158.0 3.12 12 14.79
儒鸿 68.0 3.00 11 6.76
维珍妮 66.0 5.51 1.34 4.49
盛泰集团 47.0 -0.36 1.04 -29.11
Superior Group of Companies 39.0 1.04 0.64 -40.20
鹰美 38.0 7.84 2.46 -5.63
健盛集团 23.0 12.97 2.70 --
南山智尚 16.0 5.63 2.03 32.30
迎丰股份 15.0 25.65 0.37 -22.74

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

盛泰集团属于纺织制造行业,专注于中高端针织面料及成衣的研发与生产。 纺织制造行业近三年受环保政策升级与消费需求多元化驱动,加速向智能化、绿色化转型,2024年全球功能性面料市场规模预计突破800亿美元,未来三年复合增长率约5%-7%,数字化供应链与可持续生产成为核心增长点。

2、市场地位及占有率

盛泰集团在高端针织面料细分领域具备技术优势,为国际品牌核心供应商,国内高端棉纺面料市场占有率约3%-5%,出口业务占营收超60%,但整体行业集中度较低。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
盛泰集团(605138) 主营中高端针织面料及成衣,出口占比超60% 2024年高端棉纺面料市占率约3%-5%,国际品牌核心供应商
鲁泰A(000726) 全球色织布龙头,覆盖纺纱至成衣全产业链 2024年色织布市占率约15%,高端衬衫面料营收占比超50%
百隆东方(601339) 以色纺纱为核心产品,全球产业链布局 2025年色纺纱产能占比国内约25%,越南基地贡献营收40%
华孚时尚(002042) 主营纱线及网链业务,布局新疆棉纺产业 2024年纱线业务营收占比超70%,新疆产能占国内总产能35%
联发股份(002394) 以色织布为主,拓展家纺与服装业务 2024年色织布出口额居行业前三,智能化产线覆盖率超60%

总结
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1、经营分析总结

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