开立医疗(300633)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳开立生物医疗科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈志强”。公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售。主要产品包括医用超声诊断设备(主要为彩色多普勒超声诊断设备与B型超声诊断设备)、医用电子内窥镜设备及耗材、血液分析仪等。
根据开立医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.98亿元，同比小幅下降4.74%。扣非净利润8,611.62万元，同比大幅下降73.21%。开立医疗2024年第三季度净利润1.09亿元，业绩同比大幅下降66.01%。
2023年公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括彩超和内窥镜及镜下治疗器具两项，其中彩超占比57.68%，内窥镜及镜下治疗器具占比40.10%。
2020年-2023年彩超营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.84亿元，大幅增长到2023年的12.23亿元。2023年彩超毛利率为65.88%，同比去年的65.67%基本持平。
2016年-2023年内窥镜及镜下治疗器具营收呈大幅增长趋势，从2016年的3,615.09万元，大幅增长到2023年的8.50亿元。2019年-2023年内窥镜及镜下治疗器具毛利率呈增长趋势，从2019年的63.12%，增长到了2023年的74.42%。
2018年，该产品名称由“医用内窥镜”变更为“内窥镜及镜下治疗器具”。
1、营业总收入同比小幅降低4.74%，净利润同比大幅降低66.01%
2024年三季度，开立医疗营业总收入为13.98亿元，去年同期为14.68亿元，同比小幅下降4.74%，净利润为1.09亿元，去年同期为3.21亿元，同比大幅下降66.01%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为4,715.18万元，去年同期为3.22亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.98亿元 |
14.68亿元 |
-4.74% |
| 营业成本 |
4.67亿元 |
4.59亿元 |
1.77% |
| 销售费用 |
4.59亿元 |
3.53亿元 |
30.06% |
| 管理费用 |
1.01亿元 |
8,490.14万元 |
18.89% |
| 财务费用 |
-2,735.59万元 |
-3,285.99万元 |
16.75% |
| 研发费用 |
3.38亿元 |
2.64亿元 |
28.33% |
| 所得税费用 |
660.62万元 |
2,831.93万元 |
-76.67% |
2024年三季度主营业务利润为4,715.18万元，去年同期为3.22亿元，同比大幅下降85.36%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）销售费用本期为4.59亿元，同比大幅增长30.06%；（2）研发费用本期为3.38亿元，同比增长28.33%；（3）营业总收入本期为13.98亿元，同比小幅下降4.74%。
开立医疗2024年三季度非主营业务利润为6,844.02万元，去年同期为2,681.24万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4,715.18万元 |
43.26% |
3.22亿元 |
-85.36% |
| 其他收益 |
8,567.42万元 |
78.61% |
7,459.90万元 |
14.85% |
| 其他 |
-1,547.96万元 |
-14.20% |
-4,579.58万元 |
66.20% |
| 净利润 |
1.09亿元 |
100.00% |
3.21亿元 |
-66.01% |
截止到2025年3月7日，开立医疗近十二个月的滚动营收为21.0亿元，在医学影像设备行业中，开立医疗的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
医学影像设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Siemens Healthineers 西门子医疗系统 |
1715.0 |
7.51 |
149 |
3.97 |
| GE HealthCare Technologies GE医疗 |
1429.0 |
3.81 |
145 |
-3.92 |
| Philips 飞利浦 |
1382.0 |
1.65 |
-53.76 |
-- |
| 联影医疗 |
114.0 |
25.59 |
20 |
29.79 |
| 东软集团 |
105.0 |
11.42 |
0.74 |
-17.41 |
| 开立医疗 |
21.0 |
22.16 |
4.54 |
-- |
| 万东医疗 |
12.0 |
2.99 |
1.89 |
-5.11 |
| ST中珠 |
6.39 |
-4.25 |
-3.44 |
-- |
| None |
5.96 |
9.46 |
-5.26 |
-- |
| 祥生医疗 |
4.84 |
13.25 |
1.46 |
13.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
开立医疗属于医疗器械行业中的医学影像与内窥镜设备细分领域。 医学影像与内窥镜设备行业近三年受政策支持及技术升级驱动，市场规模持续扩容。2023年全球医学影像设备市场规模超500亿美元，中国占比约25%。高端超声及软镜设备国产化率不足30%，进口替代空间显著。未来三年，AI影像诊断、分子影像技术及微创诊疗需求将推动行业复合增速超12%，预计2025年国内市场规模突破800亿元。
开立医疗是国内超声与软镜双赛道头部企业，2023年超声设备市占率约8%（国产厂商第二），软镜设备市占率超15%（国产第一）。其高端彩超HD-550系列在三级医院渗透率同比提升5个百分点，4K荧光内镜系统在2024年Q1实现三甲医院装机量同比增长37%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 开立医疗（300633） |
医学影像与内窥镜设备研发商，覆盖超声、软镜、硬镜及血管内超声 |
2024年软镜设备市占率15.2%（国产第一），超声产品在基层医疗市场覆盖率超40% |
| 迈瑞医疗（300760） |
综合性医疗器械龙头，产品涵盖生命信息支持、医学影像、体外诊断 |
2024年医学影像业务营收占比31%，超声设备市占率22%（国内第一） |
| 联影医疗（688271） |
高端医学影像设备制造商，核心产品包括MR、CT、分子影像系统 |
2024年CT设备市占率19.8%（国内前三），64排以上高端CT装机量同比增45% |
| 万东医疗（600055） |
医学影像设备专业厂商，主导产品为DR、MRI、DSA等 |
2024年DR设备市占率13.5%（基层市场占有率第一） |
| 祥生医疗（688358） |
超声医学影像设备研发企业，专注专科超声及便携式设备 |
2024年掌上超声设备出货量同比增62%，专科超声营收占比超55% |
