陕天然气(002267)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
陕西省天然气股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为长输管道的建设与运营及城市燃气销售。主要产品及服务包括天然气销售、管道运输和燃气工程安装。
根据陕天然气2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收61.09亿元,同比增长20.44%。扣非净利润5.23亿元,同比大幅增长71.17%。陕天然气2024年第三季度净利润5.38亿元,业绩同比大幅增长68.78%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为长输管道,占比高达65.02%,其中天然气销售为第一大收入来源,占比80.50%。
1、天然气销售
2023年天然气销售营收60.82亿元,同比去年的73.69亿元下降了17.46%。同期,2023年天然气销售毛利率为9.35%,同比去年的10.46%小幅下降了10.61%。
2、管道运输
2021年-2023年管道运输营收呈大幅增长趋势,从2021年的7.85亿元,大幅增长到2023年的10.78亿元。2021年-2023年管道运输毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的42.54%,大幅下降到了2023年的25.3%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加20.44%,净利润同比大幅增加68.78%
2024年三季度,陕天然气营业总收入为61.09亿元,去年同期为50.72亿元,同比增长20.44%,净利润为5.38亿元,去年同期为3.19亿元,同比大幅增长68.78%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出8,989.79万元,去年同期支出4,969.88万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为6.02亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长68.11%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 61.09亿元 | 50.72亿元 | 20.44% |
营业成本 | 52.30亿元 | 44.62亿元 | 17.23% |
销售费用 | 2,971.89万元 | 2,967.21万元 | 0.16% |
管理费用 | 1.40亿元 | 1.19亿元 | 17.53% |
财务费用 | 5,544.76万元 | 5,895.93万元 | -5.96% |
研发费用 | 1,634.88万元 | 1,827.03万元 | -10.52% |
所得税费用 | 8,989.79万元 | 4,969.88万元 | 80.89% |
2024年三季度主营业务利润为6.02亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长68.11%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为61.09亿元,同比增长20.44%;(2)毛利率本期为14.39%,同比增长了2.35%。
全国排名
截止到2025年3月7日,陕天然气近十二个月的滚动营收为76.0亿元,在燃气管网行业中,陕天然气的全国排名为9名,全球排名为24名。
燃气管网营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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GS Holdings | 1301.0 | 18.93 | 65 | -- |
Tokyo Gas 东京瓦斯 | 1295.0 | 14.71 | 83 | 50.85 |
新奥能源 | 1139.0 | 16.71 | 68 | 2.78 |
GAIL India | 1111.0 | 32.42 | 83 | 17.28 |
Osaka Gas 大阪瓦斯 | 1013.0 | 15.16 | 65 | 17.95 |
华润燃气 | 946.0 | 21.93 | 49 | 0.47 |
北京控股 | 823.0 | 6.36 | 55 | 1.32 |
中国燃气 | 760.0 | 5.17 | 30 | -32.76 |
香港中华煤气 | 532.0 | 11.66 | 58 | 0.33 |
广州发展 | 468.0 | 13.85 | 16 | 21.93 |
... | ... | ... | ... | ... |
陕天然气 | 76.0 | -2.68 | 5.44 | 15.14 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
陕天然气属于燃气生产和供应业,核心业务为天然气长输管道建设运营及终端销售。 近三年,国内天然气消费量年均增长6.8%,双碳政策推动行业持续扩容,预计2030年需求将达6000亿立方米。管网互联互通加速,储气调峰设施投资占比提升至15%,但管输费下调压力导致行业利润率承压。未来省级管网整合与跨区域调配能力建设将成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
陕天然气主导陕西省天然气输配,省内长输管道市占率超70%,终端用户覆盖率达65%。但在全国燃气集团中位列第二梯队,跨省业务尚未形成规模优势,2024年省外营收占比不足8%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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陕天然气(002267) | 陕西省天然气骨干管网运营商 | 省内长输管道市占率超70% |
新奥股份(600803.SH) | 全国性综合能源服务商 | 2024年城燃业务营收占比58% |
深圳燃气(601139.SH) | 粤港澳大湾区核心燃气供应商 | 2024年LNG接收站处理量增23% |
重庆燃气(600917.SH) | 重庆市天然气终端分销主导企业 | 区域工商业用户覆盖率85% |
新疆浩源(002700.SZ) | 南疆地区燃气基础设施运营商 | 2024年新建管网里程同比增15% |