澳柯玛(600336)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏
澳柯玛股份有限公司于2000年上市。公司主营业务是制冷技术研发和产品制造。公司的主要产品家用制冷、商用冷链、自动售货机、生活电器、厨卫电器、洗衣机、空调。
根据澳柯玛2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收63.82亿元，同比小幅下降11.51%。扣非净利润-2,177.28万元，由盈转亏。澳柯玛2024年第三季度净利润516.32万元，业绩同比大幅下降95.54%。本期经营活动产生的现金流净额为3.94亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要产品包括制冷电器和其他两项，其中制冷电器占比53.13%，其他占比18.24%。
2023年制冷电器营收49.43亿元，同比去年的52.83亿元小幅下降了6.43%。2021年-2023年制冷电器毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的16.5%，小幅增长到了2023年的18.26%。
2022年，该产品名称由“制冷电”变更为“制冷电器”。
2020年-2023年生活电器营收呈下降趋势，从2020年的10.40亿元，下降到2023年的8.73亿元。2023年生活电器毛利率为20.77%，同比去年的18.56%小幅增长了11.91%。
2021年，该产品名称由“生活电器、厨卫电器”，整合为“生活电器”。
2017年-2023年空调营收呈大幅增长趋势，从2017年的2.41亿元，大幅增长到2023年的7.31亿元。2023年空调毛利率为11.55%，同比去年的11.39%基本持平。
2023年洗衣机营收2.13亿元，同比去年的1.68亿元增长了26.81%。2020年-2023年洗衣机毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的17.44%，大幅下降到了2023年的11.82%。
1、营业总收入同比小幅降低11.51%，净利润同比大幅降低95.54%
2024年三季度，澳柯玛营业总收入为63.82亿元，去年同期为72.12亿元，同比小幅下降11.51%，净利润为516.32万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降95.54%。
虽然信用减值损失本期收益212.09万元，去年同期损失4,766.32万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-975.94万元，去年同期为8,069.30万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为-2,182.68万元，去年同期为3,453.80万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
63.82亿元 |
72.12亿元 |
-11.51% |
| 营业成本 |
55.15亿元 |
62.16亿元 |
-11.28% |
| 销售费用 |
5.12亿元 |
5.74亿元 |
-10.86% |
| 管理费用 |
1.24亿元 |
1.38亿元 |
-9.82% |
| 财务费用 |
3,609.50万元 |
-18.45万元 |
19660.48% |
| 研发费用 |
1.72亿元 |
1.72亿元 |
-0.04% |
| 所得税费用 |
334.86万元 |
-1,060.89万元 |
131.56% |
2024年三季度主营业务利润为-975.94万元，去年同期为8,069.30万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为63.82亿元，同比小幅下降11.51%；（2）毛利率本期为13.58%，同比有所下降了0.23%。
澳柯玛2024年三季度非主营业务利润为1,827.12万元，去年同期为2,438.15万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-975.94万元 |
-189.02% |
8,069.30万元 |
-112.09% |
| 投资收益 |
-2,182.68万元 |
-422.74% |
3,453.80万元 |
-163.20% |
| 资产减值损失 |
-1,275.57万元 |
-247.05% |
-1,196.41万元 |
-6.62% |
| 营业外收入 |
1,144.31万元 |
221.63% |
779.26万元 |
46.85% |
| 其他收益 |
3,755.84万元 |
727.43% |
4,568.13万元 |
-17.78% |
| 资产处置收益 |
816.95万元 |
158.23% |
53.74万元 |
1420.30% |
| 其他 |
855.91万元 |
165.77% |
-4,312.28万元 |
119.85% |
| 净利润 |
516.32万元 |
100.00% |
1.16亿元 |
-95.54% |
截止到2025年3月7日，澳柯玛近十二个月的滚动营收为93.0亿元，在白电行业中，澳柯玛的全国排名为7名，全球排名为14名。
白电营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| None |
3737.0 |
4.33 |
337 |
8.61 |
| 美的集团 |
3737.0 |
9.36 |
337 |
7.39 |
| 海尔智家 |
2614.0 |
7.62 |
166 |
23.19 |
| Daikin Industries 大金工业 |
2137.0 |
20.80 |
127 |
18.55 |
| 格力电器 |
2050.0 |
6.34 |
290 |
9.38 |
| Carrier Global 开利全球 |
1631.0 |
2.94 |
406 |
49.89 |
| Whirlpool惠而浦 |
1204.0 |
-8.93 |
-23.42 |
-- |
| Electrolux伊莱克斯 |
963.0 |
2.72 |
-9.86 |
-- |
| 海信家电 |
856.0 |
20.94 |
28 |
21.58 |
| Arcelik阿塞利克 |
852.0 |
84.55 |
3.36 |
-18.01 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 澳柯玛 |
93.0 |
9.64 |
0.56 |
-43.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
澳柯玛属于家用制冷电器具制造行业。 近三年，家用制冷电器行业呈现智能化、节能化升级趋势，2024年全球市场规模突破1500亿美元，年复合增长率约4.5%。国内市场受益于消费升级与绿色家电补贴政策，冷藏/冷冻设备细分领域增速达6.8%。未来三年，行业将聚焦物联网技术融合与低碳技术迭代，预计冷链物流配套需求驱动商用冷柜市场年增超9%。
澳柯玛在国内制冷电器领域位列第二梯队，冷藏冷冻展示柜细分市场份额约12%，位居行业前三；家用冷柜市占率约7%，在节能产品线中具备差异化竞争优势。
