驰宏锌锗(600497)2024年三季报解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
云南驰宏锌锗股份有限公司于2004年上市。公司主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工与销售。公司主要产品有锌产品、铅产品、硫酸、银产品、硫精矿、铅精矿、锌精矿、煤炭、电解铜、锗产品。
根据驰宏锌锗2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收146.52亿元,同比小幅下降11.19%。扣非净利润13.65亿元,同比下降19.18%。驰宏锌锗2024年第三季度净利润14.73亿元,业绩同比下降15.89%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为有色金属采选、冶炼,占比高达70.22%,主要产品包括锌产品和铅产品两项,其中锌产品占比72.24%,铅产品占比11.03%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
锌产品 | 158.59亿元 | 72.24% | 13.77% |
铅产品 | 24.21亿元 | 11.03% | 9.19% |
其他 | 16.31亿元 | 7.43% | 16.12% |
银产品 | 7.35亿元 | 3.35% | 40.5% |
锗产品 | 3.93亿元 | 1.79% | 39.9% |
其他业务 | 9.15亿元 | 4.16% | - |
净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
1、净利润同比小幅下降9.86%
本期净利润为14.73亿元,去年同期16.34亿元,同比小幅下降9.86%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为1.20亿元,去年同期为1,811.11万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为16.57亿元,去年同期为18.66亿元,同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.18%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 146.52亿元 | 164.04亿元 | -10.68% |
营业成本 | 117.91亿元 | 136.56亿元 | -13.65% |
销售费用 | 3,330.36万元 | 2,614.21万元 | 27.39% |
管理费用 | 7.24亿元 | 5.40亿元 | 34.08% |
财务费用 | 7,696.57万元 | 7,441.32万元 | 3.43% |
研发费用 | 8,113.28万元 | 3,358.36万元 | 141.59% |
所得税费用 | 2.59亿元 | 2.76亿元 | -6.31% |
2024年三季度主营业务利润为16.57亿元,去年同期为18.66亿元,同比小幅下降11.18%。
虽然毛利率本期为19.52%,同比增长了2.77%,不过营业总收入本期为146.52亿元,同比小幅下降10.68%,导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日,驰宏锌锗近十二个月的滚动营收为220.0亿元,在铅锌行业中,驰宏锌锗的全球营收规模排名为8名,全国排名为3名。
铅锌营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
中金岭南 | 656.0 | 29.46 | 6.88 | -11.59 |
Korea Zinc 韩国锌业 | 486.0 | 8.58 | 26 | -2.73 |
TeckResources泰克资源 | 458.0 | -12.39 | 20 | -47.88 |
豫光金铅 | 321.0 | 16.68 | 5.81 | 22.98 |
五矿资源 | 315.0 | 12.73 | 0.65 | -- |
Mitsui Mining & Smelting 三井金属 | 314.0 | 7.34 | 13 | -16.58 |
Hindustan Zinc | 234.0 | 7.46 | 65 | -0.93 |
驰宏锌锗 | 220.0 | 4.63 | 14 | 44.83 |
Nexa Resources | 201.0 | 1.80 | -14.87 | -- |
株冶集团 | 194.0 | 9.54 | 6.11 | 56.69 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
有色金属冶炼及压延加工业。 近三年,有色金属冶炼及压延加工业受全球供需波动及绿色转型驱动,2023年锌价因矿山增产放缓及再生资源回收率低呈现震荡上行。行业向低碳冶炼技术升级,资源整合加速,预计2025年全球锌市场规模将突破400亿美元,复合增长率约3.5%,国内市场份额集中于头部企业。
2、市场地位及占有率
驰宏锌锗作为铅锌采选冶炼一体化龙头企业,铅锌采选能力居国内前五,锗产品产量全球领先,2024年铅锌冶炼产能占国内总产能约6%,锗资源保有量占全国20%以上。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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驰宏锌锗(600497) | 铅锌锗采选冶一体化企业 | 2024年铅锌产品营收占比超60%,锗材料产能全球前三 |
中金岭南(000060) | 铅锌铜采选冶及新材料企业 | 2024年锌冶炼产能国内第二,锌产品营收占比超50% |
紫金矿业(601899) | 多金属矿业及冶炼巨头 | 锌资源储量国内第一,2024年锌产量占全球4% |
西部矿业(601168) | 铅锌铜采选冶及盐湖开发企业 | 2024年锌精矿自给率超70%,铅锌业务营收占比约35% |
株冶集团(600961) | 锌冶炼及深加工企业 | 2024年锌锭产量国内前三,电锌产能达30万吨/年 |
1、经营分析总结
2020-2023年三季度公司净利润持续增长,2024年三季度净利润14.73亿元,较上期有所下降。
2020-2023年三季度公司主营利润持续增长,由于营收的小幅下降,2024年三季度主营利润16.57亿元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
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评分 | 62 | 81 | 63 | 81 | 80 |
行业中位数 | 56 | 71 | 55 | 72 | 70 |
行业排名 | 1 | 3 | 2 | 4 | 4 |