万孚生物(300482)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
广州万孚生物技术股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王继华”。公司专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销及服务，是国内POCT的龙头企业之一。主要有心脑血管疾病、炎症、肿瘤、传染病、毒检（药物滥用）、优生优育等检验领域的产品线。
根据万孚生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.81亿元，同比小幅增长8.83%。扣非净利润3.88亿元，同比小幅增长14.88%。万孚生物2024年第三季度净利润4.40亿元，业绩同比小幅增长10.59%。
2023年公司的主要业务为体外诊断产品，占比高达96.49%，主要产品包括慢性疾病检测、传染病检测、毒品药物滥用检测三项，慢性疾病检测占比40.45%，传染病检测占比34.42%，毒品药物滥用检测占比11.96%。
2020年-2023年慢性疾病检测营收呈大幅增长趋势，从2020年的5.70亿元，大幅增长到2023年的11.19亿元。2023年慢性疾病检测毛利率为75.31%，同比去年的65.02%增长了15.83%。
2023年传染病检测营收9.52亿元，同比去年的39.36亿元大幅下降了75.82%。同期，2023年传染病检测毛利率为57.75%，同比去年的50.33%小幅增长了14.74%。
本期净利润为4.40亿元，去年同期3.98亿元，同比小幅增长10.59%。
虽然（1）投资收益本期为196.40万元，去年同期为2,647.60万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,809.59万元，去年同期损失88.54万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为4.66亿元，去年同期为3.89亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
21.81亿元 |
20.04亿元 |
8.83% |
| 营业成本 |
7.98亿元 |
7.45亿元 |
7.09% |
| 销售费用 |
4.72亿元 |
4.66亿元 |
1.30% |
| 管理费用 |
1.53亿元 |
1.51亿元 |
1.65% |
| 财务费用 |
1,440.01万元 |
-1,129.76万元 |
227.46% |
| 研发费用 |
2.71亿元 |
2.60亿元 |
4.51% |
| 所得税费用 |
5,301.97万元 |
6,179.95万元 |
-14.21% |
2024年三季度主营业务利润为4.66亿元，去年同期为3.89亿元，同比增长19.69%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为21.81亿元，同比小幅增长8.83%；（2）毛利率本期为63.43%，同比有所增长了0.59%。
截止到2025年3月6日，万孚生物近十二个月的滚动营收为28.0亿元，在POCT行业中，万孚生物的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
POCT营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 万孚生物 |
28.0 |
-0.55 |
4.88 |
-8.39 |
| 基蛋生物 |
14.0 |
6.82 |
2.80 |
-2.81 |
| 东方生物 |
8.2 |
-36.91 |
-3.98 |
-- |
| 明德生物 |
7.5 |
-7.89 |
0.75 |
-45.74 |
| 安旭生物 |
5.03 |
-25.14 |
1.42 |
-39.80 |
| 英诺特 |
4.78 |
-22.75 |
1.74 |
-32.73 |
| 博拓生物 |
4.42 |
-20.06 |
1.07 |
-37.43 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
万孚生物属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）领域，专注快速检测（POCT）产品研发与生产。 体外诊断行业近三年保持年均12%的复合增长率，2025年市场规模预计突破1500亿元。POCT细分领域受益于基层医疗渗透率提升、家庭健康管理需求增长及AI技术应用，未来将向智能化、微型化发展，慢性病监测与传染病筛查成为核心增长点，海外新兴市场拓展空间显著。
万孚生物为国内POCT行业龙头企业，2024年国内市场份额约18%，稳居前三，其呼吸道联检产品全球市占率超10%，在妊娠检测、毒品检测等细分领域占有率领先。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 万孚生物（300482） |
POCT全场景解决方案供应商 |
2025年呼吸道检测产品全球出货量突破3亿份，美国FDA认证覆盖15项检测项目 |
| 安图生物（603658） |
化学发光与微生物诊断技术领先企业 |
2024年化学发光试剂营收占比62%，国内三甲医院覆盖率超75% |
| 基蛋生物（603387） |
心血管标志物检测核心厂商 |
2025年心脑血管检测产品国内市占率12%，基层医疗机构装机量同比增23% |
| 明德生物（002932） |
急危重症诊断与分子诊断产品供应商 |
2024年新冠抗原检测试剂出口量居行业前五，东南亚市场份额达8% |
| 热景生物（688068） |
肝癌早筛与免疫诊断技术创新企业 |
2025年肝癌三联检产品进入国家医保目录，三级医院终端覆盖率突破40% |
2024年三季度净利润4.40亿元，较上期有所增长。
