安图生物(603658)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
郑州安图生物工程股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“苗拥军”。公司专业从事体外诊断试剂及仪器的研发、制造、整合及服务,产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域,同时也在分子检测等领域积极布局,能够为医学实验室提供全面的产品解决方案和整体服务。
根据安图生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收33.80亿元，同比小幅增长4.24%。扣非净利润9.30亿元，同比小幅增长6.69%。安图生物2024年第三季度净利润9.69亿元，业绩同比小幅增长5.90%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断，其中试剂类为第一大收入来源，占比85.85%。
1、试剂类
2016年-2023年试剂类营收呈大幅增长趋势，从2016年的9.04亿元，大幅增长到2023年的38.15亿元。2021年-2023年试剂类毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的65.94%，小幅增长到了2023年的70.94%。
2、仪器类
2023年仪器类营收4.82亿元，同比去年的7.20亿元大幅下降了32.99%。同期，2023年仪器类毛利率为33.54%，同比去年的36.72%小幅下降了8.66%。
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增长5.90%
本期净利润为9.69亿元，去年同期9.15亿元，同比小幅增长5.90%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为5,894.70万元，去年同期为8,231.21万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失3,495.29万元，去年同期损失2,121.78万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为9.72亿元，去年同期为9.16亿元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期损失702.64万元，去年同期损失2,313.20万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长6.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.80亿元 | 32.42亿元 | 4.24% |
| 营业成本 | 11.54亿元 | 11.48亿元 | 0.50% |
| 销售费用 | 5.52亿元 | 5.42亿元 | 1.84% |
| 管理费用 | 1.48亿元 | 1.34亿元 | 10.25% |
| 财务费用 | 777.16万元 | 327.12万元 | 137.58% |
| 研发费用 | 5.11亿元 | 4.62亿元 | 10.77% |
| 所得税费用 | 8,484.34万元 | 9,131.26万元 | -7.09% |
2024年三季度主营业务利润为9.72亿元，去年同期为9.16亿元，同比小幅增长6.10%。
虽然研发费用本期为5.11亿元，同比小幅增长10.77%，不过营业总收入本期为33.80亿元，同比小幅增长4.24%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，安图生物近十二个月的滚动营收为44.0亿元，在体外诊断行业中，安图生物的全国排名为4名，全球排名为12名。
体外诊断营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Roche 罗氏 | 5085.0 | -0.22 | 675 | -15.93 |
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3109.0 | 3.03 | 459 | -6.40 |
| Abbott 雅培 | 3042.0 | -0.88 | 972 | 23.76 |
| Siemens Healthineers 西门子医疗系统 | 1743.0 | 7.51 | 151 | 3.97 |
| Danaher丹纳赫 | 1731.0 | -6.76 | 283 | -15.37 |
| 迈瑞医疗 | 349.0 | 18.44 | 116 | 20.27 |
| bioMerieux | 286.0 | 5.63 | 28 | -4.01 |
| Sysmex希森美康 | 224.0 | 14.80 | 24 | 14.41 |
| 润达医疗 | 91.0 | 8.97 | 2.73 | -6.09 |
| DiaSorin | 89.0 | 9.21 | 12 | -13.81 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 安图生物 | 44.0 | 14.27 | 12 | 17.64 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安图生物属于体外诊断行业中的免疫诊断细分领域，核心业务为化学发光技术。 近三年中国免疫诊断市场快速增长，2023年规模达503亿元，年增速13%，化学发光技术因灵敏度高、自动化程度高占据主导地位。政策推动进口替代及基层医疗渗透，带动定量检测需求上升，未来市场空间将持续扩大，预计保持双位数增长。
2、市场地位及占有率
安图生物在免疫诊断领域位居国内前三，化学发光市占率约10%，2023年诊断试剂营收38亿元，传染病检测占据核心优势，产品线覆盖肿标、甲功等领域，综合竞争力突出。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安图生物（603658） | 专注于化学发光免疫诊断，覆盖传染病、肿标等检测领域 | 2024年化学发光业务营收占比超55%，传染病检测市占率国内前三 |
| 迈瑞医疗（300760） | 综合医疗设备龙头，体外诊断涵盖化学发光、血球分析等 | 2024年体外诊断收入规模超130亿元，持续领跑行业 |
| 新产业（300832） | 化学发光领域头部企业，聚焦全自动免疫分析系统研发 | 2024年海外市场收入增长超30%，加速全球化布局 |
| 迈克生物（300463） | 提供体外诊断仪器及试剂，覆盖生化、免疫等多领域 | 2024年化学发光业务营收占比提升至45%，渠道优势显著 |
| 万孚生物（300482） | 快速检测领域领先企业，聚焦POCT及分子诊断 | 2024年免疫荧光技术市占率稳居国内前五，基层市场渗透加速 |
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