长青股份(002391)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
江苏长青农化股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“于国权”。公司一直致力于原药、制剂的研发、生产与销售业务。公司主要产品是除草剂、杀虫剂、杀菌剂。
根据长青股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收26.66亿元，同比小幅下降4.41%。扣非净利润1,585.65万元，同比大幅下降92.99%。长青股份2024年第三季度净利润4,355.83万元，业绩同比大幅下降79.84%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为农药，占比高达97.39%，主要产品包括除草剂和杀虫剂两项，其中除草剂占比47.89%，杀虫剂占比39.86%。
1、除草剂
2023年除草剂营收17.31亿元，同比去年的18.04亿元小幅下降了4.03%。2021年-2023年除草剂毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.99%，大幅增长到了2023年的19.27%。
2、杀虫剂
2023年杀虫剂营收14.41亿元，同比去年的19.37亿元下降了25.61%。2021年-2023年杀虫剂毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的22.76%，大幅下降到了2023年的7.12%。
3、杀菌剂
2021年-2023年杀菌剂营收呈下降趋势，从2021年的4.61亿元，下降到2023年的3.41亿元。2023年杀菌剂毛利率为17.83%，同比去年的15.56%小幅增长了14.59%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低4.41%，净利润同比大幅降低79.84%
2024年三季度，长青股份营业总收入为26.66亿元，去年同期为27.90亿元，同比小幅下降4.41%，净利润为4,355.83万元，去年同期为2.16亿元，同比大幅下降79.84%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为633.52万元，去年同期为2.51亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降97.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.66亿元 | 27.90亿元 | -4.41% |
| 营业成本 | 23.42亿元 | 22.01亿元 | 6.38% |
| 销售费用 | 3,503.49万元 | 3,279.67万元 | 6.83% |
| 管理费用 | 9,724.93万元 | 1.01亿元 | -3.84% |
| 财务费用 | 4,898.06万元 | 4,807.06万元 | 1.89% |
| 研发费用 | 1.21亿元 | 1.39亿元 | -12.78% |
| 所得税费用 | -1,197.79万元 | 1,914.69万元 | -162.56% |
2024年三季度主营业务利润为633.52万元，去年同期为2.51亿元，同比大幅下降97.47%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为26.66亿元，同比小幅下降4.41%；（2）毛利率本期为12.18%，同比大幅下降了8.91%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
长青股份2024年三季度非主营业务利润为2,524.52万元，去年同期为-1,539.75万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 633.52万元 | 14.54% | 2.51亿元 | -97.47% |
| 公允价值变动收益 | 549.07万元 | 12.61% | 73.55万元 | 646.50% |
| 营业外支出 | 1,093.20万元 | 25.10% | 1,790.94万元 | -38.96% |
| 信用减值损失 | -817.14万元 | -18.76% | -345.82万元 | -136.29% |
| 资产处置收益 | 3,173.83万元 | 72.86% | 29.85万元 | 10531.16% |
| 其他 | 711.95万元 | 16.35% | 493.60万元 | 44.24% |
| 净利润 | 4,355.83万元 | 100.00% | 2.16亿元 | -79.84% |
行业分析
1、行业发展趋势
长青股份属于汽车零部件行业 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及智能化转型驱动，市场规模年均复合增长率超8%，2024年国内市场规模突破4.2万亿元。未来将加速向轻量化、集成化方向升级，预计2025年新能源车零部件占比将提升至35%，碳纤维及智能驾驶相关部件成为增长核心
2、市场地位及占有率
长青股份专注车身结构件领域，国内冲焊零部件细分市场占有率约5.8%，位居行业前十，核心客户覆盖比亚迪、奇瑞等头部车企，2024年新能源车零部件营收占比达62%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长青股份（603768） | 车身冲焊零部件制造商，产品涵盖新能源车电池托盘等 | 2024年新能源车部件营收占比62%，电池托盘年供货量超80万套 |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头，覆盖内外饰、底盘等全品类 | 2024年新能源车部件营收超300亿元，占集团总收入28% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件供应商，核心产品包括门板、仪表盘等 | 2025年智能座舱部件订单额突破50亿元，同比增35% |
| 拓普集团（601689） | 底盘及车身轻量化部件企业，特斯拉核心供应商 | 2024年铝合金底盘部件市占率12%，新能源客户营收占比71% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润1,557.13万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润633.52万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。
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