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神马股份(600810)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势

神马实业股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“河南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司属于生产销售型工业企业。公司产业结构上横跨化工、化纤两大行业,通过实施一体化战略,形成了以尼龙66盐和尼龙66盐中间产品、尼龙66切片、工业丝、帘子布等主导产品为支柱、以原辅材料及相关产品为依托的新产业格局。

根据神马股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收102.06亿元,同比小幅增长8.21%。扣非净利润870.06万元,同比大幅下降83.28%。神马股份2024年第三季度净利润6,799.78万元,业绩同比大幅下降51.76%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为化纤织造,占比高达32.22%,主要产品包括尼龙66切片、尼龙66帘子布、己二酸三项,尼龙66切片占比20.61%,尼龙66帘子布占比18.50%,己二酸占比11.85%。

1、尼龙66切片

2021年-2023年尼龙66切片营收呈大幅下降趋势,从2021年的39.60亿元,大幅下降到2023年的26.63亿元。2021年-2023年尼龙66切片毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的45.54%,大幅下降到了2023年的13.6%。

2023年,该产品名称由“切片”变更为“尼龙66切片”。

2、尼龙66帘子布

2023年尼龙66帘子布营收23.90亿元,同比去年的32.77亿元下降了27.07%。2021年-2023年尼龙66帘子布毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的29.82%,大幅下降到了2023年的17.3%。

2023年,该产品名称由“帘子布”变更为“尼龙66帘子布”。

3、己二酸

2023年己二酸营收15.32亿元,同比去年的15.96亿元小幅下降了4.01%。同期,2023年己二酸毛利率为8.97%,同比去年的3.29%大幅增长了172.64%。

2021年,该产品名称由“精已二酸”变更为“己二酸”。

4、尼龙66工业丝

2023年尼龙66工业丝营收14.88亿元,同比去年的19.23亿元下降了22.6%。同期,2023年尼龙66工业丝毛利率为25.91%,同比去年的32.34%下降了19.88%。

2023年,该产品名称由“工业丝”变更为“尼龙66工业丝”。

5、双酚

2023年双酚营收7.23亿元,同比去年的8.41亿元小幅下降了14.0%。同期,2023年双酚毛利率为1.17%,同比去年的7.2%大幅下降了83.75%。

2023年,该产品名称由“双酚A”变更为“双酚”。

6、PC

2023年PC营收5.45亿元,同比去年的2.46亿元大幅增长了121.27%。同期,2023年PC毛利率为8.24%,同比去年的-51.02%大幅增长了116.15%。

7、民用丝

2023年民用丝营收2.84亿元,同比去年的2.66亿元小幅增长了6.77%。同期,2023年民用丝毛利率为-1.36%,同比去年的-0.06%大幅下降了近22倍。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅增加8.21%,净利润同比大幅降低51.76%

2024年三季度,神马股份营业总收入为102.06亿元,去年同期为94.31亿元,同比小幅增长8.21%,净利润为6,799.78万元,去年同期为1.41亿元,同比大幅下降51.76%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为4,160.29万元,去年同期为8,726.30万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失177.15万元,去年同期收益3,432.83万元,同比大幅下降;(3)资产减值损失本期收益226.61万元,去年同期收益2,243.17万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降52.33%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 102.06亿元 94.31亿元 8.21%
营业成本 90.76亿元 82.77亿元 9.65%
销售费用 6,033.07万元 6,447.03万元 -6.42%
管理费用 3.47亿元 3.43亿元 1.05%
财务费用 2.14亿元 2.27亿元 -5.53%
研发费用 3.86亿元 3.44亿元 12.07%
所得税费用 3,524.70万元 4,693.95万元 -24.91%

2024年三季度主营业务利润为4,160.29万元,去年同期为8,726.30万元,同比大幅下降52.33%。

虽然营业总收入本期为102.06亿元,同比小幅增长8.21%,不过毛利率本期为11.08%,同比小幅下降了1.16%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅下降

神马股份2024年三季度非主营业务利润为6,164.19万元,去年同期为1.01亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4,160.29万元 61.18% 8,726.30万元 -52.33%
投资收益 2,132.74万元 31.37% 1,142.21万元 86.72%
其他收益 3,989.03万元 58.66% 3,361.45万元 18.67%
其他 834.45万元 12.27% 6,562.37万元 -87.28%
净利润 6,799.78万元 100.00% 1.41亿元 -51.76%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,神马股份近十二个月的滚动营收为129.0亿元,在锦纶行业中,神马股份的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

锦纶营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
神马股份 129.0 13.18 1.23 -30.69
华鼎股份 87.0 -3.70 1.60 --
台华新材 51.0 26.76 4.49 55.37
美达股份 28.0 6.24 -1.43 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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