萤石网络(688475)2024年三季报解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
杭州萤石网络股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商，为智能家居场景下的消费者用户，提供以视觉交互为主的智能生活解决方案；面向行业开发者客户，提供用于管理物联网设备的开放式云平台服务。
根据萤石网络2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收39.63亿元，同比小幅增长12.93%。扣非净利润3.68亿元，同比小幅下降5.45%。萤石网络2024年第三季度净利润3.75亿元，业绩同比小幅下降6.69%。本期经营活动产生的现金流净额为1.31亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为智能家居产品，占比高达81.82%。
1、智能家居摄像机
2023年智能家居摄像机营收29.90亿元，同比去年的29.03亿元基本持平。同期，2023年智能家居摄像机毛利率为38.59%，同比去年的30.97%增长了24.6%。
2、物联网云平台
2023年物联网云平台营收8.56亿元，同比去年的6.70亿元增长了27.79%。同期，2023年物联网云平台毛利率为76.09%，同比去年的72.43%小幅增长了5.05%。
2023年，该产品名称由“云平台服务”变更为“物联网云平台”。
3、智能入
2023年智能入营收5.06亿元，同比去年的3.38亿元大幅增长了49.48%。同期，2023年智能入毛利率为34.13%，同比去年的32.6%小幅增长了4.69%。
2023年，该产品名称由“智能入户”变更为“智能入”。
4、配件产品
2023年配件产品营收2.67亿元，同比去年的2.26亿元增长了18.04%。同期，2023年配件产品毛利率为18.98%，同比去年的14.39%大幅增长了31.9%。
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为3.75亿元，去年同期4.02亿元，同比小幅下降6.65%。
净利润同比小幅下降的原因是（1）所得税费用本期支出3,687.64万元，去年同期支出1,998.86万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为4,394.50万元，去年同期为4,915.13万元，同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年2月24日，萤石网络近十二个月的滚动营收为48.0亿元，在安全系统行业中，萤石网络的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
安全系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AssaAbloy亚萨合莱 | 1023.0 | 16.48 | 107 | 12.79 |
| SECOM西科姆 | 560.0 | 3.69 | 49 | 10.93 |
| ADT安达泰 | 362.0 | -2.13 | 34 | -- |
| S-1 Corp | 133.0 | 5.64 | 9.58 | 10.07 |
| Alarm.com | 68.0 | 7.86 | 9.01 | 33.42 |
| 萤石网络 | 48.0 | 16.28 | 5.63 | 19.95 |
| Napco Security Technologies 纳普科安全技术 | 14.0 | 18.30 | 3.62 | 49.53 |
| 狄耐克 | 8.84 | 4.34 | 1.02 | -12.82 |
| 安居宝 | 3.61 | -27.25 | -0.39 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
萤石网络属于智能家居行业，聚焦智能家居硬件及物联网云平台双主业。 智能家居行业近三年保持高速增长，2024年全球市场规模达471亿美元，年复合增长率约15%。未来发展趋势由AI、物联网及5G技术驱动，产品形态向全屋智能延伸，云平台服务加速设备互联与数据应用，智慧城市推进将进一步拓展行业市场空间。
2、市场地位及占有率
萤石网络是国内智能家居头部企业，依托“2+5+N”产品生态和全球化云平台，2024年前三季度营收39.63亿元，同比增长12.93%，市占率居行业前列，尤其在智能安防领域占据显著优势。
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