洪通燃气(605169)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
新疆洪通燃气股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“刘洪兵”。公司的主营业务是LNG、CNG的生产、加工、储运和销售，以及居民用、商业用和工业用天然气的销售。主要产品包括天然气销售业务、汽油销售业务和天然气设施设备安装业务。
根据洪通燃气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.60亿元，同比大幅增长54.21%。扣非净利润1.64亿元，同比大幅增长56.61%。洪通燃气2024年第三季度净利润1.62亿元，业绩同比大幅增长54.38%。本期经营活动产生的现金流净额为1.19亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为天然气销售及入户安装业务，其中天然气销售业务为第一大收入来源，占比96.92%。
1、天然气销售业务
2020年-2023年天然气销售业务营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.74亿元，大幅增长到2023年的18.25亿元。2021年-2023年天然气销售业务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的31.56%，大幅下降到了2023年的19.27%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长54.38%
本期净利润为1.62亿元，去年同期1.05亿元，同比大幅增长54.38%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.88亿元，去年同期为1.20亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长57.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.60亿元 | 12.71亿元 | 54.21% |
| 营业成本 | 16.21亿元 | 10.13亿元 | 60.09% |
| 销售费用 | 7,721.82万元 | 6,610.97万元 | 16.80% |
| 管理费用 | 5,715.57万元 | 6,159.91万元 | -7.21% |
| 财务费用 | 652.26万元 | 201.40万元 | 223.86% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2,837.83万元 | 1,786.44万元 | 58.85% |
2024年三季度主营业务利润为1.88亿元，去年同期为1.20亿元，同比大幅增长57.20%。
虽然毛利率本期为17.27%，同比小幅下降了3.04%，不过营业总收入本期为19.60亿元，同比大幅增长54.21%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，洪通燃气近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在油气销售行业中，洪通燃气的全国排名为9名，全球排名为19名。
油气销售营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 3058.0 | 10.40 | 4.89 | -2.93 |
| DCC | 1851.0 | 13.98 | 30 | 3.69 |
| Ultrapar Participacoes | 1647.0 | 6.75 | 29 | 40.58 |
| Sunoco 太阳石油 | 1646.0 | 8.85 | 63 | 18.59 |
| Ampol | 1593.0 | 17.26 | 5.60 | -39.75 |
| MurphyUSA墨菲美国 | 1468.0 | 5.26 | 36 | 8.18 |
| Global Partners 伙伴全球 | 1196.0 | 25.61 | 11 | 14.27 |
| Petronas Dagangan | 621.0 | 19.03 | 18 | 27.06 |
| None | 487.0 | 24.53 | 14 | 8.39 |
| SK Networks | 457.0 | -4.92 | -0.04 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 洪通燃气 | 19.0 | 33.17 | 1.53 | 7.37 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
洪通燃气属于燃气生产和供应业中的液化天然气（LNG）加气站细分领域。 近三年，中国LNG加气站行业经历前期高速发展后进入缓慢增长阶段，受物流运输产业低迷、LNG价格波动及部分站点盈利能力不足影响，投资建设步伐显著放缓。未来行业将加速整合，区域性集中度提升，北方省份仍为核心市场，但需应对氢能、充电站等替代能源的竞争压力，预计市场空间增速趋缓，企业需通过运营优化和技术升级维持竞争力。
2、市场地位及占有率
洪通燃气为西北区域LNG加气站龙头企业，在新疆及周边地区拥有较高市场渗透率，但全国范围内市占率不足5%，业务集中于工业与民用燃气供应，区域竞争优势显著但尚未形成跨省规模化布局。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 洪通燃气（605169） | 新疆地区LNG加气站及燃气供应商 | LNG加气站区域覆盖率居新疆前三 |
| 新天然气（603393） | 新疆煤层气开发及城市燃气运营商 | 2024年燃气销售业务营收占比超60% |
| 新疆火炬（603080） | 喀什地区燃气输配与LNG加注服务 | 南疆区域燃气管道长度超500公里 |
| 陕天然气（002267） | 陕西省天然气长输管网运营商 | 2024年省内天然气输气量突破60亿方 |
| 长春燃气（600333） | 东北区域综合燃气服务商 | 燃气供应规模覆盖吉林千万级人口 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润1.62亿元，较上期大幅增长。
由于营收的大幅增长，2024年三季度主营利润1.88亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
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