首华燃气(300483)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
首华燃气科技(上海)股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吴海林”。公司的主营业务由天然气业务及园艺用品业务两部分构成。主要产品是天然气业务、园艺用品业务。
根据首华燃气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.40亿元，同比基本持平。扣非净利润-8,099.79万元，由盈转亏。首华燃气2024年第三季度净利润-8,446.38万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为天然气开采及销售，占比高达84.22%。
1、天然气开采及销售
2023年天然气开采及销售营收11.40亿元，同比去年的17.95亿元大幅下降了36.49%。2019年-2023年天然气开采及销售毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的55.34%，大幅下降到了2023年的9.41%。
2020年，该产品名称由“天然气开采”变更为“天然气开采及销售”。
2、园艺用品
2021年-2023年园艺用品营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.00亿元，大幅下降到2023年的2.04亿元。2021年-2023年园艺用品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的15.4%，大幅增长到了2023年的26.55%。
2017年，该产品名称由“手工具类园艺用品、灌溉类园艺用品、装饰类园艺用品、机械类园艺用品”，整合为“园艺用品”。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2024年三季度，首华燃气营业总收入为10.40亿元，去年同期为10.24亿元，同比基本持平，净利润为-8,446.38万元，去年同期为1,218.60万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-7,847.71万元，去年同期为-6.30万元，亏损增大；（2）其他收益本期为116.47万元，去年同期为1,334.53万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.40亿元 | 10.24亿元 | 1.57% |
| 营业成本 | 9.50亿元 | 8.70亿元 | 9.18% |
| 销售费用 | 147.20万元 | 1,578.08万元 | -90.67% |
| 管理费用 | 5,454.93万元 | 6,637.77万元 | -17.82% |
| 财务费用 | 8,886.02万元 | 4,396.40万元 | 102.12% |
| 研发费用 | 192.09万元 | 537.88万元 | -64.29% |
| 所得税费用 | 438.82万元 | 1,169.26万元 | -62.47% |
2024年三季度主营业务利润为-7,847.71万元，去年同期为-6.30万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）财务费用本期为8,886.02万元，同比大幅增长102.12%；（2）毛利率本期为8.70%，同比大幅下降了6.36%。
行业分析
1、行业发展趋势
首华燃气属于天然气勘探开发与城市燃气供应行业。 近三年，国内天然气消费年均增速超8%，2024年表观消费量突破4000亿立方米，供需缺口依赖进口。政策推动“双碳”目标，天然气作为过渡能源，预计2030年消费占比将提升至15%。非常规气勘探加速，页岩气产量年均增长20%，石楼西等区块开发推动行业扩容，智能化管网建设及储能技术应用成为未来增长点。
2、市场地位及占有率
首华燃气聚焦非常规天然气开发，石楼西区块探明储量超千亿立方米，2025年规划产能占国内页岩气产量的3%-5%。城市燃气业务覆盖华东区域，终端用户超50万户，区域市场占有率约6%，位列第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 首华燃气（300483） | 主营天然气勘探开发及城市燃气供应，核心资产为石楼西区块 | 2025年石楼西区块日产气量突破120万立方米，占公司营收78% |
| 贵州燃气（600903） | 贵州省燃气龙头，覆盖居民、工商业用气及LNG业务 | 2024年城燃业务营收占比超65%，省内市占率约32% |
| 新天然气（603393） | 聚焦煤层气开发，控股亚美能源布局山西潘庄区块 | 2025年潘庄区块产量同比增15%，煤层气销量占营收83% |
| 新疆火炬（603080） | 喀什地区燃气供应商，拓展车用天然气及长输管线 | 2024年车用气销量同比增22%，区域市占率提升至18% |
| 长春燃气（600333） | 吉林省燃气服务商，主营管道燃气及液化石油气 | 2024年居民用户突破120万户，液化气业务营收占比41% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损8,446.38万元，是10年来三季度的首次亏损，近3年三季度净利润持续下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润亏损7,847.71万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在大幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。
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