春光科技(603657)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
金华春光橡塑科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“陈正明”。公司主要从事清洁电器软管、配件产品及整机ODM/OEM产品的研发、生产和销售。
根据春光科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.86亿元，同比小幅增长9.94%。扣非净利润249.73万元，同比大幅下降93.06%。春光科技2024年第三季度净利润471.71万元，业绩同比大幅下降89.43%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为清洁电器，主要产品包括清洁电器整机和清洁电器配件两项，其中清洁电器整机占比49.61%，清洁电器配件占比29.15%。
1、清洁电器整机
2023年清洁电器整机营收9.03亿元，同比去年的11.15亿元下降了19.02%。2021年-2023年清洁电器整机毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的8.17%，大幅下降到了2023年的1.34%。
2、清洁电器配件
2023年清洁电器配件营收5.30亿元，同比去年的4.36亿元增长了21.61%。2019年-2023年清洁电器配件毛利率呈下降趋势，从2019年的22.58%，下降到了2023年的18.25%。
3、清洁电器软管
2023年清洁电器软管营收3.87亿元，同比去年的3.70亿元小幅增长了4.42%。同期，2023年清洁电器软管毛利率为31.04%，同比去年的27.63%小幅增长了12.34%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加9.94%，净利润同比大幅降低89.43%
2024年三季度，春光科技营业总收入为14.86亿元，去年同期为13.52亿元，同比小幅增长9.94%，净利润为471.71万元，去年同期为4,461.41万元，同比大幅下降89.43%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,917.69万元，去年同期为4,350.21万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失687.79万元，去年同期收益664.35万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降55.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.86亿元 | 13.52亿元 | 9.94% |
| 营业成本 | 13.13亿元 | 11.82亿元 | 11.13% |
| 销售费用 | 1,393.53万元 | 1,389.09万元 | 0.32% |
| 管理费用 | 8,401.41万元 | 8,426.54万元 | -0.30% |
| 财务费用 | 20.08万元 | -1,679.14万元 | 101.20% |
| 研发费用 | 4,910.98万元 | 3,818.36万元 | 28.62% |
| 所得税费用 | 667.00万元 | 843.02万元 | -20.88% |
2024年三季度主营业务利润为1,917.69万元，去年同期为4,350.21万元，同比大幅下降55.92%。
虽然营业总收入本期为14.86亿元，同比小幅增长9.94%，不过毛利率本期为11.64%，同比小幅下降了0.95%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
春光科技2024年三季度非主营业务利润为-778.98万元，去年同期为954.22万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,917.69万元 | 406.54% | 4,350.21万元 | -55.92% |
| 资产减值损失 | -360.08万元 | -76.33% | -224.18万元 | -60.62% |
| 其他收益 | 429.68万元 | 91.09% | 738.06万元 | -41.78% |
| 信用减值损失 | -687.79万元 | -145.81% | 664.35万元 | -203.53% |
| 其他 | 131.98万元 | 27.98% | 181.15万元 | -27.15% |
| 净利润 | 471.71万元 | 100.00% | 4,461.41万元 | -89.43% |
全球排名
截止到2025年3月7日，春光科技近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在塑料制品行业中，春光科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
塑料制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Myers Industries 梅尔工业 | 59.0 | 16.79 | 3.54 | 9.95 |
| 国风新材 | 22.0 | 14.69 | -0.29 | -- |
| 春光科技 | 18.0 | 28.69 | 0.25 | -44.01 |
| 浙江众成 | 17.0 | 6.04 | 1.04 | -15.03 |
| 家联科技 | 17.0 | 18.81 | 0.45 | -26.52 |
| None | 13.0 | 31.86 | 2.31 | 26.11 |
| 天龙股份 | 13.0 | 10.62 | 1.11 | 6.32 |
| 华信新材 | 3.27 | 7.48 | 0.41 | 4.15 |
| ST先锋 | 2.52 | -2.92 | -1.00 | -- |
| 华生科技 | 2.39 | -13.42 | 0.28 | -36.31 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
春光科技属于清洁电器软管、配件及整机制造行业。 近三年，清洁电器行业受消费升级与智能化需求驱动，市场规模年均增速超15%，2024年国内市场规模突破800亿元。未来行业将向高集成度、节能环保及智能互联方向升级，定制化软管及整机代工需求持续释放，预计2025年后市场空间达千亿级，细分零部件领域复合增长率维持10%以上。
2、市场地位及占有率
春光科技为国内清洁电器软管细分领域头部企业，2024年吸尘器软管市占率约18%-20%，稳居行业前三；整机代工业务依托小米生态链加速渗透，2025年相关营收占比预计突破35%，但净利润受原材料成本波动影响显著。
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