华翔股份(603112)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
山西华翔集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王春翔”。公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。主要产品有压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件、泵阀管件、电力件、生铁。
根据华翔股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收27.87亿元，同比增长18.45%。扣非净利润3.05亿元，同比增长22.60%。华翔股份2024年第三季度净利润3.26亿元，业绩同比增长22.03%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为金属制品业，占比高达95.56%，主要产品包括精密件和工程机械件两项，其中精密件占比71.38%，工程机械件占比18.95%。
1、精密件
2020年-2023年精密件营收呈大幅增长趋势，从2020年的14.58亿元，大幅增长到2023年的46.59亿元。2023年精密件毛利率为27.29%，同比去年的23.53%增长了15.98%。
2024年，该产品名称由“精密件、精密件”，整合为“精密件”。
2、精密件
2020年-2023年精密件营收呈大幅增长趋势，从2020年的14.58亿元，大幅增长到2023年的46.59亿元。2023年精密件毛利率为27.29%，同比去年的23.53%增长了15.98%。
2024年，该产品名称由“精密件、精密件”，整合为“精密件”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长22.03%
本期净利润为3.26亿元，去年同期2.67亿元，同比增长22.03%。
净利润同比增长的原因是：
虽然营业外利润本期为-602.15万元，去年同期为348.66万元，由盈转亏；
但是（1）其他收益本期为4,818.85万元，去年同期为1,704.99万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3.06亿元，去年同期为2.81亿元，同比小幅增长；（3）公允价值变动收益本期为868.89万元，去年同期为-236.25万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长8.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.87亿元 | 23.53亿元 | 18.45% |
| 营业成本 | 21.69亿元 | 17.72亿元 | 22.45% |
| 销售费用 | 3,213.51万元 | 2,328.58万元 | 38.00% |
| 管理费用 | 1.00亿元 | 1.20亿元 | -16.48% |
| 财务费用 | 4,705.25万元 | 5,047.15万元 | -6.77% |
| 研发费用 | 1.22亿元 | 9,209.39万元 | 32.64% |
| 所得税费用 | 3,915.26万元 | 3,451.02万元 | 13.45% |
2024年三季度主营业务利润为3.06亿元，去年同期为2.81亿元，同比小幅增长8.99%。
虽然毛利率本期为22.17%，同比小幅下降了2.55%，不过营业总收入本期为27.87亿元，同比增长18.45%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年3月7日，华翔股份近十二个月的滚动营收为33.0亿元，在家电零部件行业中，华翔股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。
家电零部件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三花智控 | 246.0 | 26.58 | 29 | 25.94 |
| 香农芯创 | 113.0 | 249.13 | 3.78 | 80.36 |
| 德业股份 | 75.0 | 35.24 | 18 | 67.30 |
| 东方电热 | 41.0 | 19.65 | 6.44 | 120.01 |
| 华翔股份 | 33.0 | 18.75 | 3.89 | 16.68 |
| 万朗磁塑 | 26.0 | 28.25 | 1.35 | 0.66 |
| 康盛股份 | 23.0 | -0.79 | 0.22 | 1.01 |
| 奇精机械 | 18.0 | 4.35 | 0.69 | 7.15 |
| 热威股份 | 17.0 | 4.81 | 2.50 | 29.82 |
| 朗迪集团 | 16.0 | 5.19 | 1.10 | -0.58 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华翔股份属于汽车零部件制造行业，专注于精密铸造与机加工领域。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车及轻量化需求驱动，市场规模年均增长约8%，2025年预计突破5.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、电动化及全球化布局，铝合金压铸、热管理系统等细分领域增速显著，国产替代加速推动行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
华翔股份在汽车铸造零部件领域位居国内前三，铝合金压铸件市占率约5%，2024年核心客户包括比亚迪、特斯拉等头部车企，供货规模达百亿级。
3、主要竞争对手
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