上海环境(601200)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
上海环境集团股份有限公司于2017年上市。公司主营业务是以生活垃圾和市政污水为核心主业,同时聚焦危废医废、土壤修复、市政污泥、固废资源化(餐厨垃圾和建筑垃圾)等4个新兴业务领域。
根据上海环境2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收42.80亿元,同比基本持平。扣非净利润4.94亿元,同比小幅增长7.82%。上海环境2024年第三季度净利润6.02亿元,业绩同比小幅增长6.88%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为环保项目建造及运营,占比高达76.35%,主要产品包括固体废弃物处理板块和工程承包及设计规划板块两项,其中固体废弃物处理板块占比67.03%,工程承包及设计规划板块占比21.25%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长6.88%
本期净利润为6.02亿元,去年同期5.64亿元,同比小幅增长6.88%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1.21亿元,去年同期支出1.03亿元,同比增长;
但是(1)主营业务利润本期为6.55亿元,去年同期为6.14亿元,同比小幅增长;(2)其他收益本期为7,269.24万元,去年同期为5,032.56万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长6.68%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 42.80亿元 | 43.19亿元 | -0.91% |
营业成本 | 29.98亿元 | 30.46亿元 | -1.56% |
销售费用 | 304.67万元 | 961.00万元 | -68.30% |
管理费用 | 2.86亿元 | 2.72亿元 | 4.94% |
财务费用 | 2.30亿元 | 2.60亿元 | -11.47% |
研发费用 | 5,274.41万元 | 6,527.12万元 | -19.19% |
所得税费用 | 1.21亿元 | 1.03亿元 | 17.99% |
2024年三季度主营业务利润为6.55亿元,去年同期为6.14亿元,同比小幅增长6.68%。
虽然营业总收入本期为42.80亿元,同比有所下降0.91%,不过(1)财务费用本期为2.30亿元,同比小幅下降11.47%;(2)毛利率本期为29.95%,同比有所增长了0.47%,推动主营业务利润同比小幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日,上海环境近十二个月的滚动营收为64.0亿元,在废物处理行业中,上海环境的全国排名为5名,全球排名为15名。
废物处理营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Waste Management 美国废物管理 | 1600.0 | 7.16 | 199 | 14.78 |
RepublicServices共和废品处理 | 1163.0 | 12.38 | 148 | 16.55 |
Waste Connections | 647.0 | 13.19 | 45 | -0.03 |
Clean Harbors | 427.0 | 15.67 | 29 | 25.56 |
GFL Environmental | 397.0 | 12.47 | -36.48 | -- |
光大环境 | 300.0 | -9.24 | 43 | -8.19 |
Cleanaway Waste Management | 172.0 | 16.59 | 7.15 | -- |
瀚蓝环境 | 125.0 | 18.79 | 14 | 10.57 |
Casella Waste Systems | 113.0 | 20.54 | 0.98 | -30.94 |
高能环境 | 106.0 | 15.73 | 5.05 | -2.83 |
... | ... | ... | ... | ... |
上海环境 | 64.0 | 12.25 | 5.47 | -4.40 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
上海环境属于环保行业中的固体废物处理及资源化利用领域,重点聚焦垃圾焚烧发电与低碳技术融合方向。 近三年,环保行业在“双碳”政策驱动下加速整合,垃圾焚烧发电市场年处理规模从2022年约70万吨/日增至2024年超85万吨/日,年复合增速约8%。未来行业将向“焚烧+”模式延伸,如绿电耦合数据中心等高附加值场景,预计至2025年市场空间突破1500亿元,技术融合与运营效率提升为核心趋势。
2、市场地位及占有率
上海环境为长三角区域垃圾焚烧龙头企业,2024年垃圾焚烧处理规模超3万吨/日,占全国市场份额约7%,其中上海本地项目市占率超60%,并通过绿证交易布局低碳产业链形成差异化优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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上海环境(601200) | 以上海为核心的全产业链环保服务商 | 2024年垃圾焚烧运营项目处理规模3.2万吨/日,长三角区域焚烧产能占比超40% |
伟明环保(603568) | 垃圾焚烧设备与运营一体化企业 | 2024年垃圾处理总规模突破4万吨/日,设备自供率超80% |
绿色动力(601330) | 国资背景的全国性焚烧发电运营商 | 2024年运营项目数量达38个,总处理规模3.5万吨/日,市占率约8% |
瀚蓝环境(600323) | 固废处理与能源协同发展企业 | 2024年固废处理业务营收占比52%,焚烧项目平均吨发电量达480千瓦时行业领先 |
三峰环境(601827) | 焚烧设备技术输出与项目运营企业 | 2024年核心设备市占率超30%,技术授权覆盖全球52个焚烧项目 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长,2024年三季度净利润6.02亿元,较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长,2024年三季度主营利润6.55亿元,较去年同期有所增长,一方面是因为公司毛利率在增长,另一方面则是财务费用在小幅下降。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
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评分 | 49 | 65 | 49 | 67 | 66 |
行业中位数 | 48 | 65 | 49 | 67 | 65 |
行业排名 | 12 | 18 | 18 | 17 | 16 |