电科芯片(600877)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中电科芯片技术股份有限公司于1995年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司主要从事硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。公司的主要产品包括硅基模拟半导体相关芯片、器件、模组、整体解决方案和其相关的智能终端应用产品。
根据电科芯片2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.26亿元，同比小幅下降14.24%。扣非净利润4,546.55万元，同比大幅下降45.30%。电科芯片2024年第三季度净利润5,895.67万元，业绩同比大幅下降42.65%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为消费电子、安全电子、物联网。主要产品包括集成电路产品和电源产品两项，其中集成电路产品占比63.55%，电源产品占比33.79%。
1、集成电路产品
2021年-2023年集成电路产品营收呈小幅下降趋势，从2021年的10.15亿元，小幅下降到2023年的9.69亿元。2023年集成电路产品毛利率为38.74%，同比去年的41.21%小幅下降了5.99%。
2、电源产品
2023年电源产品营收5.15亿元，同比去年的5.42亿元小幅下降了4.91%。2021年-2023年电源产品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的14.3%，小幅增长到了2023年的15.59%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降42.65%
本期净利润为5,895.67万元，去年同期1.03亿元，同比大幅下降42.65%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为4,842.77万元，去年同期为8,450.35万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失379.84万元，去年同期收益248.47万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失1,029.17万元，去年同期损失444.12万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降42.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.26亿元 | 8.47亿元 | -14.24% |
| 营业成本 | 5.05亿元 | 5.67亿元 | -11.02% |
| 销售费用 | 1,428.58万元 | 1,399.09万元 | 2.11% |
| 管理费用 | 3,265.49万元 | 3,261.17万元 | 0.13% |
| 财务费用 | -181.43万元 | 156.63万元 | -215.83% |
| 研发费用 | 1.27亿元 | 1.43亿元 | -11.24% |
| 所得税费用 | -66.48万元 | 209.02万元 | -131.81% |
2024年三季度主营业务利润为4,842.77万元，去年同期为8,450.35万元，同比大幅下降42.69%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.26亿元，同比小幅下降14.24%；（2）毛利率本期为30.55%，同比小幅下降了2.51%。
全国排名
截止到2025年3月7日，电科芯片近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在模拟IC行业中，电科芯片的全国排名为7名，全球排名为26名。
模拟IC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Infineon 英飞凌 | 1147.0 | 10.58 | 100 | 3.63 |
| TexasInstruments德州仪器 | 1136.0 | -5.17 | 349 | -14.83 |
| STMicroelectronics意法半导体 | 964.0 | 1.31 | 113 | -8.01 |
| NXP恩智浦 | 916.0 | 4.47 | 182 | 10.29 |
| Analog Devices 亚德诺 | 685.0 | 8.81 | 119 | 5.56 |
| Renesas 瑞萨 | 659.0 | 10.69 | 107 | 19.85 |
| 闻泰科技 | 612.0 | 5.79 | 12 | -21.21 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 554.0 | 11.97 | 138 | 76.06 |
| ON Semiconductor 安森美 | 514.0 | 1.67 | 114 | 15.92 |
| SkyworksSolutions思佳讯 | 303.0 | -6.49 | 43 | -26.46 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 电科芯片 | 15.0 | 55.89 | 2.34 | 42.72 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
电科芯片属于半导体行业，专注于射频基带一体化SoC芯片及集成电路研发。 半导体行业近三年受5G通信、卫星互联网及AIoT需求驱动，市场规模年均增速超10%。2024年全球半导体市场空间突破6000亿美元，中国占比超30%。未来三年，低轨卫星通信芯片、车规级功率器件及第三代半导体材料将成为核心增长点，预计2025年卫星通信芯片市场规模达120亿元，年复合增长率25%。
2、市场地位及占有率
电科芯片在卫星通信基带芯片领域具备先发优势，其高低轨一体化芯片已通过星网集团验证并进入量产阶段，2025年在军用通信芯片市场份额约12%，民用卫星终端芯片市场占有率约5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 电科芯片（600877） | 央企控股半导体企业，主营卫星通信及特种芯片 | 2025年卫星通信芯片供货规模突破2亿颗 |
| 紫光国微（002049） | 集成电路设计企业，覆盖安全芯片及FPGA | 特种集成电路业务2024年营收占比超60% |
| 士兰微（600460） | 功率半导体龙头，布局车规级IGBT及MEMS传感器 | 2025年车规级芯片营收同比增35% |
| 韦尔股份（603501） | CMOS图像传感器全球前三，拓展汽车CIS市场 | 汽车CIS产品2025年市占率提升至18% |
| 兆易创新（603986） | 存储芯片及MCU供应商，切入车规级芯片领域 | 2025年NOR Flash全球市占率维持26% |
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