圣元环保(300867)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
圣元环保股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“朱恒冰”。公司主营业务为经营城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理等。主要产品是污水处理、垃圾焚烧（含售电）、PPP 项目建设。
根据圣元环保2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.58亿元，同比小幅下降4.25%。扣非净利润1.52亿元，同比增长20.68%。圣元环保2024年第三季度净利润1.49亿元，业绩同比小幅增长12.76%。本期经营活动产生的现金流净额为3.03亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
2023年公司主要从事垃圾焚烧收入(含售电、售热、售蒸汽)、PPP项目建设收入、污水处理收入。
2023年垃圾焚烧收入(含售电售热售蒸汽)营收12.57亿元，同比去年的11.77亿元小幅增长了6.73%。同期，2023年垃圾焚烧收入(含售电售热售蒸汽)毛利率为36.55%，同比去年的37.4%基本持平。
2023年，该产品名称由“垃圾焚烧收入(含售电)”变更为“垃圾焚烧收入(含售电售热售蒸汽)”。
2023年PPP项目建设收入营收2.53亿元，同比去年的3.63亿元大幅下降了30.44%。
2023年，该产品名称由“PPP项目建设收”变更为“PPP项目建设收入”。
2023年污水处理收入营收1.55亿元，同比去年的1.54亿元基本持平。同期，2023年污水处理收入毛利率为35.4%，同比去年的37.67%小幅下降了6.03%。
本期净利润为1.49亿元，去年同期1.32亿元，同比小幅增长12.76%。
虽然（1）信用减值损失本期损失6,678.85万元，去年同期损失4,352.29万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-518.76万元，去年同期为1,108.68万元，由盈转亏。
但是主营业务利润本期为2.43亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.58亿元 |
12.09亿元 |
-4.25% |
| 营业成本 |
6.68亿元 |
7.69亿元 |
-13.20% |
| 销售费用 |
31.15万元 |
|
- |
| 管理费用 |
8,065.24万元 |
7,877.74万元 |
2.38% |
| 财务费用 |
1.42亿元 |
1.48亿元 |
-3.96% |
| 研发费用 |
716.80万元 |
1,980.43万元 |
-63.81% |
| 所得税费用 |
4,911.92万元 |
4,601.44万元 |
6.75% |
2024年三季度主营业务利润为2.43亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长36.27%。
虽然营业总收入本期为11.58亿元，同比小幅下降4.25%，不过毛利率本期为42.31%，同比增长了5.95%，推动主营业务利润同比大幅增长。
圣元环保2024年三季度非主营业务利润为-4,486.08万元，去年同期为-19.39万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.43亿元 |
163.21% |
1.78亿元 |
36.27% |
| 其他收益 |
3,066.36万元 |
20.62% |
3,746.52万元 |
-18.15% |
| 信用减值损失 |
-6,678.85万元 |
-44.92% |
-4,352.29万元 |
-53.46% |
| 其他 |
-16.18万元 |
-0.11% |
1,760.52万元 |
-100.92% |
| 净利润 |
1.49亿元 |
100.00% |
1.32亿元 |
12.76% |
圣元环保属于垃圾焚烧发电及城镇固液废处理行业。 垃圾焚烧发电行业近三年进入成熟期，处理能力稳步提升，2025年市场规模预计突破800亿元。政策推动下，行业集中度持续提高，头部企业通过技术升级和产能扩张巩固优势，同时“双碳”目标驱动绿色能源转型，氢能协同处理、AI技术应用等创新方向成为增长点，未来市场空间将向精细化运营和全产业链整合延伸。
圣元环保垃圾日处理能力达1.8万吨，运营项目13个，服务人口超2500万，规模和运营水平位居全国前五，福建省内市占率约25%，垃圾焚烧业务毛利率45.07%，显著高于行业均值。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 圣元环保（300867） |
主营垃圾焚烧发电及污水处理，全国运营13个垃圾焚烧项目 |
2025年垃圾处理规模行业前五，焚烧业务毛利率45.07% |
| 伟明环保（603568） |
专注固废处理及环保设备制造，覆盖焚烧发电全产业链 |
2024年垃圾处理市占率约12%，焚烧产能超3万吨/日 |
| 绿色动力（601330） |
以BOT模式投资运营垃圾焚烧项目，布局全国20余省市 |
2024年运营项目32个，总处理能力超3.5万吨/日 |
| 上海环境（601200） |
综合性环保企业，涵盖垃圾焚烧、危废处理及土壤修复 |
2024年焚烧业务营收占比58%，长三角区域市占率15% |
| 瀚蓝环境（600323） |
提供固废处理、供水及排水服务，打造“全产业链”模式 |
2024年固废处理营收超50亿元，焚烧产能2.8万吨/日 |
