上海机电(600835)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
上海机电股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海电气控股集团有限公司”。公司业务是电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械制造、液压产品制造、焊接器材制造、人造板机械制造、工程机械制造及电机制造等。公司的主要产品是电梯、印刷包装机械、焊接器材、液压机械等。
根据上海机电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收156.85亿元，同比小幅下降9.14%。扣非净利润6.87亿元，同比小幅下降10.61%。上海机电2024年第三季度净利润10.81亿元，业绩同比小幅下降14.20%。
2023年公司的主要业务为电梯业务，占比高达93.71%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 电梯业务 |
209.18亿元 |
93.71% |
15.80% |
| 印刷包装业务 |
4.18亿元 |
1.87% |
25.75% |
| 能源工程业务 |
3.23亿元 |
1.45% |
4.66% |
| 其他 |
2.61亿元 |
1.17% |
42.24% |
| 焊材业务 |
2.19亿元 |
0.98% |
10.75% |
| 其他业务 |
1.81亿元 |
0.82% |
- |
本期净利润为10.81亿元，去年同期12.60亿元，同比小幅下降14.20%。
虽然投资收益本期为2.73亿元，去年同期为2.18亿元，同比增长；
但是主营业务利润本期为9.79亿元，去年同期为12.58亿元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
156.85亿元 |
172.63亿元 |
-9.14% |
| 营业成本 |
132.14亿元 |
145.66亿元 |
-9.28% |
| 销售费用 |
4.54亿元 |
4.97亿元 |
-8.59% |
| 管理费用 |
6.20亿元 |
5.58亿元 |
10.96% |
| 财务费用 |
-2.26亿元 |
-2.09亿元 |
-8.25% |
| 研发费用 |
5.74亿元 |
5.23亿元 |
9.88% |
| 所得税费用 |
5,903.39万元 |
9,236.42万元 |
-36.09% |
2024年三季度主营业务利润为9.79亿元，去年同期为12.58亿元，同比下降22.15%。
虽然毛利率本期为15.76%，同比有所增长了0.13%，不过营业总收入本期为156.85亿元，同比小幅下降9.14%，导致主营业务利润同比下降。
截止到2025年2月24日，上海机电近十二个月的滚动营收为223.0亿元，在电梯行业中，上海机电的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
电梯营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 |
2661.0 |
1.00 |
-114.35 |
-- |
| Otis Worldwide 奥的斯 |
1034.0 |
-0.09 |
119 |
9.70 |
| Schindler 迅达集团 |
905.0 |
-- |
77 |
4.69 |
| KONE通力 |
843.0 |
1.82 |
72 |
-2.11 |
| 上海机电 |
223.0 |
-1.55 |
10.00 |
-3.99 |
| Hyundai Elevator现代电梯 |
131.0 |
12.63 |
16 |
49.65 |
| Fujitec富士达 |
111.0 |
10.60 |
8.63 |
24.28 |
| 广日股份 |
74.0 |
2.92 |
7.62 |
2.25 |
| 华宏科技 |
69.0 |
26.79 |
-1.59 |
-- |
| 康力电梯 |
50.0 |
5.56 |
3.65 |
-9.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
上海机电属于电梯及专用设备制造业，核心业务涵盖电梯制造、维保服务及工业基础零部件领域。 电梯及专用设备制造业近三年受房地产竣工放缓影响增速回落，但存量市场更新改造需求逐步释放。截至2023年末，我国电梯保有量达1063万台，老旧电梯（15年以上）占比提升推动维保及替换需求增长。政策端，《推动大规模设备更新行动方案》明确支持住宅老旧电梯改造，2024年超长期国债对每台更新电梯补贴15万元，驱动行业向“制造+服务”转型，预计2028年存量替换需求将达68万台，复合增长率超20%。
上海机电旗下上海三菱电梯为国内合资电梯龙头，累计产销超130万台，2024年上半年维保服务营收占比34.45%，国内电梯市占率约15%，居行业前三。其全国服务网络覆盖94家直属分支机构，EleCare智慧电梯系统强化后市场竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 上海机电（600835） |
国内电梯及工业基础件龙头，控股上海三菱电梯 |
2024年上半年电梯营收占比93.69%，维保业务营收占比34.45% |
| 广日股份（600894） |
日立电梯部件核心供应商，布局电梯整机及配套 |
2024年电梯部件供货规模超30亿元，参股日立电梯中国30%股权 |
| 康力电梯（002367） |
自主品牌电梯制造商，侧重公共交通及扶梯领域 |
2024年公共交通项目市占率12%，扶梯营收同比增长18% |
| 梅轮电梯（603321） |
中小型电梯制造商，聚焦中低端住宅及商用市场 |
2024年住宅电梯出货量同比增长9%，成本控制优势显著 |
| 快意电梯（002774） |
区域性电梯企业，海外市场占比超40% |
2024年东南亚市场营收占比45%，出口规模突破8亿元 |
2024年三季度净利润10.81亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年三季度主营利润9.79亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。
经营评分：65 总排名：2566/5349
行业排名（电梯）：8/13
|
2023年三季报 |
2023年年报 |
2024年一季报 |
2024年中报 |
2024年三季报 |
| 评分 |
51 |
64 |
48 |
65 |
65 |
| 行业中位数 |
51 |
69 |
47 |
67 |
66 |
| 行业排名 |
5 |
9 |
5 |
8 |
8 |
