欧林生物(688319)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
成都欧林生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“樊绍文”。公司主营业务为人用疫苗的研发、生产及销售。
根据欧林生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.87亿元，同比小幅增长9.75%。扣非净利润-33.21万元，由盈转亏。欧林生物2024年第三季度净利润-8.29万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-6,172.84万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为医药制造业，其中吸附破伤风疫苗为第一大收入来源，占比93.32%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 吸附破伤风疫苗 |
4.63亿元 |
93.32% |
96.24% |
| b型流感嗜血杆菌结合疫苗 |
2,726.54万元 |
5.5% |
78.36% |
| A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗 |
388.28万元 |
0.78% |
-95.43% |
| 精制破伤风类毒素原液 |
17.80万元 |
0.04% |
66.51% |
| 其他业务 |
183.21万元 |
0.36% |
- |
1、营业总收入同比小幅增加9.75%，净利润由盈转亏
2024年三季度，欧林生物营业总收入为3.87亿元，去年同期为3.52亿元，同比小幅增长9.75%，净利润为-8.29万元，去年同期为2,605.21万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为683.19万元，去年同期为2,345.20万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为92.73万元，去年同期为978.11万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失1,558.94万元，去年同期损失919.50万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.87亿元 |
3.52亿元 |
9.75% |
| 营业成本 |
2,042.51万元 |
2,507.28万元 |
-18.54% |
| 销售费用 |
1.85亿元 |
1.60亿元 |
15.55% |
| 管理费用 |
6,304.47万元 |
5,815.87万元 |
8.40% |
| 财务费用 |
947.72万元 |
292.94万元 |
223.52% |
| 研发费用 |
9,939.97万元 |
8,028.06万元 |
23.82% |
| 所得税费用 |
153.02万元 |
382.41万元 |
-59.99% |
2024年三季度主营业务利润为683.19万元，去年同期为2,345.20万元，同比大幅下降70.87%。
虽然营业总收入本期为3.87亿元，同比小幅增长9.75%，不过（1）销售费用本期为1.85亿元，同比增长15.55%；（2）研发费用本期为9,939.97万元，同比增长23.82%，导致主营业务利润同比大幅下降。
欧林生物2024年三季度非主营业务利润为-538.46万元，去年同期为642.42万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
683.19万元 |
-8240.07% |
2,345.20万元 |
-70.87% |
| 投资收益 |
50.06万元 |
-603.82% |
101.76万元 |
-50.81% |
| 资产减值损失 |
507.40万元 |
-6119.89% |
226.44万元 |
124.08% |
| 营业外收入 |
104.42万元 |
-1259.43% |
980.41万元 |
-89.35% |
| 其他收益 |
370.28万元 |
-4466.03% |
270.57万元 |
36.85% |
| 信用减值损失 |
-1,558.94万元 |
18802.69% |
-919.50万元 |
-69.54% |
| 其他 |
11.69万元 |
-140.96% |
2.31万元 |
406.63% |
| 净利润 |
-8.29万元 |
100.00% |
2,605.21万元 |
-100.32% |
2024年三季度，欧林生物净现金流为-1.70亿元，去年同期为8,262.37万元，由正转负。
虽然（1）取得借款收到的现金本期为2.02亿元，同比大幅增长46.60%；（2）偿还债务支付的现金本期为5,763.00万元，同比大幅下降32.23%。
但是（1）投资支付的现金本期为2.14亿元，同比大幅增长2.89倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.47亿元，同比大幅增长117.96%。
截止到2025年3月6日，欧林生物近十二个月的滚动营收为4.96亿元，在疫苗行业中，欧林生物的全国排名为9名，全球排名为24名。
疫苗营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Merck 默沙东 |
4660.0 |
9.63 |
1243 |
9.47 |
| Pfizer 辉瑞 |
4621.0 |
-7.84 |
583 |
-28.51 |
| Sanofi 赛诺菲 |
3396.0 |
4.17 |
440 |
-2.63 |
| GlaxoSmithKline葛兰素史克 |
2908.0 |
-2.75 |
239 |
-16.26 |
| 智飞生物 |
529.0 |
51.59 |
81 |
34.71 |
| BioNTech |
293.0 |
99.31 |
71 |
294.11 |
| Moderna |
235.0 |
-44.04 |
-258.61 |
-- |
| Emergent Biosolutions |
76.0 |
-12.30 |
-55.23 |
-- |
| Bavarian Nordic |
73.0 |
56.22 |
15 |
74.52 |
| 万泰生物 |
55.0 |
32.78 |
12 |
22.60 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 欧林生物 |
4.96 |
15.73 |
0.18 |
-21.38 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
欧林生物属于生物制药行业，专注于人用疫苗及生物制品的研发、生产和销售。 生物制药行业近三年受政策支持及创新驱动，市场规模持续扩容，2023年全球生物药市场规模突破1.2万亿美元，中国增速超15%。未来行业将向精准医疗、mRNA技术及新型疫苗领域深化发展，预计2025年全球市场空间达1.5万亿美元，中国占比提升至20%，其中疫苗细分领域复合增长率超12%，需求受老龄化及传染病防控推动显著。
欧林生物在国内人用疫苗领域处于中游梯队，其吸附破伤风疫苗市占率约15%，2024年AC-Hib联合疫苗上市后贡献营收增长，但整体市场份额仍落后于头部企业，核心产品覆盖二级以下医疗机构超5000家。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 欧林生物（688319） |
主营破伤风疫苗及联合疫苗 |
2025年吸附破伤风疫苗市占率15%，覆盖终端医疗机构超5000家 |
| 康泰生物（300601） |
全品类疫苗供应商 |
2025年百白破疫苗市占率30%，四联苗营收占比超40% |
| 智飞生物（300122） |
代理与自研疫苗双轮驱动 |
2024年HPV疫苗代理业务营收占比超60%，自主微卡疫苗进入放量期 |
| 沃森生物（300142） |
肺炎疫苗及mRNA技术领先企业 |
2025年13价肺炎疫苗市占率25%，mRNA新冠疫苗海外订单金额超10亿元 |
| 康希诺（688185） |
创新型疫苗研发企业 |
2024年新冠疫苗出口占比40%，脑膜炎四价疫苗覆盖三级医院超80% |
