美好医疗(301363)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“熊小川”。公司的主营业务是医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售。公司主要产品为家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件、其他医疗产品组件、精密模具及自动化设备、家用及消费电子组件。
根据美好医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.57亿元，同比小幅增长10.86%。扣非净利润2.48亿元，同比小幅下降11.15%。美好医疗2024年第三季度净利润2.58亿元，业绩同比小幅下降14.07%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为医疗，占比高达80.62%，主要产品包括家用呼吸机组件、家用及消费电子组件、人工植入耳蜗组件三项，家用呼吸机组件占比64.80%，家用及消费电子组件占比11.23%，人工植入耳蜗组件占比8.49%。
1、家用呼吸机组件
2023年家用呼吸机组件营收8.67亿元，同比去年的10.59亿元下降了18.12%。同期，2023年家用呼吸机组件毛利率为42.98%，同比去年的42.88%基本持平。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降14.07%
本期净利润为2.58亿元，去年同期3.00亿元，同比小幅下降14.07%。
净利润同比小幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2.78亿元，去年同期为3.13亿元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为652.67万元，去年同期为1,285.60万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.57亿元 | 10.43亿元 | 10.86% |
| 营业成本 | 6.73亿元 | 5.96亿元 | 12.94% |
| 销售费用 | 3,031.60万元 | 2,280.06万元 | 32.96% |
| 管理费用 | 7,475.33万元 | 7,259.86万元 | 2.97% |
| 财务费用 | -1,347.22万元 | -4,361.36万元 | 69.11% |
| 研发费用 | 1.03亿元 | 7,988.25万元 | 29.37% |
| 所得税费用 | 3,137.67万元 | 3,455.03万元 | -9.19% |
2024年三季度主营业务利润为2.78亿元，去年同期为3.13亿元，同比小幅下降11.16%。
虽然营业总收入本期为11.57亿元，同比小幅增长10.86%，不过（1）财务费用本期为-1,347.22万元，同比大幅增长69.11%；（2）毛利率本期为41.78%，同比有所下降了1.08%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月6日，美好医疗近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在家用医疗器械行业中，美好医疗的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
家用医疗器械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Omron 欧姆龙 | 400.0 | 7.69 | 3.96 | -42.80 |
| DexCom德康医疗 | 293.0 | 18.10 | 42 | 55.01 |
| AdaptHealth | 237.0 | 9.93 | 6.57 | -16.65 |
| 鱼跃医疗 | 80.0 | 5.83 | 24 | 10.85 |
| 三诺生物 | 41.0 | 26.29 | 2.84 | 15.02 |
| 九安医疗 | 32.0 | 17.18 | 13 | 72.86 |
| 可孚医疗 | 29.0 | 6.31 | 2.54 | -15.67 |
| 美好医疗 | 13.0 | 14.63 | 3.13 | 6.69 |
| 怡和嘉业 | 11.0 | 26.05 | 2.97 | 9.28 |
| 乐心医疗 | 8.84 | -12.87 | 0.34 | -21.17 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
美好医疗属于医疗器械行业，专注于家用呼吸机组件、人工植入耳蜗等精密医疗器械制造。 全球老龄化加速及慢性病发病率上升推动家用医疗器械需求增长，2023年全球市场规模超3500亿美元，中国占比约25%。政策支持叠加技术创新驱动行业升级，呼吸机、血糖仪、植入器械等细分领域增长显著，预计2025年国内市场规模将突破1.5万亿元，复合增长率超8%。未来趋势聚焦智能穿戴设备、远程监测技术及国产替代加速。
2、市场地位及占有率
美好医疗为家用呼吸机组件全球核心供应商，占据全球约20%的组件市场份额，深度绑定国际头部客户；在人工植入耳蜗组件领域国内市占率超30%，位列第一梯队，2024年研发投入占比营收达9.7%，技术壁垒与规模化生产优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美好医疗（301363） | 家用呼吸机组件及人工植入耳蜗核心制造商 | 2024年家用呼吸机组件全球市占率20%，人工耳蜗组件国内市占率32% |
| 鱼跃医疗（002223） | 家用医疗器械综合供应商，产品涵盖呼吸机、制氧机等 | 2024年家用呼吸机国内市占率15%，制氧机市占率38% |
| 怡和嘉业（301367） | 呼吸健康领域专业企业，主营呼吸机及耗材 | 2024年家用呼吸机出口额占营收65%，市占率18% |
| 乐心医疗（300562） | 健康IoT设备制造商，覆盖医疗级可穿戴设备 | 2024年医疗级手环出货量超1000万台，营收占比41% |
| 三诺生物（300298） | 血糖监测系统龙头企业，拓展POCT检测 | 2024年血糖仪国内市占率35%，海外营收同比增27% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润2.58亿元，较上期有所下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
