美利信(301307)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
重庆美利信科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“余克飞”。公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。
根据美利信2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.89亿元，同比小幅增长9.63%。扣非净利润-5,625.95万元，由盈转亏。美利信2024年第三季度净利润-4,758.27万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为3.01亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主营业务为铝制零部件，主要产品包括汽车类零部件和通信类结构件两项，其中汽车类零部件占比50.71%，通信类结构件占比44.59%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 汽车类零部件 |
16.17亿元 |
50.71% |
12.07% |
| 通信类结构件 |
14.22亿元 |
44.59% |
17.20% |
| 其他业务 |
1.50亿元 |
4.7% |
- |
1、营业总收入同比小幅增加9.63%，净利润由盈转亏
2024年三季度，美利信营业总收入为25.89亿元，去年同期为23.61亿元，同比小幅增长9.63%，净利润为-4,758.27万元，去年同期为1.40亿元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益2,308.44万元，去年同期支出741.19万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-4,490.68万元，去年同期为1.46亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
25.89亿元 |
23.61亿元 |
9.63% |
| 营业成本 |
23.08亿元 |
19.41亿元 |
18.89% |
| 销售费用 |
2,283.49万元 |
2,018.44万元 |
13.13% |
| 管理费用 |
1.43亿元 |
1.09亿元 |
31.32% |
| 财务费用 |
2,249.81万元 |
1,350.62万元 |
66.58% |
| 研发费用 |
1.24亿元 |
1.23亿元 |
0.72% |
| 所得税费用 |
-2,308.44万元 |
741.19万元 |
-411.45% |
2024年三季度主营业务利润为-4,490.68万元，去年同期为1.46亿元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为25.89亿元，同比小幅增长9.63%，不过毛利率本期为10.87%，同比大幅下降了6.94%，导致主营业务利润由盈转亏。
美利信2024年三季度非主营业务利润为-2,576.03万元，去年同期为193.38万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,490.68万元 |
94.38% |
1.46亿元 |
-130.87% |
| 资产减值损失 |
-3,666.61万元 |
77.06% |
-3,447.32万元 |
-6.36% |
| 其他收益 |
1,788.66万元 |
-37.59% |
1,749.10万元 |
2.26% |
| 其他 |
-504.48万元 |
10.60% |
2,016.19万元 |
-125.02% |
| 净利润 |
-4,758.27万元 |
100.00% |
1.40亿元 |
-133.99% |
截止到2025年3月6日，美利信近十二个月的滚动营收为32.0亿元，在精密组件行业中，美利信的全国排名为10名，全球排名为12名。
精密组件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 立讯精密 |
2319.0 |
35.85 |
110 |
14.87 |
| 蓝思科技 |
545.0 |
13.84 |
30 |
-14.86 |
| 领益智造 |
341.0 |
6.63 |
21 |
-3.27 |
| 东山精密 |
337.0 |
6.20 |
20 |
8.69 |
| 鸿准 |
165.0 |
-10.74 |
9.42 |
-3.34 |
| 长盈精密 |
137.0 |
11.88 |
0.86 |
-47.73 |
| 安洁科技 |
45.0 |
15.84 |
3.08 |
-13.08 |
| 可成 Catcher |
40.0 |
-23.94 |
29 |
15.46 |
| 创世纪 |
35.0 |
0.51 |
1.94 |
-- |
| 胜利精密 |
35.0 |
-28.88 |
-9.28 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 美利信 |
32.0 |
20.24 |
1.36 |
13.58 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
美利信属于汽车零部件行业中的精密铝合金压铸件细分领域。 近三年，受益于新能源汽车轻量化趋势及一体化压铸技术渗透率提升，国内铝合金压铸件市场规模从2022年的约500亿元增至2024年的720亿元，年复合增长率超12%。未来三年，随着新能源汽车销量增长及铝材替代钢制件的加速，预计市场空间将突破1000亿元，一体化压铸技术应用占比有望提升至30%以上。
美利信在国内精密铝合金压铸件领域位列前三，2024年市场占有率约8%，重点覆盖新能源汽车三电系统及车身结构件，2024年新能源汽车业务营收占比达65%，为特斯拉、比亚迪等头部车企核心供应商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 美利信（301307） |
专注于新能源汽车铝合金压铸件，涵盖电驱壳体、电池托盘等 |
2024年新能源汽车部件营收占比65%，特斯拉Model Y电驱壳体独家供货 |
| 文灿股份（603348） |
一体化压铸技术领先，产品覆盖车身结构件及底盘件 |
2025年一体化压铸市占率10%，蔚来ET5底盘件供货占比超50% |
| 广东鸿图（002101） |
铝压铸及精密模具制造商，客户包括广汽、小鹏 |
2024年新能源汽车部件营收占比55%，小鹏G9电池托盘主力供应商 |
| 旭升集团（603305） |
聚焦新能源汽车三电系统压铸件，特斯拉长期合作伙伴 |
2024年特斯拉业务营收占比超40%，Cybertruck电机壳体独家供应 |
| 爱柯迪（600933） |
中小型铝合金压铸件龙头，布局新能源车电控系统 |
2025年电控壳体市占率7%，比亚迪DMI混动系统部件核心供应商 |
2024年三季度净利润亏损4,758.27万元，同比去年由盈转亏。
