美硕科技(301295)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江美硕电气科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“黄晓湖”。公司的主营为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售，产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等。
根据美硕科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.43亿元，同比小幅增长9.90%。扣非净利润2,662.17万元，同比下降24.50%。美硕科技2024年第三季度净利润2,684.72万元，业绩同比下降28.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,382.33万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为继电器，占比高达92.06%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 继电器 | 4.91亿元 | 92.06% | 22.60% |
| 其他业务 | 4,233.98万元 | 7.94% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加9.90%，净利润同比降低28.86%
2024年三季度，美硕科技营业总收入为4.43亿元，去年同期为4.03亿元，同比小幅增长9.90%，净利润为2,684.72万元，去年同期为3,773.99万元，同比下降28.86%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为580.97万元，去年同期为302.13万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出100.37万元，去年同期支出334.12万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为3,044.20万元，去年同期为4,218.45万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失327.87万元，去年同期损失85.43万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降27.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.43亿元 | 4.03亿元 | 9.90% |
| 营业成本 | 3.58亿元 | 3.07亿元 | 16.52% |
| 销售费用 | 2,483.88万元 | 2,153.40万元 | 15.35% |
| 管理费用 | 1,792.93万元 | 1,525.97万元 | 17.50% |
| 财务费用 | -1,230.02万元 | -558.45万元 | -120.26% |
| 研发费用 | 2,164.32万元 | 1,996.00万元 | 8.43% |
| 所得税费用 | 100.37万元 | 334.12万元 | -69.96% |
2024年三季度主营业务利润为3,044.20万元，去年同期为4,218.45万元，同比下降27.84%。
虽然营业总收入本期为4.43亿元，同比小幅增长9.90%，不过毛利率本期为19.09%，同比下降了4.60%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
美硕科技属于电力电子元器件制造行业，细分领域为继电器类控制件研发生产。 电力电子元器件行业近三年受新能源、智能家居及汽车智能化驱动，市场规模年均增长约12%。继电器作为核心控制元件，在光伏逆变器、充电桩等领域需求激增，2025年全球市场规模预计突破500亿元，国内占比超30%。行业正向高可靠性、低功耗方向升级，头部企业加速整合。
2、市场地位及占有率
美硕科技位列国内继电器行业前三，功率继电器出货量全国前三，2024年新能源继电器营收占比提升至25%。作为专精特新“小巨人”企业，其家电领域市占率约8%，汽车继电器业务增速超行业均值5个百分点。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美硕科技（301295） | 继电器及电磁阀制造商，专精特新企业 | 功率继电器出货量全国前三，2025年新能源继电器营收占比达25% |
| 宏发股份（600885） | 全球继电器龙头，覆盖工控及汽车领域 | 全球市占率超14%，2024年高压直流继电器市场份额突破40% |
| 三友联众（300932） | 工业控制继电器专业制造商 | 智能电表继电器市场占有率约12%，2025年光伏领域订单增长35% |
| 航天电器（002025） | 军用继电器核心供应商 | 航天级继电器市占率超60%，2024年民品业务营收占比提升至28% |
| 汇川技术（300124） | 工控自动化领军企业 | 伺服系统用继电器配套率超90%，2025年新能源汽车电控继电器营收突破20亿元 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润2,684.72万元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于毛利率的下降，2024年三季度主营利润3,044.20万元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
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