锦泓集团(603518)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
锦泓时装集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“王致勤”。公司的主要业务为中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售。公司的主要产品是中高端服饰、高级定制和场合服饰、高端工艺品和国潮文创礼品。
根据锦泓集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.23亿元，同比小幅下降5.61%。扣非净利润1.42亿元，同比小幅下降14.07%。锦泓集团2024年第三季度净利润1.62亿元，业绩同比下降15.16%。
2023年公司主要从事TeenieWeenie、VGRASS、云锦，主要产品包括TeenieWeenie-女装、TeenieWeenie-童装、TeenieWeenie-男装三项，TeenieWeenie-女装占比54.13%，TeenieWeenie-童装占比14.24%，TeenieWeenie-男装占比8.38%。
2023年TeenieWeenie-女装营收24.60亿元，同比去年的22.05亿元小幅增长了11.56%。同期，2023年TeenieWeenie-女装毛利率为68.36%，同比去年的68.64%基本持平。
2023年，该产品名称由“TEENIEWEENIE-女装”变更为“TeenieWeenie-女装”。
2023年TeenieWeenie-童装营收6.47亿元，同比去年的5.26亿元增长了23.08%。2021年-2023年TeenieWeenie-童装毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的68.33%，小幅下降到了2023年的66.05%。
2023年，该产品名称由“TEENIEWEENIE-童装”变更为“TeenieWeenie-童装”。
2023年TeenieWeenie-男装营收3.81亿元，同比去年的2.67亿元大幅增长了42.58%。同期，2023年TeenieWeenie-男装毛利率为65.25%，同比去年的63.27%小幅增长了3.13%。
2023年，该产品名称由“TEENIEWEENIE-男装”变更为“TeenieWeenie-男装”。
2023年VGRASS-裙子营收3.45亿元，同比去年的3.02亿元小幅增长了14.37%。同期，2023年VGRASS-裙子毛利率为75.57%，同比去年的75.12%基本持平。
2023年VGRASS-上衣营收3.03亿元，同比去年的2.65亿元小幅增长了14.2%。同期，2023年VGRASS-上衣毛利率为76.66%，同比去年的74.99%基本持平。
本期净利润为1.62亿元，去年同期1.90亿元，同比下降15.16%。
虽然（1）其他收益本期为2,714.82万元，去年同期为28.49万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出5,162.33万元，去年同期支出7,088.30万元，同比下降。
但是（1）主营业务利润本期为1.92亿元，去年同期为2.33亿元，同比下降；（2）营业外利润本期为137.55万元，去年同期为3,419.25万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
29.23亿元 |
30.96亿元 |
-5.61% |
| 营业成本 |
8.98亿元 |
9.54亿元 |
-5.78% |
| 销售费用 |
15.21亿元 |
15.92亿元 |
-4.46% |
| 管理费用 |
1.48亿元 |
1.33亿元 |
11.24% |
| 财务费用 |
4,613.23万元 |
7,667.87万元 |
-39.84% |
| 研发费用 |
9,728.62万元 |
8,492.29万元 |
14.56% |
| 所得税费用 |
5,162.33万元 |
7,088.30万元 |
-27.17% |
2024年三季度主营业务利润为1.92亿元，去年同期为2.33亿元，同比下降17.68%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
29.23亿元 |
-5.61% |
销售费用 |
15.21亿元 |
-4.46% |
| |
|
|
毛利率 |
69.26% |
0.06% |
2024年三季度，锦泓集团净现金流为-1.45亿元，去年同期为1,384.83万元，由正转负。
截止到2025年3月6日，锦泓集团近十二个月的滚动营收为45.0亿元，在女装行业中，锦泓集团的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
女装营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 赢家时尚 |
69.0 |
9.08 |
8.38 |
22.78 |
| 思捷环球 Espirit |
55.0 |
88.33 |
-21.85 |
-- |
| 朗姿股份 |
51.0 |
21.39 |
2.25 |
16.59 |
| 锦泓集团 |
45.0 |
10.81 |
2.98 |
-- |
| Padini |
31.0 |
23.07 |
2.39 |
39.46 |
| 歌力思 |
29.0 |
14.11 |
1.06 |
-38.08 |
| 地素时尚 |
26.0 |
1.09 |
4.94 |
-7.80 |
| 安正时尚 |
22.0 |
-15.49 |
0.47 |
-38.13 |
| 欣贺股份 |
18.0 |
-1.37 |
1.00 |
-17.49 |
| 日播时尚 |
8.66 |
-5.46 |
-1.59 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
