宇环数控(002903)2024年三季报解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
宇环数控机床股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“许世雄”。公司主营业务为从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务。
根据宇环数控2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.23亿元，同比小幅增长7.63%。扣非净利润553.30万元，同比大幅下降81.39%。宇环数控2024年第三季度净利润1,324.99万元，业绩同比大幅下降74.03%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.07亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事消费电子制造业、其他、汽车零配件制造业，主要产品包括数控研磨抛光机、数控磨床、配件及其他三项，数控研磨抛光机占比55.93%，数控磨床占比19.33%，配件及其他占比15.94%。
2023年数控研磨抛光机营收2.35亿元，同比去年的1.93亿元增长了21.66%。2021年-2023年数控研磨抛光机毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的46.07%，小幅增长到了2023年的51.39%。
2018年，该产品名称由“数控研磨抛光”变更为“数控研磨抛光机”。
2023年数控磨床营收8,127.30万元，同比去年的8,595.27万元小幅下降了5.44%。2021年-2023年数控磨床毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的57.11%，大幅下降到了2023年的36.69%。
2023年配件及其他营收6,698.72万元，同比去年的5,549.29万元增长了20.71%。同期，2023年配件及其他毛利率为66.98%，同比去年的77.8%小幅下降了13.91%。
1、营业总收入同比小幅增加7.63%，净利润同比大幅降低74.03%
2024年三季度，宇环数控营业总收入为3.23亿元，去年同期为3.00亿元，同比小幅增长7.63%，净利润为1,324.99万元，去年同期为5,101.21万元，同比大幅下降74.03%。
虽然所得税费用本期收益221.48万元，去年同期支出672.18万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为373.37万元，去年同期为4,863.56万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.23亿元 |
3.00亿元 |
7.63% |
| 营业成本 |
1.97亿元 |
1.52亿元 |
29.97% |
| 销售费用 |
3,996.96万元 |
3,677.08万元 |
8.70% |
| 管理费用 |
4,808.26万元 |
3,001.34万元 |
60.20% |
| 财务费用 |
-61.18万元 |
121.63万元 |
-150.30% |
| 研发费用 |
3,115.72万元 |
2,656.44万元 |
17.29% |
| 所得税费用 |
-221.48万元 |
672.18万元 |
-132.95% |
2024年三季度主营业务利润为373.37万元，去年同期为4,863.56万元，同比大幅下降92.32%。
虽然营业总收入本期为3.23亿元，同比小幅增长7.63%，不过（1）管理费用本期为4,808.26万元，同比大幅增长60.20%；（2）毛利率本期为38.88%，同比下降了10.51%，导致主营业务利润同比大幅下降。
宇环数控2024年三季度非主营业务利润为730.13万元，去年同期为909.83万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
373.37万元 |
28.18% |
4,863.56万元 |
-92.32% |
| 投资收益 |
625.39万元 |
47.20% |
594.79万元 |
5.15% |
| 其他收益 |
287.29万元 |
21.68% |
657.75万元 |
-56.32% |
| 信用减值损失 |
-216.16万元 |
-16.31% |
-357.33万元 |
39.51% |
| 其他 |
41.78万元 |
3.15% |
32.45万元 |
28.73% |
| 净利润 |
1,324.99万元 |
100.00% |
5,101.21万元 |
-74.03% |
截止到2025年2月24日，宇环数控近十二个月的滚动营收为4.2亿元，在3C设备行业中，宇环数控的全国排名为10名，全球排名为11名。
3C设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 致茂 |
41.0 |
6.34 |
8.81 |
19.64 |
| 创世纪 |
35.0 |
0.51 |
1.94 |
-- |
| 大族数控 |
16.0 |
-9.57 |
1.36 |
-23.57 |
| 福能东方 |
15.0 |
26.53 |
0.70 |
82.23 |
| 鼎泰高科 |
13.0 |
10.92 |
2.19 |
7.58 |
| 新益昌 |
10.0 |
13.88 |
0.60 |
-17.53 |
| 强瑞技术 |
6.74 |
17.07 |
0.56 |
-4.64 |
| 华东重机 |
6.71 |
-55.55 |
-8.11 |
-- |
| 恒而达 |
5.42 |
12.56 |
0.87 |
-2.11 |
| None |
5.22 |
9.99 |
0.81 |
13.78 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 宇环数控 |
4.2 |
11.37 |
0.40 |
-2.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宇环数控属于高端数控机床及智能装备制造行业。 高端数控机床行业近三年在国家政策推动下加速国产替代，2023年市场规模突破2400亿元，年均复合增长率超12%。未来随着半导体、消费电子及新能源汽车等领域对精密加工需求的提升，行业将向智能化、复合化方向发展，预计2025年市场规模可达3000亿元，精密磨削设备及超精密加工技术成为核心增长点。
宇环数控在精密数控磨床细分领域处于国内领先地位，核心产品在3C消费电子产业链中占据约15%的份额，2024年半导体领域设备营收同比增长37%，但在整体机床行业市占率不足3%，属于细分赛道龙头。
