长鸿高科(605008)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比基本持平
宁波长鸿高分子科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“陶春风”。公司的主营业务是苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的研发、生产和销售。公司的主要产品系列包括SBS、SEBS、SIS、SEPS。
根据长鸿高科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.33亿元，同比大幅增长129.33%。扣非净利润7,431.94万元，同比大幅增长6.75倍。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事合成橡胶制造、初级形态塑料及合成树脂制造、其他非金属矿物制品制造，主要产品包括TPES系列、黑色母粒及其他、PBAT/PBT系列三项，TPES系列占比56.77%，黑色母粒及其他占比21.24%，PBAT/PBT系列占比20.68%。
1、SBS
2023年SBS营收4.68亿元，同比去年的10.45亿元大幅下降了55.2%。2020年-2023年SBS毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.06%，大幅下降到了2023年的9.37%。
2、SEBS
2023年SEBS营收2.62亿元，同比去年的2.98亿元小幅下降了12.2%。2020年-2023年SEBS毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的52.16%，大幅下降到了2023年的13.06%。
3、PBT
2023年PBT营收2.44亿元，同比去年的7.33亿元大幅下降了66.74%。同期，2023年PBT毛利率为-1.94%，同比去年的19.57%大幅下降了109.91%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比基本持平
1、营业总收入同比大幅增加129.33%，净利润基本持平
2024年三季度，长鸿高科营业总收入为25.33亿元，去年同期为11.04亿元，同比大幅增长129.33%，净利润为1.02亿元，去年同期为1.02亿元，同比基本持平。
净利润同比基本持平的原因是：
虽然其他收益本期为3,957.69万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为6,741.12万元，去年同期为1,885.40万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.58倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.33亿元 | 11.04亿元 | 129.33% |
| 营业成本 | 22.82亿元 | 9.65亿元 | 136.53% |
| 销售费用 | 1,049.17万元 | 1,429.30万元 | -26.60% |
| 管理费用 | 3,194.62万元 | 2,513.37万元 | 27.11% |
| 财务费用 | 5,588.20万元 | 3,943.26万元 | 41.72% |
| 研发费用 | 8,012.20万元 | 3,875.22万元 | 106.76% |
| 所得税费用 | 1,707.63万元 | 1,393.97万元 | 22.50% |
2024年三季度主营业务利润为6,741.12万元，去年同期为1,885.40万元，同比大幅增长2.58倍。
虽然毛利率本期为9.90%，同比下降了2.74%，不过营业总收入本期为25.33亿元，同比大幅增长129.33%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
长鸿高科2024年三季度非主营业务利润为5,215.26万元，去年同期为9,728.08万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,741.12万元 | 65.78% | 1,885.40万元 | 257.54% |
| 资产减值损失 | 1,652.24万元 | 16.12% | 45.02万元 | 3570.18% |
| 其他收益 | 3,957.69万元 | 38.62% | 1.07亿元 | -63.04% |
| 其他 | -330.82万元 | -3.23% | -1,023.14万元 | 67.67% |
| 净利润 | 1.02亿元 | 100.00% | 1.02亿元 | 0.29% |
行业分析
1、行业发展趋势
长鸿高科属于化工行业中的热塑性弹性体（TPE）细分领域。 热塑性弹性体行业近三年受益于环保政策推动及汽车轻量化需求，市场年复合增长率约8%。2024年全球市场规模预计突破200亿美元，国内需求占比超35%。未来趋势聚焦生物基TPE研发及新能源汽车应用，预计2025年国内产能将达80万吨，复合增长率维持7%-9%。
2、市场地位及占有率
长鸿高科在国内TPV（热塑性硫化橡胶）细分领域市占率约15%，位列前三，2024年TPE类产品营收36.34亿元，占主营业务98%。其苯乙烯类弹性体产能达12万吨/年，位居行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长鸿高科（605008） | 主营苯乙烯类热塑性弹性体及氢化产品 | 2024年TPV产能6万吨，市占率15%，氢化TPE产品毛利率超25% |
| 道恩股份（002838） | 国内TPV龙头，覆盖汽车、医疗领域 | 2025年TPV产能规划8万吨，市占率18%，新能源汽车密封件供货规模超3.5亿元 |
| 国立科技（300716） | 聚焦环保改性弹性体材料研发 | 2024年TPE在鞋材领域营收占比42%，新能源汽车轻量化材料营收同比增长120% |
| 美联新材（300586） | 布局TPE及色母粒业务 | 2025年TPE产能扩至5万吨，与比亚迪合作开发电池包缓冲材料，营收占比30% |
| 浙江众成（002522） | 深耕POF热收缩膜，延伸至TPE领域 | 2024年TPE包装材料市占率22%，高端医疗导管材料通过FDA认证 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
