鼎通科技(688668)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期下降
东莞市鼎通精密科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王成海及罗宏霞夫妇”。公司的主营业务是研发、生产、销售通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件。公司的主要产品为高速背板连接器组件、I/O连接器组件、控制系统连接器及其组件、高压互锁连接器、线束连接器、高压连接器、电控连接器。
根据鼎通科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.03亿元，同比大幅增长43.24%。扣非净利润7,107.79万元，同比大幅增长56.10%。鼎通科技2024年第三季度净利润7,834.10万元，业绩同比大幅增长47.72%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为连接器，主要产品包括通讯连接器组件(合并)和通讯连接器壳体CAGE两项，其中通讯连接器组件(合并)占比50.97%，通讯连接器壳体CAGE占比34.15%。
1、通讯连接器壳体CAGE
2023年通讯连接器壳体CAGE营收2.33亿元，同比去年的3.91亿元大幅下降了40.43%。同期，2023年通讯连接器壳体CAGE毛利率为30.15%，同比去年的35.22%小幅下降了14.4%。
2、汽车连接器及其组件
2020年-2023年汽车连接器及其组件营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,544.26万元，大幅增长到2023年的2.13亿元。2023年汽车连接器及其组件毛利率为21.98%，同比去年的34.52%大幅下降了36.33%。
2022年，该产品名称由“汽车连接器组件”变更为“汽车连接器及其组件”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期下降
1、净利润同比大幅增长47.72%
本期净利润为7,834.10万元，去年同期5,303.26万元，同比大幅增长47.72%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为6,932.68万元，去年同期为4,514.74万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为811.71万元，去年同期为79.90万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为1,090.52万元，去年同期为765.79万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长53.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.03亿元 | 4.91亿元 | 43.24% |
| 营业成本 | 5.04亿元 | 3.51亿元 | 43.45% |
| 销售费用 | 947.17万元 | 861.51万元 | 9.94% |
| 管理费用 | 5,215.74万元 | 4,277.58万元 | 21.93% |
| 财务费用 | -89.67万元 | -1,543.98万元 | 94.19% |
| 研发费用 | 6,285.88万元 | 5,404.09万元 | 16.32% |
| 所得税费用 | 336.28万元 | 51.29万元 | 555.65% |
2024年三季度主营业务利润为6,932.68万元，去年同期为4,514.74万元，同比大幅增长53.56%。
虽然毛利率本期为28.39%，同比有所下降了0.10%，不过营业总收入本期为7.03亿元，同比大幅增长43.24%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
鼎通科技属于通信设备行业，专注于高速通讯连接器及汽车连接器的研发、生产和销售。 通信设备行业近三年受5G规模化部署、AI算力需求激增及新能源汽车智能化推动，呈现高速增长。2024年全球通信连接器市场规模突破120亿美元，复合增速超15%，其中高速通讯与车规级连接器成为核心驱动力。未来趋势聚焦高速率、低延迟、高可靠性方向，预计2026年行业规模将达180亿美元，数据中心及智能驾驶领域贡献超60%增量。
2、市场地位及占有率
鼎通科技在国内通信连接器领域处于第二梯队，2024年高速通讯连接器市占率约3%-5%，汽车连接器业务通过产品结构调整实现盈利提升，但整体市场份额不足2%，需进一步突破头部客户壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鼎通科技（688668） | 主营高速通讯与汽车连接器，具备精密模具自主开发能力 | 2024年高速通讯产品营收占比65%，汽车连接器业务毛利率提升至32% |
| 立讯精密（002475） | 全球消费电子连接器龙头，拓展通信与汽车领域 | 2024年通信业务营收超200亿元，占集团总营收18% |
| 中航光电（002179） | 军工连接器核心供应商，布局新能源汽车高压连接 | 2024年车规连接器市占率12%，位居国内前三 |
| 长盈精密（300115） | 聚焦新能源汽车连接器及电池结构件 | 2025年Q1新能源业务订单额同比增75% |
| 电连技术（300679） | 手机射频连接器主导，拓展汽车以太网连接 | 2024年汽车连接器营收突破15亿元，占总营收28% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润7,834.10万元，较上期大幅增长。
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