科德数控(688305)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
科德数控股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“于德海”。公司主营业务为五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件以及柔性自动化产线。
根据科德数控2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.81亿元，同比大幅增长30.32%。扣非净利润5,679.29万元，同比增长26.34%。科德数控2024年第三季度净利润7,208.43万元，业绩同比小幅增长11.55%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,973.64万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为通用设备制造业，其中高端数控机床为第一大收入来源，占比94.21%。
1、高端数控机床
2021年-2023年高端数控机床营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.33亿元，大幅增长到2023年的4.26亿元。2023年高端数控机床毛利率为46.3%，同比去年的42.95%小幅增长了7.8%。
2023年，该产品名称由“高档数控机床”变更为“高端数控机床”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长11.55%
本期净利润为7,208.43万元，去年同期6,462.04万元，同比小幅增长11.55%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为127.78万元，去年同期为1,092.81万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8,239.81万元，去年同期为6,287.51万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长31.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.81亿元 | 2.93亿元 | 30.32% |
| 营业成本 | 2.19亿元 | 1.60亿元 | 36.83% |
| 销售费用 | 3,513.60万元 | 3,348.55万元 | 4.93% |
| 管理费用 | 2,289.87万元 | 1,953.89万元 | 17.20% |
| 财务费用 | -197.63万元 | -193.12万元 | -2.34% |
| 研发费用 | 2,289.81万元 | 1,836.69万元 | 24.67% |
| 所得税费用 | 967.05万元 | 793.79万元 | 21.83% |
2024年三季度主营业务利润为8,239.81万元，去年同期为6,287.51万元，同比大幅增长31.05%。
虽然毛利率本期为42.67%，同比小幅下降了2.73%，不过营业总收入本期为3.81亿元，同比大幅增长30.32%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
科德数控属于数控机床行业。 中国数控机床行业近三年持续增长，2023年市场规模突破2500亿元，年复合增长率约8%。政策推动高端装备国产化，五轴联动、复合加工等高端技术需求提升，进口替代加速。未来三年行业预计保持6%-10%增速，2025年市场规模有望达3000亿元，航空航天、新能源汽车等领域成为主要增长极，智能化、精密化趋势显著。
2、市场地位及占有率
科德数控定位高端五轴联动数控机床领域，技术自主化率超85%，在国产五轴机床市场占有率约20%，位列第一梯队。其产品在航空航天领域渗透率领先，2024年高端机型占营收比重提升至65%，但整体行业市占率仍低于创世纪、海天精工等综合龙头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科德数控（688305） | 专注于五轴联动数控机床及核心部件研发制造 | 五轴机床市占率国产第一，航空航天领域客户覆盖率超60% |
| 创世纪（300083） | 国内最大的数控机床综合供应商，3C领域优势显著 | 2024年数控机床业务营收占比超80%，钻攻机市占率全球前三 |
| 海天精工（601882） | 高端数控机床制造商，重点布局航空航天和汽车制造 | 大型龙门加工中心国内市场占有率约18% |
| 亚威股份（002559） | 金属成形机床与激光加工设备双主业协同发展 | 数控折弯机市占率国内前三，2024年新增订单同比增长25% |
| 秦川机床（000837） | 齿轮加工机床龙头，拓展机器人关节减速器领域 | 数控磨齿机市场占有率超30%，国产替代项目中标率提升 |
1、经营分析总结
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