朗迪集团(603726)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
浙江朗迪集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“高炎康”。公司将主业按不同业务领域分为家用空调风叶、机械风机、复合材料三个板块。
根据朗迪集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.28亿元，同比小幅增长11.43%。扣非净利润1.16亿元，同比大幅增长43.08%。朗迪集团2024年第三季度净利润1.32亿元，业绩同比大幅增长54.20%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括家用空调风叶和机械风机两项，其中家用空调风叶占比60.57%，机械风机占比29.53%。
1、家用空调风叶
2021年-2023年家用空调风叶营收呈下降趋势，从2021年的11.86亿元，下降到2023年的9.88亿元。2023年家用空调风叶毛利率为22.69%，同比去年的18.63%增长了21.79%。
2019年，该产品名称由“家用类空调风叶”变更为“家用空调风叶”。
2、机械风机
2023年机械风机营收4.82亿元，同比去年的5.28亿元小幅下降了8.7%。2021年-2023年机械风机毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的20.29%，小幅增长到了2023年的20.98%。
2019年，该产品名称由“商用类空调风叶”变更为“机械风机”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加11.43%，净利润同比大幅增加54.20%
2024年三季度，朗迪集团营业总收入为14.28亿元，去年同期为12.82亿元，同比小幅增长11.43%，净利润为1.32亿元，去年同期为8,557.98万元，同比大幅增长54.20%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,358.23万元，去年同期支出1,402.25万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.39亿元，去年同期为1.10亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为1,372.50万元，去年同期为0.00元；（3）投资收益本期为-58.70万元，去年同期为-1,348.64万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比增长27.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.28亿元 | 12.82亿元 | 11.43% |
| 营业成本 | 11.13亿元 | 10.09亿元 | 10.25% |
| 销售费用 | 2,413.55万元 | 2,513.69万元 | -3.98% |
| 管理费用 | 6,674.74万元 | 5,536.78万元 | 20.55% |
| 财务费用 | 574.92万元 | 864.81万元 | -33.52% |
| 研发费用 | 6,911.68万元 | 6,305.59万元 | 9.61% |
| 所得税费用 | 2,358.23万元 | 1,402.25万元 | 68.18% |
2024年三季度主营业务利润为1.39亿元，去年同期为1.10亿元，同比增长27.09%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.28亿元，同比小幅增长11.43%；（2）毛利率本期为22.10%，同比小幅增长了0.84%。
全球排名
截止到2025年3月7日，朗迪集团近十二个月的滚动营收为16.0亿元，在家电零部件行业中，朗迪集团的全球营收规模排名为10名，全国排名为10名。
家电零部件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三花智控 | 246.0 | 26.58 | 29 | 25.94 |
| 香农芯创 | 113.0 | 249.13 | 3.78 | 80.36 |
| 德业股份 | 75.0 | 35.24 | 18 | 67.30 |
| 东方电热 | 41.0 | 19.65 | 6.44 | 120.01 |
| 华翔股份 | 33.0 | 18.75 | 3.89 | 16.68 |
| 万朗磁塑 | 26.0 | 28.25 | 1.35 | 0.66 |
| 康盛股份 | 23.0 | -0.79 | 0.22 | 1.01 |
| 奇精机械 | 18.0 | 4.35 | 0.69 | 7.15 |
| 热威股份 | 17.0 | 4.81 | 2.50 | 29.82 |
| 朗迪集团 | 16.0 | 5.19 | 1.10 | -0.58 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
空调零部件制造行业，聚焦家用空调风叶、机械风机及复合材料领域。 近三年空调零部件行业受益于全球空调市场稳健增长，智能化与节能需求驱动产品升级。未来市场空间将随新能源储能、汽车电子等领域拓展持续扩容，预计2025年全球复合增长率超6%，其中机械风机在储能应用渗透率加速提升，复合材料在汽车轻量化领域需求年均增长超15%
2、市场地位及占有率
朗迪集团在国内家用空调风叶市场占有率约25%，稳居行业前三，核心客户覆盖格力、美的等头部厂商，机械风机板块2024年储能领域供货规模突破3.5亿元，复合材料业务在中西部市场占有率提升至12%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 朗迪集团（603726） | 国内领先空调风叶及复合材料制造商，覆盖格力、美的等核心客户 | 2024年空调风叶市占率25%，储能风机供货规模3.5亿元 |
| 顺威股份（002676） | 专业从事塑料空调风叶研发生产，客户包括海尔、大金 | 2024年风叶市占率18%，汽车领域营收占比提升至22% |
| 东方电热（300217） | 电加热器及空调零部件供应商，布局新能源汽车热管理 | 2024年新能源业务营收占比超35%，复合增长率28% |
| 长虹华意（000404） | 压缩机及制冷设备核心部件制造商，拓展商用冷链领域 | 2024年压缩机全球市占率32%，稳居行业首位 |
| 康盛股份（002418） | 制冷管路部件供应商，重点布局新能源汽车空调系统 | 2024年新能源客户营收贡献达4.8亿元，同比增40% |
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