亚盛集团(600108)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是集农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农资服务、商贸流通。主要产品包括啤酒花、优质牧草、马铃薯、制种玉米、果品、食葵、辣椒、香辛料、农业滴灌设备。
根据亚盛集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.10亿元，同比基本持平。扣非净利润1,688.84万元，同比大幅下降41.74%。亚盛集团2024年第三季度净利润3,733.70万元，业绩同比下降18.37%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为农业，占比高达73.07%，主要产品包括其他主营业务、牧草、辣椒产品三项，其他主营业务占比42.95%，牧草占比14.00%，辣椒产品占比12.14%。
1、牧草
2020年-2023年牧草营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.98亿元，大幅增长到2023年的5.61亿元。2023年牧草毛利率为15.91%，同比去年的18.79%下降了15.33%。
2022年，该产品名称由“苜蓿草”变更为“牧草”。
2、辣椒产品
2021年-2023年辣椒产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.11亿元，大幅增长到2023年的4.86亿元。2023年辣椒产品毛利率为14.81%，同比去年的16.15%小幅下降了8.3%。
3、制种玉米
2021年-2023年制种玉米营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.32亿元，大幅增长到2023年的2.79亿元。2021年-2023年制种玉米毛利率呈下降趋势，从2021年的17.98%，下降到了2023年的14.91%。
4、食葵
2023年食葵营收2.78亿元，同比去年的2.28亿元增长了21.96%。同期，2023年食葵毛利率为11.06%，同比去年的12.13%小幅下降了8.82%。
5、商品玉米
2023年商品玉米营收2.14亿元，同比去年的3.25亿元大幅下降了34.08%。同期，2023年商品玉米毛利率为8.12%，同比去年的8.68%小幅下降了6.45%。
6、马铃薯
2023年马铃薯营收1.74亿元，同比去年的2.32亿元下降了24.98%。同期，2023年马铃薯毛利率为25.66%，同比去年的3.42%大幅增长了近7倍。
7、果品
2023年果品营收1.59亿元，同比去年的1.11亿元大幅增长了42.63%。2021年-2023年果品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.69%，大幅增长到了2023年的25.34%。
8、啤酒花
2023年啤酒花营收7,892.95万元，同比去年的6,838.14万元增长了15.43%。2021年-2023年啤酒花毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.3%，大幅下降到了2023年的7.73%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降18.37%
本期净利润为3,733.70万元，去年同期4,573.94万元，同比下降18.37%。
净利润同比下降的原因是：
虽然资产处置收益本期为214.18万元，去年同期为46.12万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为813.05万元，去年同期为1,934.12万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降57.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.10亿元 | 22.22亿元 | -0.51% |
| 营业成本 | 18.07亿元 | 18.15亿元 | -0.45% |
| 销售费用 | 4,610.76万元 | 4,499.34万元 | 2.48% |
| 管理费用 | 2.13亿元 | 2.13亿元 | -0.34% |
| 财务费用 | 1.04亿元 | 9,746.60万元 | 6.41% |
| 研发费用 | 2,505.70万元 | 2,557.55万元 | -2.03% |
| 所得税费用 | 350.48万元 | 346.25万元 | 1.22% |
2024年三季度主营业务利润为813.05万元，去年同期为1,934.12万元，同比大幅下降57.96%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为22.10亿元，同比有所下降0.51%；（2）财务费用本期为1.04亿元，同比小幅增长6.41%；（3）毛利率本期为18.26%，同比有所下降了0.05%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
亚盛集团2024年三季度非主营业务利润为3,271.13万元，去年同期为2,986.06万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 813.05万元 | 21.78% | 1,934.12万元 | -57.96% |
| 营业外收入 | 410.24万元 | 10.99% | 333.20万元 | 23.12% |
| 其他收益 | 1,533.56万元 | 41.07% | 1,583.16万元 | -3.13% |
| 信用减值损失 | 1,100.25万元 | 29.47% | 1,013.54万元 | 8.56% |
| 其他 | 499.47万元 | 13.38% | 295.48万元 | 69.04% |
| 净利润 | 3,733.70万元 | 100.00% | 4,573.94万元 | -18.37% |
全国排名
截止到2025年3月7日，亚盛集团近十二个月的滚动营收为40.0亿元，在粮食作物行业中，亚盛集团的全国排名为7名，全球排名为13名。
粮食作物营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cargill 嘉吉 | 8310.0 | 1.47 | -- | -- |
| Archer-DanielsMidland阿彻丹尼尔斯米德兰 | 6202.0 | 0.11 | 131 | -12.74 |
| Bunge 邦吉 | 3851.0 | -3.53 | 82 | -18.21 |
| 金龙鱼 | 2515.0 | 8.87 | 28 | -22.00 |
| GrainCorp | 297.0 | 5.82 | 2.82 | -23.73 |
| 苏垦农发 | 122.0 | 12.18 | 8.16 | 6.82 |
| Adecoagro | 94.0 | 16.68 | 16 | 718.95 |
| 深粮控股 | 62.0 | -19.54 | 3.48 | -4.95 |
| 北大荒 | 50.0 | 15.89 | 11 | 2.42 |
| 金健米业 | 49.0 | -5.21 | 0.29 | 10.81 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 亚盛集团 | 40.0 | 8.54 | 1.04 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
亚盛集团属于农业领域的种植业与林业行业，主营啤酒花、牧草等特色农作物种植及农产品加工。 近三年种植业与林业受政策支持及农业现代化推动，2024年市场规模达1.2万亿元，年增速约4.3%。行业正向智慧农业转型，节水灌溉、无土栽培等技术渗透率提升至35%以上，绿色认证产品占比超40%。未来三年市场空间预计突破1.5万亿元，特色作物种植及全产业链整合将成为核心增长点。
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