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友发集团(601686)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降

天津友发钢管集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“李茂津”。公司主营业务是焊接钢管研发、生产、销售企业。公司主营产品包括焊接圆管、镀锌圆管、方矩焊管、方矩镀锌管、钢塑复合管和螺旋焊管等。

根据友发集团2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收400.70亿元,同比小幅下降13.37%。扣非净利润2,942.01万元,同比大幅下降92.11%。友发集团2024年第三季度净利润1.24亿元,业绩同比大幅下降70.60%。本期经营活动产生的现金流净额为18.93亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为金属制品行业,主要产品包括镀锌圆管、焊接圆管、方矩焊管三项,镀锌圆管占比33.81%,焊接圆管占比19.59%,方矩焊管占比18.49%。

1、镀锌圆管

2021年-2023年镀锌圆管营收呈下降趋势,从2021年的254.91亿元,下降到2023年的205.95亿元。2023年镀锌圆管毛利率为3.86%,同比去年的2.72%大幅增长了41.91%。

2、焊接圆管

2021年-2023年焊接圆管营收呈下降趋势,从2021年的146.75亿元,下降到2023年的119.31亿元。2021年-2023年焊接圆管毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的0.74%,大幅增长到了2023年的1.16%。

3、方矩焊管

2023年方矩焊管营收112.67亿元,同比去年的122.85亿元小幅下降了8.29%。同期,2023年方矩焊管毛利率为0.92%,同比去年的0.28%大幅增长了近2倍。

4、方矩镀锌管

2023年方矩镀锌管营收76.61亿元,同比去年的80.87亿元小幅下降了5.26%。同期,2023年方矩镀锌管毛利率为1.64%,同比去年的1.19%大幅增长了37.82%。

5、钢塑复合管

2023年钢塑复合管营收20.86亿元,同比去年的20.31亿元基本持平。同期,2023年钢塑复合管毛利率为12.28%,同比去年的10.21%增长了20.27%。

6、盘扣脚手架

2023年盘扣脚手架营收10.04亿元,同比去年的17.66亿元大幅下降了43.13%。同期,2023年盘扣脚手架毛利率为-1.36%,同比去年的-3.12%大幅增长了56.41%。

7、螺旋焊管

2021年-2023年螺旋焊管营收呈下降趋势,从2021年的9.87亿元,下降到2023年的7.05亿元。2023年螺旋焊管毛利率为4.54%,同比去年的5.96%下降了23.83%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低13.37%,净利润同比大幅降低70.60%

2024年三季度,友发集团营业总收入为400.70亿元,去年同期为462.53亿元,同比小幅下降13.37%,净利润为1.24亿元,去年同期为4.23亿元,同比大幅下降70.60%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然(1)其他收益本期为1.08亿元,去年同期为2,869.96万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出8,516.04万元,去年同期支出1.44亿元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2.20亿元,去年同期为5.85亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降62.32%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 400.70亿元 462.53亿元 -13.37%
营业成本 391.95亿元 449.55亿元 -12.81%
销售费用 1.40亿元 1.42亿元 -1.49%
管理费用 2.40亿元 2.86亿元 -16.14%
财务费用 6,792.61万元 1.13亿元 -40.05%
研发费用 1.12亿元 7,787.28万元 43.79%
所得税费用 8,516.04万元 1.44亿元 -40.86%

2024年三季度主营业务利润为2.20亿元,去年同期为5.85亿元,同比大幅下降62.32%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为400.70亿元,同比小幅下降13.37%;(2)毛利率本期为2.18%,同比下降了0.63%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月6日,友发集团近十二个月的滚动营收为609.0亿元,在钢管行业中,友发集团的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

钢管营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Tenaris 泰纳瑞斯 910.0 24.30 148 22.78
友发集团 609.0 7.96 5.70 -20.71
久立特材 86.0 20.03 15 24.49
常宝股份 67.0 19.11 7.83 85.01
金洲管道 57.0 3.97 2.84 -21.39
武进不锈 35.0 13.55 3.52 16.84
珠江钢管 27.0 32.41 1.84 -33.43
迈科管业 22.0 20.41 1.54 15.60
盛德鑫泰 20.0 31.00 1.21 32.24

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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