方正电机(002196)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
浙江方正电机股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“湖州莫干山高新技术产业开发区管理委员会”。公司是专业生产缝制设备动力源的外贸出口企业，公司的主营业务为缝纫机应用类产品、汽车应用类产品（包括新能源汽车驱动电机、配套电机以及动力总成控制类产品）以及智能控制器的研发、生产与销售。
根据方正电机2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.22亿元，同比小幅增长11.98%。扣非净利润-261.44万元，由盈转亏。方正电机2024年第三季度净利润-21.76万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为机械行业，主要产品包括汽车应用类和智能控制器两项，其中汽车应用类占比58.07%，智能控制器占比29.42%。
1、汽车应用类
2023年汽车应用类营收14.49亿元，同比去年的13.70亿元小幅增长了5.82%。同期，2023年汽车应用类毛利率为11.83%，同比去年的7.53%大幅增长了57.1%。
2、智能控制器
2023年智能控制器营收7.34亿元，同比去年的6.55亿元小幅增长了12.05%。同期，2023年智能控制器毛利率为20.7%，同比去年的17.17%增长了20.56%。
3、缝纫机应用类
2023年缝纫机应用类营收2.03亿元，同比去年的2.20亿元小幅下降了7.48%。同期，2023年缝纫机应用类毛利率为12.68%，同比去年的9.95%增长了27.44%。
其他收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加11.98%，净利润由盈转亏
2024年三季度，方正电机营业总收入为18.22亿元，去年同期为16.27亿元，同比小幅增长11.98%，净利润为-21.76万元，去年同期为8,683.53万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）其他收益本期为1,244.31万元，去年同期为6,001.03万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,813.71万元，去年同期为-398.37万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失205.87万元，去年同期收益826.13万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.22亿元 | 16.27亿元 | 11.98% |
| 营业成本 | 15.77亿元 | 13.84亿元 | 13.96% |
| 销售费用 | 1,948.05万元 | 2,103.88万元 | -7.41% |
| 管理费用 | 8,975.29万元 | 9,659.72万元 | -7.09% |
| 财务费用 | 2,399.20万元 | 1,090.81万元 | 119.95% |
| 研发费用 | 1.22亿元 | 1.15亿元 | 6.08% |
| 所得税费用 | 275.30万元 | 55.79万元 | 393.48% |
2024年三季度主营业务利润为-1,813.71万元，去年同期为-398.37万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为18.22亿元，同比小幅增长11.98%，不过毛利率本期为13.46%，同比小幅下降了1.50%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
方正电机2024年三季度非主营业务利润为2,067.24万元，去年同期为9,137.68万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,813.71万元 | 8334.32% | -398.37万元 | -355.28% |
| 投资收益 | 1,413.28万元 | -6494.29% | 2,089.57万元 | -32.37% |
| 资产减值损失 | -205.87万元 | 946.03% | 826.13万元 | -124.92% |
| 营业外支出 | 640.95万元 | -2945.30% | 22.08万元 | 2803.47% |
| 其他收益 | 1,244.31万元 | -5717.85% | 6,001.03万元 | -79.27% |
| 信用减值损失 | 262.32万元 | -1205.42% | 222.33万元 | 17.99% |
| 其他 | -5.84万元 | 26.85% | 20.69万元 | -128.25% |
| 净利润 | -21.76万元 | 100.00% | 8,683.53万元 | -100.25% |
行业分析
1、行业发展趋势
方正电机属于新能源汽车驱动电机及微特电机制造业。 新能源汽车驱动电机行业近三年受益于政策推动及市场扩张，2021-2023年全球新能源汽车销量年均增速超30%，驱动电机需求同步激增。未来行业将向高效能、轻量化及智能化发展，预计2025年全球市场规模突破300亿美元，中国占比超50%。
2、市场地位及占有率
方正电机为国内第三方独立驱动电机供应商龙头，2021年出货量稳居行业第三，市占率约15%，2025年通过大众等新客户订单突破，产能规划提升至年产150万台，市场份额有望进一步扩张。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 方正电机（002196） | 新能源汽车驱动电机及微特电机研发生产，客户涵盖上汽、小鹏等 | 2025年新能源驱动电机产能达150万台，大众项目量产供货后预计新增年营收20亿元 |
| 宁波韵升（600366） | 稀土永磁材料及电机核心部件供应商，布局新能源汽车驱动电机领域 | 2025年永磁材料市占率12%，与比亚迪合作电机组件供货规模超50万套 |
| 大洋电机（002249） | 新能源汽车动力总成及驱动电机生产商，产品覆盖乘用车及商用车 | 2025年驱动电机营收占比提升至35%，北美市场订单量同比增长40% |
| 卧龙电驱（600580） | 全球领先的工业及新能源汽车电机供应商，技术覆盖电驱系统集成 | 2025年新能源电机供货规模超200万台，特斯拉Model 3/Y电机核心供应商 |
| 江特电机（002176） | 锂电材料及电机业务双轮驱动，新能源车用电机聚焦商用车市场 | 2025年电机业务营收占比18%，与宇通客车合作供货占比达30% |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
