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华阳智能财务分析报告
根据华阳智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.72亿元，同比基本持平。扣非净利润2,224.92万元，同比大幅下降51.57%。华阳智能2024年第三季度净利润2,520.40万元，业绩同比大幅下降47.56%。
PART 1
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营业收入情况
2023年公司的主要业务为电机制造，占比高达86.76%，其中微特电机及组件为第一大收入来源，占比80.40%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 微特电机及组件 | 3.83亿元 | 80.4% | 20.81% |
| 精密注射给药装置 | 5,758.83万元 | 12.1% | 50.53% |
| 其他业务 | 3,569.26万元 | 7.5% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华阳智能属于汽车电子及精密压铸行业。 汽车电子行业近三年受智能驾驶、智能座舱及新能源车需求驱动，市场规模持续扩张，2025年全球汽车电子市场规模预计突破4000亿美元。轻量化及智能化技术加速渗透，HUD、域控制器等高附加值产品需求旺盛，国内智能座舱渗透率已超50%。未来趋势聚焦自动驾驶系统集成、车规级芯片国产替代及AI算法深度应用，市场空间向软件服务与硬件协同延伸。
2、市场地位及占有率
华阳智能在国内汽车电子领域处于中游梯队，HUD市场份额达21.7%（2024年数据），居国内首位；汽车电子业务营收占比超70%（2025年三季报），精密压铸业务客户覆盖博世、大陆等头部Tier1厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华阳智能（301502） | 主营智能座舱、HUD及精密压铸产品，深度合作华为、百度等 | 2025年HUD市占率21.7%，座舱域控制器供货规模超300万套 |
| 德赛西威（002920） | 国内智能座舱龙头，产品涵盖车载信息娱乐系统及自动驾驶域控 | 2025年智能座舱市占率超30%，域控制器营收占比45% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件供应商，覆盖智能驾驶及新能源三电系统 | 2024年智能座舱营收超200亿元，毫米波雷达出货量国内前五 |
| 均胜电子（600699） | 主攻智能驾驶系统及新能源车高压电源管理 | 2025年智能驾驶域控制器配套蔚来、理想，营收占比35% |
| 经纬恒润（688326） | 专注自动驾驶解决方案及车规级芯片设计 | L2+级自动驾驶系统搭载车型超20款，2024年营收增长58% |
总结
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1、经营分析总结
2024年三季度净利润2,520.40万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润2,496.01万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
经营评分：74 总排名：1157/5355
行业排名（电机）：8/25
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 78 | 81 | 76 | 79 | 74 |
| 行业中位数 | 52 | 70 | 53 | 74 | 72 |
| 行业排名 | 1 | 6 | 3 | 4 | 8 |
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