九丰能源(605090)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
江西九丰能源股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张建国”。公司的主营业务是专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商。公司的主要产品是液化天然气（LNG）、液化石油气（LPG）等清洁能源以及甲醇、二甲醚（DME）等化工产品。
根据九丰能源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收170.48亿元，同比小幅下降12.75%。扣非净利润12.08亿元，同比基本持平。九丰能源2024年第三季度净利润15.48亿元，业绩同比大幅增长35.58%。
营业收入情况
2023年公司主要从事清洁能源、能源服务、特种气体，主要产品包括LNG和LPG两项，其中LNG占比55.28%，LPG占比33.16%。
1、LPG
2023年LPG营收88.09亿元，同比去年的103.67亿元下降了15.03%。同期，2023年LPG毛利率为5.56%，同比去年的5.08%小幅增长了9.45%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低12.75%，净利润同比大幅增加35.58%
2024年三季度，九丰能源营业总收入为170.48亿元，去年同期为195.39亿元，同比小幅下降12.75%，净利润为15.48亿元，去年同期为11.42亿元，同比大幅增长35.58%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为12.73亿元，去年同期为13.76亿元，同比小幅下降；
但是（1）资产处置收益本期为3.28亿元，去年同期为28.10万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为5,032.61万元，去年同期为-5,290.03万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅下降7.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 170.48亿元 | 195.39亿元 | -12.75% |
| 营业成本 | 153.24亿元 | 177.73亿元 | -13.78% |
| 销售费用 | 1.70亿元 | 1.91亿元 | -10.86% |
| 管理费用 | 1.95亿元 | 2.20亿元 | -11.32% |
| 财务费用 | 5,520.05万元 | -4,171.94万元 | 232.31% |
| 研发费用 | 853.38万元 | - | |
| 所得税费用 | 1.78亿元 | 1.86亿元 | -4.14% |
2024年三季度主营业务利润为12.73亿元，去年同期为13.76亿元，同比小幅下降7.47%。
虽然毛利率本期为10.11%，同比小幅增长了1.07%，不过营业总收入本期为170.48亿元，同比小幅下降12.75%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
九丰能源2024年三季度非主营业务利润为4.53亿元，去年同期为-4,859.26万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 12.73亿元 | 82.28% | 13.76亿元 | -7.47% |
| 资产处置收益 | 3.28亿元 | 21.21% | 28.10万元 | 116689.56% |
| 其他 | 1.30亿元 | 8.38% | -4,601.85万元 | 381.94% |
| 净利润 | 15.48亿元 | 100.00% | 11.42亿元 | 35.58% |
行业分析
1、行业发展趋势
九丰能源属于清洁能源行业，核心业务为液化天然气（LNG）及液化石油气（LPG）的供应与分销。 近三年，全球清洁能源行业在碳中和政策驱动下加速转型，LNG作为低碳过渡能源需求持续增长，2024年中国天然气消费量突破4200亿立方米，年复合增速超8%。未来行业将聚焦低碳技术升级与氢能布局，预计2030年全球LNG市场规模将达7000亿美元，中国天然气在一次能源消费中占比将提升至15%以上。
2、市场地位及占有率
九丰能源是国内清洁能源领域头部企业，2024年营收规模达170.48亿元，净利润同比增长35.69%，LNG进口量位列国内前五，华南区域市场占有率超20%，在工业燃料及城燃领域具有差异化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 九丰能源（605090） | 聚焦LNG/LPG全产业链运营，清洁能源营收占比超96% | 2024年LNG进口量突破200万吨，华南区域工业燃气市占率第一 |
| 新奥股份（600803.SH） | 国内天然气分销龙头，覆盖城市燃气、综合能源服务 | 2024年天然气零售量超300亿立方米，舟山LNG接收站年周转能力1000万吨 |
| 广汇能源（600256.SH） | 布局上游油气开采与中游LNG加工，拥有自主气源优势 | 2024年启东LNG接收站三期投产，年处理能力提升至1000万吨 |
| 深圳燃气（601139.SH） | 华南区域核心城燃企业，拓展氢能及光伏业务 | 2024年天然气销售量突破50亿立方米，占深圳市场份额超70% |
| 天壕能源（300332.SZ） | 主营燃气供应及节能环保业务，聚焦京津冀区域 | 2024年神安线管道输气量达50亿立方米，覆盖华北工业用户超2000家 |
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