风范股份(601700)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
常熟风范电力设备股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“范建刚”。公司主要从事1000kV及以下各类超高压输电线路角塔、钢管组合塔、各类管道、变电站构支架、220kV以下钢管及各类钢结构件等产品的研发、生产和销售。公司主要产品有角钢塔、钢管塔、直缝焊管、成方焊管、钢结构件、脚手架。
根据风范股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.62亿元，同比小幅增长14.84%。扣非净利润8,113.02万元，同比大幅增长116.37%。风范股份2024年第三季度净利润1.18亿元，业绩同比大幅增长197.57%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.17亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主要业务为工业，占比高达87.05%，主要产品包括角钢塔、钢管塔、成方焊管及钢结构三项，角钢塔占比34.97%，钢管塔占比21.70%，成方焊管及钢结构占比14.44%。
2021年-2023年角钢塔营收呈增长趋势，从2021年的11.78亿元，增长到2023年的11.97亿元。2023年角钢塔毛利率为7.94%，同比去年的5.68%大幅增长了39.79%。
2017年，该产品名称由“角钢输变电铁塔”变更为“角钢塔”。
2023年钢管塔营收7.43亿元，同比去年的5.41亿元大幅增长了37.37%。同期，2023年钢管塔毛利率为10.09%，同比去年的3.23%大幅增长了近2倍。
2021年，该产品名称由“钢管塔及直缝焊管”变更为“钢管塔”。
2021年-2023年成方焊管及钢结构营收呈下降趋势，从2021年的5.99亿元，下降到2023年的4.94亿元。2023年成方焊管及钢结构毛利率为6.74%，同比去年的1.18%大幅增长了近5倍。
2023年，该产品名称由“成方焊”变更为“成方焊管及钢结构”。
1、营业总收入同比小幅增加14.84%，净利润同比大幅增加197.57%
2024年三季度，风范股份营业总收入为25.62亿元，去年同期为22.31亿元，同比小幅增长14.84%，净利润为1.18亿元，去年同期为3,972.69万元，同比大幅增长197.57%。
虽然资产减值损失本期收益64.35万元，去年同期收益1,698.71万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为9,077.78万元，去年同期为4,506.31万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益626.12万元，去年同期损失2,497.31万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为3,283.72万元，去年同期为360.54万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
25.62亿元 |
22.31亿元 |
14.84% |
| 营业成本 |
21.53亿元 |
20.14亿元 |
6.90% |
| 销售费用 |
2,748.47万元 |
2,714.31万元 |
1.26% |
| 管理费用 |
1.22亿元 |
7,167.17万元 |
69.90% |
| 财务费用 |
6,790.85万元 |
2,572.90万元 |
163.94% |
| 研发费用 |
8,261.13万元 |
3,219.15万元 |
156.63% |
| 所得税费用 |
1,171.16万元 |
-374.67万元 |
412.59% |
2024年三季度主营业务利润为9,077.78万元，去年同期为4,506.31万元，同比大幅增长101.45%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.62亿元，同比小幅增长14.84%；（2）毛利率本期为15.93%，同比大幅增长了6.24%。
风范股份2024年三季度非主营业务利润为3,914.81万元，去年同期为-908.28万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
9,077.78万元 |
76.79% |
4,506.31万元 |
101.45% |
| 其他收益 |
3,283.72万元 |
27.78% |
360.54万元 |
810.79% |
| 其他 |
1,025.21万元 |
8.67% |
-759.35万元 |
235.01% |
| 净利润 |
1.18亿元 |
100.00% |
3,972.69万元 |
197.57% |
截止到2025年2月24日，风范股份近十二个月的滚动营收为34.0亿元，在铁塔行业中，风范股份的全国排名为4名，全球排名为14名。
铁塔营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国铁塔 |
940.0 |
5.05 |
98 |
14.90 |
| American Tower美国电塔 |
808.0 |
11.49 |
108 |
-4.27 |
| Crown Castle 冠城国际 |
506.0 |
6.13 |
109 |
12.46 |
| Cellnex Telecom |
289.0 |
34.53 |
-22.55 |
-- |
| Indus Towers |
240.0 |
27.02 |
51 |
16.89 |
| SBA Communications |
197.0 |
9.19 |
36 |
175.10 |
| IHS Holding |
154.0 |
14.85 |
-143.34 |
-- |
| 宏盛华源 |
93.0 |
15.03 |
1.24 |
-38.06 |
| Uniti Group |
85.0 |
1.97 |
6.77 |
-8.93 |
| Infrastrutture Wireless Italiane |
73.0 |
13.12 |
26 |
29.41 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 风范股份 |
34.0 |
9.60 |
0.69 |
-31.99 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
风范股份属于电网设备行业，专注于超高压输电线路铁塔及电力装备的研发制造。 电网设备行业近三年受益于新基建投资加速及可再生能源并网需求，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破8000亿元。特高压、智能电网升级及海外“一带一路”项目推动行业持续扩容，预计2025年高端设备占比将提升至35%，国际化订单贡献率增至20%。
风范股份在特高压输电铁塔领域位居国内前三，2024年国家电网特高压角塔招标中份额达18%，海外市场营收占比提升至27%，核心产品1000kV铁塔市占率约15%。
