永利股份(300230)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
上海永利带业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“史佩浩”。公司主要从事高分子材料轻型输送带与高端精密模塑产品两类业务。公司主要产品包括普通高分子材料轻型输送带和热塑性弹性体轻型输送带。
根据永利股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.34亿元，同比小幅增长12.35%。扣非净利润1.57亿元，同比小幅下降7.79%。永利股份2024年第三季度净利润1.66亿元，业绩同比小幅下降10.99%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括电信及精密玩具模具塑料件和轻型输送带两项，其中电信及精密玩具模具塑料件占比50.62%，轻型输送带占比49.38%。
1、电子电信及精密玩具模具塑料件
2023年电子电信及精密玩具模具塑料件营收10.24亿元，同比去年的12.28亿元下降了16.68%。2021年-2023年电子电信及精密玩具模具塑料件毛利率呈增长趋势，从2021年的27.39%，增长到了2023年的34.05%。
2、轻型输送带
2023年轻型输送带营收9.98亿元，同比去年的8.72亿元小幅增长了14.46%。同期，2023年轻型输送带毛利率为32.15%，同比去年的30.78%小幅增长了4.45%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.99%
本期净利润为1.66亿元，去年同期1.87亿元，同比小幅下降10.99%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为1,536.82万元，去年同期为894.50万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.68亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期收益17.62万元，去年同期收益714.12万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.34亿元 | 14.54亿元 | 12.35% |
| 营业成本 | 11.14亿元 | 9.71亿元 | 14.72% |
| 销售费用 | 1.31亿元 | 1.22亿元 | 7.48% |
| 管理费用 | 1.49亿元 | 1.35亿元 | 10.77% |
| 财务费用 | 1,092.26万元 | -2,127.56万元 | 151.34% |
| 研发费用 | 5,227.88万元 | 5,049.54万元 | 3.53% |
| 所得税费用 | 2,695.67万元 | 2,912.99万元 | -7.46% |
2024年三季度主营业务利润为1.68亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅下降10.28%。
虽然营业总收入本期为16.34亿元，同比小幅增长12.35%，不过毛利率本期为31.83%，同比小幅下降了1.41%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、净现金流同比大幅下降54.38倍
2024年三季度，永利股份净现金流为-2.76亿元，去年同期为-498.21万元，较去年同期大幅下降54.38倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为4.35亿元，同比增长4.35亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为15.78亿元，同比小幅增长12.80%。
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.67亿元，同比大幅增长32.35倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.67亿元，同比大幅增长32.35倍。
全球排名
截止到2025年3月6日，永利股份近十二个月的滚动营收为20.0亿元，在传送带行业中，永利股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
传送带营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mitsuboshi Belting | 41.0 | 9.01 | 3.47 | 20.43 |
| 三维股份 | 39.0 | 29.34 | 1.48 | -11.21 |
| 宝通科技 | 37.0 | 11.49 | 1.06 | -37.61 |
| 双箭股份 | 26.0 | 12.70 | 2.42 | -8.47 |
| 永利股份 | 20.0 | -14.27 | 3.76 | -- |
| 艾艾精工 | 1.55 | -7.31 | 0.02 | -57.56 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
橡胶和塑料制品业 橡胶和塑料制品业近三年受政策支持及下游需求驱动稳步增长，2025年市场规模预计突破3.5万亿元。未来行业将向高端化、绿色化转型，高性能材料及精密模塑领域增速显著，智能制造与海外产能布局成为企业竞争关键。
2、市场地位及占有率
永利股份在轻型输送带领域处于国内领先地位，产品覆盖PVC、TPU等多材质，并通过多项国际认证，2024年营收规模达16.33亿元，细分市场占有率约8%-10%，位居行业前三。
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