科创新源(300731)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳科创新源新材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“周东”。公司主营业务为高分子材料业务及热管理系统业务。
根据科创新源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.93亿元，同比大幅增长66.06%。扣非净利润1,258.53万元，同比大幅增长21.59倍。科创新源2024年第三季度净利润868.39万元，业绩同比大幅增长76.87%。本期经营活动产生的现金流净额为2,141.49万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为通信行业、汽车行业、电力行业。主要产品包括散热金属结构件、密封条、绝缘防火材料、其他四项，散热金属结构件占比29.49%，密封条占比22.92%，绝缘防火材料占比20.66%，其他占比10.89%。
2021年-2023年散热金属结构件营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.45亿元，大幅下降到2023年的1.65亿元。2023年散热金属结构件毛利率为-0.23%，同比去年的-5.2%大幅增长了95.58%。
2023年密封条营收1.28亿元，同比去年的7,063.41万元大幅增长了81.22%。同期，2023年密封条毛利率为18.63%，同比去年的11.66%大幅增长了59.78%。
2021年-2023年绝缘防火材料营收呈增长趋势，从2021年的8,880.17万元，增长到2023年的1.15亿元。2019年-2023年绝缘防火材料毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的62.9%，大幅下降到了2023年的35.26%。
本期净利润为868.39万元，去年同期490.98万元，同比大幅增长76.87%。
虽然（1）投资收益本期为-130.75万元，去年同期为760.08万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为319.06万元，去年同期为1,140.57万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1,858.82万元，去年同期为-1,241.30万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.93亿元 |
3.57亿元 |
66.06% |
| 营业成本 |
4.63亿元 |
2.58亿元 |
79.41% |
| 销售费用 |
2,418.28万元 |
2,418.77万元 |
-0.02% |
| 管理费用 |
4,789.56万元 |
5,146.10万元 |
-6.93% |
| 财务费用 |
505.46万元 |
316.07万元 |
59.92% |
| 研发费用 |
3,206.38万元 |
3,098.54万元 |
3.48% |
| 所得税费用 |
387.25万元 |
254.58万元 |
52.11% |
2024年三季度主营业务利润为1,858.82万元，去年同期为-1,241.30万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为21.90%，同比下降了5.81%，不过营业总收入本期为5.93亿元，同比大幅增长66.06%，推动主营业务利润扭亏为盈。
科创新源2024年三季度非主营业务利润为-603.18万元，去年同期为1,986.85万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,858.82万元 |
214.05% |
-1,241.30万元 |
249.75% |
| 投资收益 |
-130.75万元 |
-15.06% |
760.08万元 |
-117.20% |
| 资产减值损失 |
-777.82万元 |
-89.57% |
-37.16万元 |
-1993.44% |
| 其他收益 |
319.06万元 |
36.74% |
1,140.57万元 |
-72.03% |
| 其他 |
130.84万元 |
15.07% |
192.87万元 |
-32.16% |
| 净利润 |
868.39万元 |
100.00% |
490.98万元 |
76.87% |
截止到2025年3月7日，科创新源近十二个月的滚动营收为5.59亿元，在橡胶制品行业中，科创新源的全国排名为8名，全球排名为14名。
橡胶制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Parker-Hannifin 派克汉尼汾 |
1445.0 |
11.58 |
206 |
17.66 |
| Yokohama Rubber横滨橡胶 |
532.0 |
17.73 |
36 |
4.58 |
| NOK |
365.0 |
7.96 |
15 |
-- |
| Sumitomo Riko 住友理工 |
299.0 |
15.64 |
9.06 |
-- |
| Trelleborg特雷勒堡 |
242.0 |
0.30 |
26 |
0.18 |
| Cooper-Standard |
198.0 |
5.43 |
-5.71 |
-- |
| 时代新材 |
175.0 |
5.16 |
3.86 |
5.74 |
| 永冠新材 |
55.0 |
31.24 |
0.83 |
-22.18 |
| 海达股份 |
27.0 |
6.52 |
1.35 |
-11.55 |
| 聚胶股份 |
16.0 |
22.80 |
1.08 |
10.72 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 科创新源 |
5.59 |
22.08 |
0.25 |
-1.50 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
科创新源属于橡胶制品行业，专注于高性能特种橡胶材料及热管理系统产品的研发与生产。 橡胶制品行业近三年在新能源汽车、5G通信及储能需求驱动下加速向高端化转型，2024年全球市场规模突破6000亿元，复合增长率约8.3%。未来趋势聚焦环保材料、轻量化及热管理技术创新，预计2025年新能源车用橡胶材料渗透率将超35%，液冷散热系统年需求增速达25%以上。
