根据蓝海华腾2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,029.34万元，同比小幅增长3.24%。扣非净利润500.72万元，同比大幅下降33.56%。蓝海华腾2024年第一季度净利润702.49万元，业绩同比大幅下降33.25%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,578.17万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为工业自动化，主要产品包括电动汽车电机控制器和中低压变频器两项，其中电动汽车电机控制器占比61.76%，中低压变频器占比33.53%。

2023年电动汽车电机控制器营收2.01亿元，同比去年的3.16亿元大幅下降了36.3%。同期，2023年电动汽车电机控制器毛利率为40.5%，同比去年的40.88%基本持平。

2023年中低压变频器营收1.09亿元，同比去年的1.07亿元基本持平。同期，2023年中低压变频器毛利率为36.46%，同比去年的39.25%小幅下降了7.11%。

2024年一季度，蓝海华腾营业总收入为7,029.34万元，去年同期为6,808.53万元，同比小幅增长3.24%，净利润为702.49万元，去年同期为1,052.44万元，同比大幅下降33.25%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为82.16万元，去年同期为-160.23元，扭亏为盈；

但是（1）其他收益本期为216.75万元，去年同期为411.56万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为496.85万元，去年同期为622.74万元，同比下降。

2024年一季度主营业务利润为496.85万元，去年同期为622.74万元，同比下降20.22%。

主营业务利润同比下降原因是：

蓝海华腾2024年一季度非主营业务利润为436.65万元，去年同期为638.24万元，同比大幅下降。

2024年一季度，蓝海华腾净现金流为-3,313.12万元，去年同期为-500.78万元，较去年同期大幅下降5.62倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为5,704.80万元，同比下降15.04%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为1,431.36万元，同比大幅下降34.46%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7,323.66万元，同比下降20.95%；（2）投资支付的现金本期为1,500.00万元，同比大幅增长199.00倍。

深圳市蓝海华腾技术股份有限公司属于电气自动化设备行业，聚焦新能源驱动与工业自动化控制领域。 电气自动化设备行业近三年受新能源政策驱动，市场规模年均增速超15%，2025年预计突破6000亿元。工业变频器及伺服系统需求增长显著，新能源汽车电机控制器领域渗透率持续提升至35%。未来智能化、高效节能技术加速应用，工业自动化向数字化集成转型，新能源驱动细分市场空间有望突破千亿级。

蓝海华腾在新能源汽车电机控制器领域位居国内第二梯队，2025年细分市场占有率约6.3%。工业变频器业务占公司营收的42%，在中小功率变频器市场排名前八，伺服驱动器业务增速达行业均值两倍。

近3年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润454.40万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降，2024年一季度主营利润496.85万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是销售费用在增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，蓝海华腾近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，蓝海华腾的PE-TTM是179.50，而工控设备行业的PE-TTM是35.37，蓝海华腾的PE-TTM远高于工控设备行业的PE-TTM。