新兴装备(002933)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比亏损减小
北京新兴东方航空装备股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为以伺服控制技术为核心的航空装备产品的研发、生产、销售及相关服务。公司主要产品分为机载设备和技术服务及其他两类。
根据新兴装备2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9,160.39万元，同比大幅增长107.70%。扣非净利润-774.87万元，较去年同期亏损有所减小。新兴装备2024年第一季度净利润-567.60万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,476.30万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为船舶、航空航天和其他运输设备制造业，其中机载设备为第一大收入来源，占比91.14%。
2023年机载设备营收3.80亿元，同比去年的1.60亿元大幅增长了136.74%。同期，2023年机载设备毛利率为30.59%，同比去年的30.58%基本持平。
1、营业总收入同比增加107.70%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，新兴装备营业总收入为9,160.39万元，去年同期为4,410.43万元，同比大幅增长107.70%，净利润为-567.60万元，去年同期为-1,231.51万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然信用减值损失本期损失786.12万元，去年同期收益471.57万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为277.69万元，去年同期为-1,656.60万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9,160.39万元 |
4,410.43万元 |
107.70% |
| 营业成本 |
6,931.04万元 |
3,458.92万元 |
100.38% |
| 销售费用 |
85.83万元 |
189.30万元 |
-54.66% |
| 管理费用 |
1,337.07万元 |
1,920.39万元 |
-30.38% |
| 财务费用 |
-243.39万元 |
-123.50万元 |
-97.08% |
| 研发费用 |
702.95万元 |
599.11万元 |
17.33% |
| 所得税费用 |
76.00万元 |
-202.52万元 |
137.53% |
2024年一季度主营业务利润为277.69万元，去年同期为-1,656.60万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为9,160.39万元，同比大幅增长107.70%；（2）毛利率本期为24.34%，同比小幅增长了2.77%。
新兴装备2024年一季度非主营业务利润为-769.29万元，去年同期为222.56万元，由盈转亏。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
277.69万元 |
-48.93% |
-1,656.60万元 |
116.76% |
| 投资收益 |
68.05万元 |
-11.99% |
188.38万元 |
-63.88% |
| 公允价值变动收益 |
155.28万元 |
-27.36% |
|
- |
| 资产减值损失 |
-233.64万元 |
41.16% |
-455.77万元 |
48.74% |
| 信用减值损失 |
-786.12万元 |
138.50% |
471.57万元 |
-266.70% |
| 其他 |
27.28万元 |
-4.81% |
7.50万元 |
263.67% |
| 净利润 |
-567.60万元 |
100.00% |
-1,231.51万元 |
53.91% |
北京新兴东方航空装备股份有限公司（新兴装备）属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，核心业务聚焦于航空装备领域，主要从事军用机载智能控制设备的研发与生产。 近三年，我国航空装备行业受益于国防现代化进程加速及军民融合政策推动，市场规模持续扩张，年均复合增长率超8%。行业技术壁垒高，军用需求主导，智能化、无人化及高精度传动技术成为升级方向。预计未来五年，伴随新型战机列装及无人机商业化应用拓展，市场规模将突破6000亿元，复合增长率维持7%-9%。
新兴装备在军用机载随动系统领域具有技术独占性，为国内军机挂架随动系统、炮塔随动系统等核心部件的唯一供应商。凭借伺服控制与高精度传动技术优势，其在细分领域市占率超70%，但整体航空装备市场份额不足3%，主要受限于产品线集中及民用拓展滞后。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 新兴装备（002933） |
军用机载随动系统及智能控制设备核心供应商 |
2025年伺服控制系统占军品配套市场份额超70% |
| 中航机电（002013） |
航空机电系统集成商，覆盖飞机电源、液压等全产业链 |
2024年航空机电系统营收占比85%，军民融合项目营收增长25% |
| 航天电子（600879） |
航天电子设备及卫星应用技术研发企业 |
2024年无人机导航系统市占率28%，航天特种装备订单同比增长18% |
| 航发控制（000738） |
航空发动机控制系统龙头企业 |
2024年发动机控制系统市占率65%，新一代产品交付量同比提升30% |
| 中航电子（600372） |
航空航电系统综合服务商，涵盖显示、通信等核心领域 |
2024年航电系统营收占比超90%，机载计算机模块市场占有率42% |
最近4年一季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年一季度扣非净利润亏损775.04万元，亏损较上期有大幅好转。
由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润277.69万元，同比去年扭亏为盈。
