华金资本(000532)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
珠海华金资本股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家从事多个行业的集团型企业,主营业务为投资与管理、电子设备制造、电子器件制造、水质净化以及医疗器械业、科技园区等。主要产品或服务为电子设备、电子器件销售、污水处理、口罩。
根据华金资本2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9,811.92万元，同比增长17.95%。扣非净利润1.03亿元，同比大幅增长6.95倍。华金资本2024年第一季度净利润1.10亿元，业绩同比大幅增长4.64倍。
2023年公司的核心业务有两块，一块是投资与管理，一块是电子器件制造业。
2023年投资与管理营收2.03亿元，同比去年的2.36亿元小幅下降了14.07%。同期，2023年投资与管理毛利率为63.94%，同比去年的59.76%小幅增长了6.99%。
2019年-2023年电子器件销售营收呈大幅增长趋势，从2019年的7,160.89万元，大幅增长到2023年的1.15亿元。2023年电子器件销售毛利率为27.01%，同比去年的25.36%小幅增长了6.51%。
2021年，该产品名称由“电子器件”变更为“电子器件销售”。
2023年污水处理营收5,992.31万元，同比去年的8,693.78万元大幅下降了31.07%。2021年-2023年污水处理毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的47.78%，大幅下降到了2023年的18.63%。
1、营业总收入同比增加17.95%，净利润同比大幅增加4.64倍
2024年一季度，华金资本营业总收入为9,811.92万元，去年同期为8,318.60万元，同比增长17.95%，净利润为1.10亿元，去年同期为1,944.43万元，同比大幅增长4.64倍。
虽然（1）所得税费用本期支出3,696.72万元，去年同期支出342.17万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为-844.19万元，去年同期为1,606.36万元，由盈转亏。
但是公允价值变动收益本期为1.32亿元，去年同期为64.63万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9,811.92万元 |
8,318.60万元 |
17.95% |
| 营业成本 |
5,655.85万元 |
5,514.19万元 |
2.57% |
| 销售费用 |
118.68万元 |
62.07万元 |
91.19% |
| 管理费用 |
1,689.08万元 |
1,436.55万元 |
17.58% |
| 财务费用 |
542.20万元 |
715.12万元 |
-24.18% |
| 研发费用 |
172.20万元 |
148.47万元 |
15.98% |
| 所得税费用 |
3,696.72万元 |
342.17万元 |
980.37% |
2024年一季度主营业务利润为1,504.26万元，去年同期为368.91万元，同比大幅增长3.08倍。
虽然管理费用本期为1,689.08万元，同比增长17.58%，不过营业总收入本期为9,811.92万元，同比增长17.95%，推动主营业务利润同比大幅增长。
华金资本2024年一季度非主营业务利润为1.32亿元，去年同期为1,917.69万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,504.26万元 |
13.72% |
368.91万元 |
307.76% |
| 公允价值变动收益 |
1.32亿元 |
120.31% |
64.63万元 |
20311.02% |
| 其他 |
-34.29万元 |
-0.31% |
1,853.56万元 |
-101.85% |
| 净利润 |
1.10亿元 |
100.00% |
1,944.43万元 |
463.96% |
截止到2025年6月20日，华金资本近十二个月的滚动营收为4.86亿元，在多元化行业中，华金资本的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
多元化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 荣晖国际 |
375 |
5.70 |
2.71 |
-33.29 |
| 中国宝安 |
202 |
4.74 |
1.73 |
-44.97 |
| 同方股份 |
168 |
-16.11 |
1.41 |
-- |
| 悦达投资 |
30 |
-7.94 |
0.27 |
-- |
| 新大洲A |
8.21 |
-11.59 |
-1.11 |
-- |
| 华金资本 |
4.86 |
-8.34 |
1.57 |
-6.74 |
| 天宸股份 |
3.42 |
101.45 |
0.32 |
-36.12 |
| 大港股份 |
3.36 |
-21.06 |
0.24 |
-44.22 |
| ST数源 |
3.22 |
-43.42 |
-0.66 |
-- |
| 浙江富润 |
1.34 |
-53.23 |
-3.61 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华金资本属于金融投资行业，聚焦于股权投资、资产管理及产业投资领域。 金融投资行业近三年呈现监管趋严、创新深化和数字化加速的特征，2024年行业规模超50万亿元，年均增速约8%。随着注册制改革深化和科创领域资本需求激增，行业正向专业化、精细化方向转型，预计2025年私募股权市场规模将突破20万亿元，硬科技、绿色能源等领域成为新增长极。
华金资本作为珠海国资控股的综合性投资平台，2024年管理资产规模达120亿元，在粤港澳大湾区创投基金领域位列前15%，其2024年财报显示股权投资业务贡献超65%营收，但未披露细分市场占有率数据。
