合康新能(300048)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
北京合康新能科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“何享健”。公司主营业务为高端制造、新能源、节能环保三大业务。公司主要产品为节能设备高端制造、节能环保、新能源类。
根据合康新能2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.99亿元，同比大幅增长110.71%。扣非净利润873.09万元，扭亏为盈。合康新能2024年第一季度净利润1,102.10万元，业绩同比大幅增长15.79倍。
2023年公司主要从事高端制造、新能源、节能环保。
2020年-2023年高端制造营收呈大幅下降趋势，从2020年的9.88亿元，大幅下降到2023年的6.48亿元。2021年-2023年高端制造毛利率呈下降趋势，从2021年的28.82%，下降到了2023年的21.95%。
2021年，该产品名称由“高端制造类”变更为“高端制造”。
2021年-2023年新能源营收呈大幅增长趋势，从2021年的5,398.89万元，大幅增长到2023年的6.40亿元。2021年-2023年新能源毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的26.06%，大幅下降到了2023年的8.62%。
2021年，该产品名称由“新能源类”变更为“新能源”。
2020年-2023年节能环保营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.36亿元，大幅增长到2023年的2.03亿元。2018年-2023年节能环保毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的53.18%，大幅下降到了2023年的27.71%。
1、营业总收入同比增加110.71%，净利润同比增加15.79倍
2024年一季度，合康新能营业总收入为6.99亿元，去年同期为3.32亿元，同比大幅增长110.71%，净利润为1,102.10万元，去年同期为65.63万元，同比大幅增长15.79倍。
虽然（1）信用减值损失本期收益396.27万元，去年同期收益839.31万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出572.37万元，去年同期支出189.70万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1,075.64万元，去年同期为-901.09万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.99亿元 |
3.32亿元 |
110.71% |
| 营业成本 |
5.80亿元 |
2.61亿元 |
122.33% |
| 销售费用 |
2,323.75万元 |
3,432.52万元 |
-32.30% |
| 管理费用 |
2,333.90万元 |
1,879.07万元 |
24.21% |
| 财务费用 |
-163.75万元 |
-210.02万元 |
22.03% |
| 研发费用 |
6,017.00万元 |
2,563.15万元 |
134.75% |
| 所得税费用 |
572.37万元 |
189.70万元 |
201.73% |
2024年一季度主营业务利润为1,075.64万元，去年同期为-901.09万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为17.00%，同比下降了4.33%，不过营业总收入本期为6.99亿元，同比大幅增长110.71%，推动主营业务利润扭亏为盈。
合康新能2024年一季度非主营业务利润为598.84万元，去年同期为1,156.41万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,075.64万元 |
97.60% |
-901.09万元 |
219.37% |
| 资产减值损失 |
-146.91万元 |
-13.33% |
10.10万元 |
-1554.61% |
| 其他收益 |
386.94万元 |
35.11% |
424.22万元 |
-8.79% |
| 信用减值损失 |
396.27万元 |
35.96% |
839.31万元 |
-52.79% |
| 其他 |
-26.91万元 |
-2.44% |
-48.80万元 |
44.85% |
| 净利润 |
1,102.10万元 |
100.00% |
65.63万元 |
1579.32% |
截止到2025年6月20日，合康新能近十二个月的滚动营收为48亿元，在工业自动化行业中，合康新能的全国排名为4名，全球排名为15名。
工业自动化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Schneider 施耐德 |
3158 |
9.69 |
353 |
10.04 |
| Siemens Energy 西门子能源 |
2853 |
6.56 |
98 |
-- |
| Honeywell 霍尼韦尔 |
2768 |
3.83 |
410 |
0.97 |
| ABB |
2362 |
4.31 |
283 |
-4.70 |
| Emerson Electric 艾默生 |
1258 |
-1.38 |
141 |
-5.10 |
| 台达电 Delta Electronics |
1027 |
10.20 |
86 |
9.55 |
| Rockwell Automation 罗克韦尔 |
594 |
5.70 |
68 |
-11.15 |
| Keyence 基恩士 |
525 |
4.71 |
198 |
3.18 |
| 汇川技术 |
370 |
27.33 |
43 |
6.24 |
| Yokogawa Electric 横河电机 |
279 |
12.99 |
26 |
34.79 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 合康新能 |
48 |
58.29 |
0.10 |
-41.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
合康新能属于工控设备行业，核心业务聚焦工业自动化控制及新能源装备领域。 工控设备行业近三年受智能制造升级与绿色能源政策驱动持续增长，2023年市场规模突破2500亿元，年复合增速超8%。新能源领域需求激增推动变频器、储能设备细分市场扩容，预计2025年行业规模将超3000亿元，未来技术迭代加速智能化、高效化，新能源融合应用成为核心增长点。
