根据金花股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.16亿元，同比小幅增长6.96%。扣非净利润423.95万元，同比大幅增长80.37%。金花股份2024年第一季度净利润2,396.24万元，业绩同比大幅增长4.12倍。本期经营活动产生的现金流净额为-4,921.28万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

2023年公司的主要业务为医药工业，占比高达99.04%，主要产品包括骨科类和免疫类两项，其中骨科类占比76.87%，免疫类占比13.08%。

2023年骨科类营收4.35亿元，同比去年的4.36亿元基本持平。2016年-2023年骨科类毛利率呈小幅下降趋势，从2016年的90.31%，小幅下降到了2023年的85.9%。

2023年免疫类营收7,396.68万元，同比去年的7,549.36万元基本持平。同期，2023年免疫类毛利率为53.03%，同比去年的57.19%小幅下降了7.27%。

2021年-2023年普药类营收呈小幅下降趋势，从2021年的4,896.59万元，小幅下降到2023年的4,324.07万元。2023年普药类毛利率为31.25%，同比去年的23.31%大幅增长了34.06%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占25%、三季度占28%、四季度占28%

2024年一季度，金花股份营业总收入为1.16亿元，去年同期为1.08亿元，同比小幅增长6.96%，净利润为2,396.24万元，去年同期为468.09万元，同比大幅增长4.12倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失759.89万元，去年同期收益49.53万元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为3,345.51万元，去年同期为1,473.63万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为671.93万元，去年同期为-345.45万元，扭亏为盈。

2024年一季度主营业务利润为671.93万元，去年同期为-345.45万元，扭亏为盈。

虽然销售费用本期为6,521.83万元，同比小幅增长5.34%，不过（1）营业总收入本期为1.16亿元，同比小幅增长6.96%；（2）管理费用本期为1,366.81万元，同比下降22.82%，推动主营业务利润扭亏为盈。

金花股份2024年一季度非主营业务利润为2,118.60万元，去年同期为836.09万元，同比大幅增长。

2024年一季度，金花股份净现金流为-2.57亿元，去年同期为9,934.30万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

金花股份属于医药制造业，核心业务聚焦于中成药、化学药及生物制品的研发、生产与销售。 近三年，我国医药行业在政策支持与市场需求双轮驱动下保持稳健增长，2023年市场规模突破3.2万亿元，年复合增长率约8.5%。中药板块受益于传承创新政策，2024年增速达12%，其中骨科、免疫调节等细分领域需求旺盛。未来行业将加速整合，创新药研发投入占比提升至15%-20%，智能化生产与国际化布局成为关键趋势，预计2027年市场规模将超4.5万亿元。

金花股份在中成药领域以独家品种“金天格胶囊”（人工虎骨粉）为核心竞争力，占据骨科中成药细分市场约18%份额，转移因子系列产品在免疫调节类药物中市占率约9%。2024年公司营收规模位列国内中药企业前30强，但整体市场渗透率仍低于头部企业。

2024年一季度扣非净利润423.95万元，较上期大幅增长。

2024年一季度主营利润671.93万元，同比去年扭亏为盈，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是管理费用在下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期金花股份PE-TTM为负，参考价值不大。