保龄宝(002286)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
保龄宝生物股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“戴斯觉”。公司是一家农副食品加工企业,从事功能糖的研发、制造及方案服务公司。产品主要包括益生元、膳食纤维、功能糖醇、新糖源、淀粉糖及动物营养六大系列，广泛应用于健康食品、功能饮品、保健医药、无抗饲料、日化等领域。
根据保龄宝2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.51亿元，同比小幅下降9.68%。扣非净利润2,032.40万元，同比大幅增长59.01%。保龄宝2024年第一季度净利润2,316.82万元，业绩同比大幅增长35.89%。
2023年公司的主要业务为食品制造业，占比高达99.92%，主要产品包括饲料、其他淀粉糖、果葡糖浆、低聚糖四项，饲料占比19.20%，其他淀粉糖占比14.71%，果葡糖浆占比14.38%，低聚糖占比11.67%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
5.51亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
2,316.82万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
6.10亿元 |
6.71亿元 |
6.83亿元 |
5.59亿元 |
| 净利润 |
1,704.97万元 |
1,570.95万元 |
1,322.89万元 |
798.09万元 |
| 2022 |
营业收入 |
6.58亿元 |
7.25亿元 |
6.98亿元 |
6.32亿元 |
| 净利润 |
4,272.37万元 |
4,802.83万元 |
1,982.58万元 |
2,259.10万元 |
| 2021 |
营业收入 |
5.55亿元 |
7.07亿元 |
8.15亿元 |
6.88亿元 |
| 净利润 |
882.83万元 |
5,571.70万元 |
9,578.28万元 |
4,125.13万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占27%、三季度占26%、四季度占25%
1、营业总收入同比小幅降低9.68%，净利润同比大幅增加35.89%
2024年一季度，保龄宝营业总收入为5.51亿元，去年同期为6.10亿元，同比小幅下降9.68%，净利润为2,316.82万元，去年同期为1,704.97万元，同比大幅增长35.89%。
虽然（1）营业外利润本期为-198.52万元，去年同期为7,568.72元，由盈转亏；（2）其他收益本期为292.99万元，去年同期为481.11万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为2,370.53万元，去年同期为1,677.91万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益139.25万元，去年同期损失61.00万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.51亿元 |
6.10亿元 |
-9.68% |
| 营业成本 |
4.96亿元 |
5.46亿元 |
-9.14% |
| 销售费用 |
841.97万元 |
708.63万元 |
18.82% |
| 管理费用 |
1,627.67万元 |
2,873.75万元 |
-43.36% |
| 财务费用 |
93.59万元 |
708.76万元 |
-86.80% |
| 研发费用 |
147.64万元 |
179.20万元 |
-17.61% |
| 所得税费用 |
445.77万元 |
405.18万元 |
10.02% |
2024年一季度主营业务利润为2,370.53万元，去年同期为1,677.91万元，同比大幅增长41.28%。
截止到2025年6月20日，保龄宝近十二个月的滚动营收为24亿元，在食品添加剂行业中，保龄宝的全国排名为10名，全球排名为16名。
食品添加剂营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Novonesis |
2366 |
24.11 |
189 |
-10.17 |
| Ingredion 宜瑞安 |
534 |
2.53 |
47 |
76.84 |
| Darling Ingredients 达尔令原料 |
411 |
6.42 |
20 |
-24.61 |
| 阜丰集团 |
278 |
8.82 |
23 |
21.77 |
| 梅花生物 |
251 |
3.16 |
27 |
5.24 |
| 中粮科技 |
201 |
-5.11 |
0.25 |
-71.91 |
| 星湖科技 |
173 |
141.22 |
9.43 |
106.91 |
| 安迪苏 |
155 |
6.48 |
12 |
-6.46 |
| 安琪酵母 |
152 |
12.49 |
13 |
0.41 |
| 晨光生物 |
70 |
12.80 |
0.94 |
-35.56 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 保龄宝 |
24 |
-4.59 |
1.11 |
-18.00 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
保龄宝属于功能性糖醇及健康食品添加剂行业。 近三年，全球功能性糖醇市场年复合增长率超12%，2024年市场规模突破50亿美元，核心驱动因素为健康消费升级及代糖需求激增。未来三年，行业将聚焦天然甜味剂迭代，阿洛酮糖、赤藓糖醇等细分品类预计保持15%以上增速，亚太地区产能占比将提升至65%，同时行业整合加速，头部企业通过技术壁垒强化竞争力。
保龄宝是国内功能性糖醇领域头部企业，赤藓糖醇市占率约18%，阿洛酮糖产能居国内前三，在减糖解决方案市场综合占有率超12%，核心客户覆盖可口可乐、元气森林等头部品牌。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 保龄宝（002286） |
国内功能性糖醇及膳食纤维综合方案供应商，产品涵盖赤藓糖醇、阿洛酮糖等 |
2025年阿洛酮糖美国产线备案中，减糖产品营收占比提升至34% |
| 三元生物（301206） |
全球最大赤藓糖醇生产商，出口占比超70% |
2024年欧盟反倾销税致欧洲市场份额降至5%，加速布局东南亚产能 |
| 百龙创园（605016） |
益生元及膳食纤维领先企业，同步拓展减糖甜味剂 |
2025年赤藓糖醇产能扩产至8万吨，市占率目标提升至22% |
| 华康股份（605077） |
木糖醇及结晶山梨醇核心供应商，切入功能性糖赛道 |
2024年木糖醇出口量占全球35%，新建阿洛酮糖产线2025年投产 |
| 丰原药业（000153） |
医药企业跨界布局功能性糖，主打结晶果糖及低聚糖 |
2024年功能性糖业务营收占比19%，与乳制品企业达成战略合作 |
2024年一季度净利润2,316.82万元，较上期大幅增长。
2024年一季度主营利润2,370.53万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。
